> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 蛋白数据日报总结 ## 核心内容概览 本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布，日期为2026年3月27日，内容主要围绕大豆及豆粕的市场动态、价格走势、库存数据、开机率以及国际数据等方面进行分析，旨在为投资者提供市场参考。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、国内豆粕现货基差数据（3月26日） - **大连**：基差为388，未发生变化。 - **天津**：基差为328，下跌20。 - **日照**：基差为328，下跌20。 - **张家港**：基差为328，下跌20。 - **东莞**：基差为348，下跌20。 - **湛江**：基差为298，下跌20。 - **防城**：基差为308，下跌20。 **豆粕主力合约基差（张家港）**：23/24，表示现货价格高于主力合约价格。 ### 二、价差数据（3月26日） | 价差类型 | 价差（元/吨） | 涨跌 | 基差 | |----------|---------------|------|------| | M5-9 | -78 | -3 | 1000 | | RM5-9 | -78 | -10 | 23/24| | 豆粕-菜粕现货价差（广东） | 818 | -10 | 24/25| | 豆粕-菜粕盘面价差（主力） | 608 | 15 | 25/26| **主要观点**： - 豆粕与菜粕的现货价差和盘面价差均出现波动，整体趋势偏向反套。 - M5-M9价差或跟随基差有所波动，但整体趋势预期维持反套。 ### 三、国际数据（巴西） - **巴西大豆CNF升贴水**：近期有所下跌。 - **巴西大豆收割率**：截至3月21日为67.7%，较上周59.2%有所回升，但低于去年同期76.4%和五年均值66.4%。 - **巴西装船恢复**：国内到港延迟担忧缓解，油厂供应有所恢复。 - **运费变化**：跟随原油价格有所下跌。 **主要观点**： - 巴西大豆市场卖压持续释放，价格走势偏弱。 - 国际市场关注特朗普访华消息对美豆的提振作用。 - 美豆种植意向面积报告和RVO（生柴掺混配额）预期结果可能影响市场走势。 ### 四、库存与开机率数据 - **中国港口大豆库存**：未提供具体数据，但关注全国主要油厂和饲料企业的库存变化。 - **全国主要油厂豆粕库存**：数据未明确，但提及饲料企业豆粕库存天数。 - **全国主要油厂开机率**：数据未明确，但强调开机和压榨情况对市场供应的影响。 **主要观点**： - 国内豆粕4月存在去库预期，市场供应有所恢复。 - 油厂库存和开机率变化对市场供需关系有重要影响。 ### 五、市场展望 - **豆粕盘面估值较低**：建议投资者等待回调后布局远月多单机会。 - **上涨驱动因素**：关注成本抬升、天气炒作、新作美豆平衡表调整等方面。 - **5月大豆到港充足**：预计盘面将体现交割压力。 - **南美卖压待释放**：对豆粕价格形成一定压制。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开可获得的信息，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。 - 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播报告内容，否则将构成侵权。 - 期市有风险，入市需谨慎。 ## 数据来源 - WIND - 钢联 - 汇易网