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2016年02月19日晨会报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年2月19日的市场动态与行业要闻，分析了宏观经济数据、货币政策调整、行业政策动向以及市场热点。同时，也对Apple Pay入华、新能源车产量变化、铅蓄电池行业规范等热点事件进行了点评。

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主要观点与关键信息

一、市场动态

1. 市场综述

• 大盘回调蓄势整理，有利于反弹延续。
• 市场热点转换频繁，但跟风盘不踊跃，反弹受解套盘与获利了结盘压制。
• 短线大盘将测试2820-2850点平台支撑，若获得支撑，将延续横盘震荡走势。
• 建议投资者不追高，关注受益于供给侧改革的板块，如国企改革、一带一路、土地流转及底部滞涨股。

2. 宏观点评

• 1月CPI创5个月新高：1月CPI同比上涨1.8%，环比上涨0.5%，但涨幅低于预期，且受权重调整影响，实际CPI应为2.2%。
• PPI跌幅收窄：1月PPI同比下降5.3%，环比下降0.5%，跌幅较上月收窄0.6个百分点，表明供给侧改革初见成效。
• 央行净回笼资金：节后央行净回笼2900亿元，为两年新高，但市场流动性仍保持宽松。
• 外汇占款下降：1月末央行口径外汇占款下降6445亿元，好于预期，说明资本外流压力有所缓解。

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二、行业动态

1. 行业要闻

• 碳纤维行业突破：我国成功研制出高性能碳纤维，相关个股包括中钢国际、方大炭素、博云新材、金发科技等。
• 钨精矿预测均价上调：相关个股包括章源钨业、厦门钨业、中钨高新等。
• “土十条”即将发布：将对环保行业带来利好，相关个股包括永清环保、蒙草抗旱、华测检测、铁汉生态、鸿达兴业等。
• 农村电商发展：发改委力推农村电商，相关个股包括芭田股份、农产品、大北农、辉隆股份、智慧农业、金正大等。
• 乐视进军电动汽车市场：相关个股包括比亚迪、上汽集团、曙光股份、长城汽车、长安汽车等。

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三、今日头条

1. 货币政策调控加码

• 央行从2月19日起，原则上每个工作日开展公开市场操作，标志着货币政策调控迈大步。
• 节后流动性改善，回购利率下行，显示央行加强预期管理，稳定市场利率。
• 虽然央行节后大规模回笼资金，但市场流动性仍保持宽松，降准预期进一步弱化。

2. 产能过剩行业还贷压力大

• 1月新增人民币贷款2.51万亿元，创历史新高，但主要流向产能过剩行业，引发担忧。
• 钢铁、煤炭、石油等企业负债率高，面临还贷压力，部分企业已资不抵债。
• 产能过剩行业去杠杆仍需时间，政策调控需进一步推进。

3. 产油国观测气球

• 沙特、俄罗斯等产油国达成协议，有条件冻结原油增产，这是15年来首次与非欧佩克国家联合行动。
• 该行动旨在应对原油供应过剩问题，帮助油价反弹，但实际效果仍需观察。
• 美联储主席耶伦面临通胀与全球经济不确定性等风险因素，升息步伐或将放缓。

4. 新能源车产量环比下降

• 1月新能源车产量1.61万辆，同比增144%，但环比下降84%。
• 补贴退坡、“骗补”调查、目录调整等因素导致短期内增速放缓。
• 长期来看，新能源车市场仍具增长潜力，尤其在政策支持下。

5. 房地产去库存政策密集出台

• 各地政府节后密集出台楼市宽松政策，如税费减免、购房补贴、信贷政策调整等。
• 重庆等地出台具体措施，如降低房企所得税预售收入计税毛利率、土地增值税预征税率等。
• 预计一季度将成为房地产政策密集出台的窗口期，尤其关注三四线城市去库存问题。

6. 铅蓄电池行业规范

• 工信部公布首批39家符合铅蓄电池行业规范条件的企业名单，多家上市公司入围。
• 随着落后产能退出，行业集中度提升，铅蓄电池价格明显上涨。
• 行业整顿将为入选企业带来利好，推动价格进一步回暖。

7. Apple Pay入华

• Apple Pay入华首日绑卡超3000万张，显示一定市场接受度。
• 由于支付宝和微信支付已占据主导地位，短期内Apple Pay难以撼动移动支付格局。
• Apple Pay的推广将推动NFC支付环境的成熟，但其在资金沉淀方面劣势明显，对银联和第三方支付形成挑战。

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总结

整体来看，2016年2月19日市场呈现回调蓄势整理态势，流动性保持宽松，货币政策预期管理加强。经济数据方面，CPI和PPI回暖，表明中国经济开局出现暖意，但通缩压力仍存，稳增长政策持续加码。行业层面，新能源车、房地产、铅蓄电池等领域政策利好不断，但部分行业仍面临还贷压力和产能过剩问题。Apple Pay入华虽引发关注，但短期内对移动支付格局影响有限。投资者应关注政策导向，把握行业趋势，选择具备成长性和安全边际的板块进行布局。