> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股市周度总结（2026年8月2日） ## 核心内容概览 本周全球股市整体上涨，以美元计价的MSCI全球指数上涨1.36%。其中，新兴市场涨幅最大（+2.33%），中国股市涨幅领先（+3.93%），而荷兰股市则表现最差（-2.55%）。A股市场呈现内外盘分化格局，微盘股指数涨幅显著（+8.54%），科创50指数跌幅较大（-8.46%）。A股日均成交额有所缩量，为22718亿元，较上周减少2314亿元。 ## 主要观点与关键信息 ### 全球市场表现 - **MSCI全球指数**：本周上涨1.36%，新兴市场表现最佳，发达市场涨幅最小。 - **中国股市**：涨幅3.93%，领跑全球，但A股表现弱于港股和中概股。 - **行业分化**：传媒行业涨幅最大（+12.77%），通信行业跌幅最大（-10.45%）。 - **ETF资金流向**： - 沪深300ETF份额增加23.9亿份 - 中证500ETF份额增加2.1亿份 - 中证1000ETF份额增加47亿份 - 中证A500ETF份额增加110亿份 ### 国内市场分析 - **风格表现**：小盘价值股占优，价值股跑赢成长股。 - **期指基差**：各主要期指合约基差率变化不大，整体处于合理区间。 - **估值与盈利预测**： - 沪深300 2026年盈利增速调高至16.22%，2027年调高至10.54% - 中证500 2026年盈利增速调高至50.28%，2027年调低至20.42% - 中证1000 2026年盈利增速调高至49.24%，2027年调高至21.74% ### 宏观与政策背景 - **全球宏观信号**： - 特朗普暂停对伊朗打击 - 美股科技巨头财报显示云服务收入与资本开支持续 - 美联储7月未加息 - 中国中央政治局会议强调存量政策加快使用 - **科技板块**：在当前宏观环境下仍具优势，市场对科技半导体的叙事出现反转。 - **中报行情**：预计在7月之后，中报行情将逐步展开，市场有望修复。 ### 流动性与资金流向 - **利率变化**：10年期国债收益率下行，1年期上行，利差缩小。 - **汇率**：美元指数101，离岸人民币汇率6.77。 - **交易型资金**： - 北向资金日均成交额减少438亿元 - 融资余额减少578亿元 ### 国内高频数据 - **供给端**： - 上游开工率基本平稳，高炉开工率、焦化企业开工率、粗钢产量等数据未出现明显波动 - 轮胎开工率维持平缓 - **消费端**： - 一手房成交面积低于季节性水平 - 二手房成交面积维持稳定 - 土地成交面积有所减少 - **通胀观察**： - 生产资料价格持续上涨 - 农产品价格继续走弱 - 大宗商品指数呈现分化趋势 ## 风险提示 - **经济基本面修复不及预期** - **海外地缘风险加剧** ## 分析师信息 - **分析师**：王培丞 - **从业资格号**：F03093911 - **投资咨询号**：Z0017305 - **联系方式**： - 电话：86-21-63325888 - 邮箱：peicheng.wang@orientfutures.com ## 附注 - **报告来源**：东证衍生品研究院 - **版权声明**：未经授权，不得擅自使用、改编或转载本报告内容。 - **免责声明**：本报告不构成任何投资建议，投资者应独立判断，自行承担投资风险。