> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年下半年碳酸锂市场的供需变化、价格走势、库存情况以及相关产业链动态，指出市场信心正在逐步回归，但供应端和需求端仍存在不确定性，预计碳酸锂价格将呈现震荡走势。 --- ## 主要观点 ### 供应端 - **新增产能**：2026年下半年预计新增约33万吨碳酸锂产能，但投产进度受海外扰动影响，部分项目存在延期风险。 - **产能释放**：澳洲锂矿项目如Finniss、Bald Hill、Mt Marion等预计在2027年后逐步释放产能，短期内对市场影响有限。 - **检修影响**：7-8月锂盐厂集中检修，导致产量下降，库存大幅去化；8-9月产能逐步恢复，但恢复节奏存在不确定性。 - **锂矿供应**：津巴布韦锂矿7月中下旬到港，8月开始贡献锂盐增量；南非、尼日利亚、巴西等锂矿供应有所变化，需关注其实际发运情况。 ### 需求端 - **新能源汽车**：销量回暖，单车带电量提升，动力电池需求保持高位；新能源汽车渗透率持续上升，四季度或为全年需求高点。 - **储能市场**：国内外储能订单依然饱满，大储需求保持韧性，户储市场有所降温，但整体需求仍具支撑。 - **出口退税政策**：2027年锂电池出口退税全面取消，或引发年底抢出口需求释放，对需求端形成短期支撑。 - **需求预期**：市场主流观点对2027年需求增速较为悲观，但分析认为大幅过剩概率较低，更可能维持紧平衡或偏短缺状态。 --- ## 关键信息 ### 价格走势 - **碳酸锂**：电池级碳酸锂周环比上涨1450元至146350元/吨；工业级碳酸锂周环比上涨1450元至143750元/吨。 - **氢氧化锂**：电池级氢氧化锂（粗颗粒）月环比上涨1500元至136500元/吨。 - **成本与盈利**：外购锂辉石产碳酸锂完全成本为146143元/吨，盈利3207元/吨；锂云母成本为149126元/吨，亏损1125元/吨。 ### 库存情况 - **碳酸锂库存**：截至8月13日，碳酸锂库存周环比下降2128吨至79338吨，整体处于去库状态。 - **库存结构**：冶炼厂库存增加，下游库存减少，贸易商库存去化，市场整体库存偏紧。 ### 市场策略建议 - **单边策略**：轻仓多单可继续持有，注意仓位和风险管理，分批逢低买入。 - **期权策略**：适量持有深虚卖看跌期权，可赚取权利金收益，或被行权后持有多单，注意风险管理。 - **套保策略**：上游中等比例卖保，下游中等比例买保。 - **基差策略**：轻仓持有11-12反套，需结合自身情况做好风险和止盈管理。 --- ## 产业链动态 ### 锂矿进口 - **6月进口量**：锂辉石进口76.8万吨，环比增长13%，同比增长33%；锂精矿主要来自澳大利亚、南非、尼日利亚和津巴布韦。 - **出口变化**：智利碳酸锂出口至中国、韩国、日本等主要国家，其中出口至日本增幅显著。 ### 产能与产量 - **锂电排产**：8月中国锂电全市场总排产约304GWh，环比增长7.4%；全球市场排产约317GWh，环比增长7.1%。 - **磷酸铁锂**：7月产量53.1万吨，环比增长4%，同比大幅增长78%；1-7月累计产量326万吨，同比+71%。 - **三元材料**：7月产量87600吨，环比微增0.2%，同比+46%；1-7月累计产量58.3万吨，同比+40%。 ### 政策与成本影响 - **出口退税取消**：2026年4月起，电池产品出口退税率由9%下调至6%；2027年1月起取消出口退税，企业需提高售价或降本。 - **消费税调整**：2026年9月起，部分电池产品消费税由2%上调至4%，对成本有一定抬升作用，但对整体需求影响有限。 --- ## 储能市场分析 - **市场分化**：大储需求保持稳定，价格维持高位；户储需求有所降温，部分报价下调。 - **库存情况**：户储库存处于高位，需消化库存，短期价格有下行压力。 - **需求预期**：上半年户储电芯出货增长较快，但实际终端需求增速放缓，产业链库存压力显现。 --- ## 风险提示 - **供应不确定性**：海外锂矿项目投产进度不及预期，可能影响市场供应。 - **需求预期分化**：部分市场对2027年需求增速悲观，但实际过剩概率较低。 - **政策变化**：出口退税和消费税政策变化可能影响企业利润，需关注其对市场供需的影响。 --- ## 总结 碳酸锂市场在供应端和需求端均存在波动，短期内供应端受检修和锂矿恢复影响，库存持续去化；需求端受益于新能源车销量回暖、储能订单饱满及出口退税政策，价格维持震荡向上的趋势。尽管市场存在对2027年过剩的担忧，但根据当前数据和趋势，过剩概率较小，更可能维持紧平衡或偏短缺状态。建议投资者关注供需变化、政策影响及市场情绪，合理控制仓位与风险。