> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年8月20日五矿期货有限公司对主要有色期权品种的市场分析，包括铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌期权的行情数据、期权因子分析及策略建议。 --- ## 主要品种行情数据 ### 铝合金期权（AD） - **最新价**：22940元 - **涨跌**：-130元 - **涨跌幅**：-0.56% - **成交量**：9785万手 - **量变化**：-44万手 - **持仓量**：18352万手 - **仓变化**：-509万手 ### 铝期权（AL） - **最新价**：23675元 - **涨跌**：-255元 - **涨跌幅**：-1.06% - **成交量**：180862万手 - **量变化**：+180862万手 - **持仓量**：269032万手 - **仓变化**：+13290万手 ### 氧化铝期权（AO） - **最新价**：2668元 - **涨跌**：-10元 - **涨跌幅**：-0.37% - **成交量**：131169万手 - **量变化**：-95811万手 - **持仓量**：299639万手 - **仓变化**：+7316万手 ### 铜期权（CU） - **最新价**：106850元 - **涨跌**：-1130元 - **涨跌幅**：-1.04% - **成交量**：97104万手 - **量变化**：-9352万手 - **持仓量**：175241万手 - **仓变化**：-17160万手 ### 镍期权（NI） - **最新价**：127850元 - **涨跌**：-460元 - **涨跌幅**：-0.35% - **成交量**：150735万手 - **量变化**：+21110万手 - **持仓量**：118724万手 - **仓变化**：-4831万手 ### 铅期权（PB） - **最新价**：15930元 - **涨跌**：+50元 - **涨跌幅**：+0.31% - **成交量**：64045万手 - **量变化**：+16920万手 - **持仓量**：79974万手 - **仓变化**：-204万手 ### 锡期权（SN） - **最新价**：420160元 - **涨跌**：-5130元 - **涨跌幅**：-1.20% - **成交量**：145069万手 - **量变化**：-3978万手 - **持仓量**：34251万手 - **仓变化**：-5706万手 ### 锌期权（ZN） - **最新价**：25325元 - **涨跌**：-375元 - **涨跌幅**：-1.45% - **成交量**：174090万手 - **量变化**：+33590万手 - **持仓量**：139656万手 - **仓变化**：-12688万手 --- ## 期权因子分析 ### 铝合金期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.1929上方 - **持仓量PCR**：0.8688，位于近一年23.27%水位 - **压力位**：26000元 - **支撑位**：21200元 ### 铝期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.1827上方 - **持仓量PCR**：1.0029，位于近一年92.24%水位 - **压力位**：24000元 - **支撑位**：23600元 ### 氧化铝期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.3124上方 - **持仓量PCR**：0.5176，位于近一年23.27%水位 - **压力位**：140000元 - **支撑位**：126000元 ### 铜期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.2441上方 - **持仓量PCR**：0.9838，位于近一年76.73%水位 - **压力位**：110000元 - **支撑位**：104000元 ### 镍期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.3216上方 - **持仓量PCR**：0.5176，位于近一年23.27%水位 - **压力位**：140000元 - **支撑位**：126000元 ### 铅期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.1821上方 - **持仓量PCR**：0.7696，位于近一年51.84%水位 - **压力位**：16000元 - **支撑位**：15600元 ### 锡期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.4227上方 - **持仓量PCR**：1.2847，位于近一年84.49%水位 - **压力位**：450000元 - **支撑位**：400000元 ### 锌期权 - **隐含波动率**：维持在均值0.1770上方 - **持仓量PCR**：0.8014，位于近一年52.65%水位 - **压力位**：26000元 - **支撑位**：25000元 --- ## 期权策略建议 ### 铝合金期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AD2609C23400，S\_AD2609P22600 ### 铝期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AL2609C24000，S\_AL2609P23400 ### 氧化铝期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AO2609C2750，S\_AO2609P2600 ### 铜期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_CU2609C140000，S\_CU2609P124000 ### 镍期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_NI2609C140000，S\_NI2609P124000 ### 铅期权 - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_PB2609C16200，S\_PB2609P15600 - **波动性策略**：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B\_PB2609C16200，B\_PB2609P15600 ### 锡期权 - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_SN2609P410000，S\_SN2609P400000 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_SN2609C450000，S\_SN2609P410000 ### 锌期权 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_ZN2609C26000，S\_ZN2609P24800 --- ## 重要提示 - **免责声明**：本报告基于可靠资料，但对由此导致的任何损失不承担责任。 - **版权信息**：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制或传播。 - **策略建议**：本报告不提供个性化交易建议，建议交易者自行评估并咨询专业顾问。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn