> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与相关产业总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了近期铝及氧化铝期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及下游及应用领域的关键数据与观点分析。整体来看，铝及氧化铝市场呈现震荡走势，供需关系变化及外部因素如地缘政治、行业政策等对市场走势产生一定影响。 --- ## 期货市场分析 ### 沪铝主力合约 - **收盘价**: 23,220.00元/吨，环比上涨25.00元/吨 - **持仓量**: 251,435.00手，环比增加268手 - **主力-连二合约价差**: 10.00元/吨，环比上涨20.00元/吨 - **沪铝前20名净持仓**: -430手，环比减少2432手 - **沪铝上期所仓单**: 355,590.00吨，环比减少24,201吨 ### 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**: 2,683.00元/吨，环比下跌4.00元/吨 - **持仓量**: 289,929.00手，环比减少6,655手 - **主力-连二合约价差**: -24.00元/吨，环比上涨11.00元/吨 - **LME铝注销仓单**: 27,375.00吨，环比减少1,900吨 - **LME铝库存**: 272,775.00吨，环比减少2,400吨 - **LME铝三个月报价**: 3,173.00美元/吨，环比上涨8.00美元/吨 - **沪伦比值**: 7.33，环比上涨0.05 ### 铸造铝合金主力合约 - **收盘价**: 22,965.00元/吨，环比上涨5.00元/吨 - **持仓量**: 12,953.00手，环比减少2,172手 - **主力-连二合约价差**: -60.00元/吨，环比上涨55.00元/吨 - **铸造铝合金上期所注册仓单**: 17,489.00吨，环比增加121吨 - **铸造铝合金上期所库存**: 20,940.00吨，环比减少1,971吨 - **基差**: 1,035.00元/吨，环比下跌5.00元/吨 --- ## 现货市场分析 ### 铝价 - **上海有色网A00铝**: 23,200.00元/吨，环比持平 - **长江有色市场AOO铝**: 23,195.00元/吨，环比持平 - **基差**: -20.00元/吨，环比下跌25.00元/吨 ### 氧化铝现货价 - **上海有色网氧化铝现货价**: 2,735.00元/吨，环比持平 - **基差**: 52.00元/吨，环比上涨4.00元/吨 --- ## 上游情况分析 ### 氧化铝 - **西北地区预焙阳极**: 6,303.00元/吨，环比持平 - **氧化铝产量**: 782.30万吨，环比增加47.60万吨 - **开工率**: 78.45%，环比下降1.33% - **供需平衡**: 15.11万吨，环比增加14.46万吨 - **进口数量**: 132,825.05吨，环比减少19,195.85吨 - **出口数量**: 36.98吨，环比减少19.27吨 ### 铝废料及碎料 - **破碎生铝:佛山金属废料**: 18,200.00元/吨，环比持平 - **破碎生铝:山东金属废料**: 17,700.00元/吨，环比持平 --- ## 产业情况分析 ### 铝供需平衡 - **铝供需平衡**: -24.50万吨，环比持平 ### 电解铝 - **电解铝社会库存**: 95.50万吨，环比减少2.80万吨 - **电解铝总产能**: 4,522.85万吨，环比持平 - **电解铝开工率**: 99.39%，环比增加0.13% - **原铝进口数量**: 167,139.66吨，环比减少41,070.48吨 - **原铝出口数量**: 38,399.06吨，环比增加16,219.89吨 --- ## 下游及应用分析 ### 铝材产量 - **铝材产量**: 586.90万吨，环比减少28.80万吨 ### 再生铝合金锭 - **产量**: 55.74万吨，环比减少0.22万吨 - **建成产能**: 126.00万吨，环比持平 ### 铝合金产量 - **铝合金产量**: 166.40万吨，环比增加7.30万吨 ### 汽车产量 - **汽车产量**: 282.40万辆，环比增加24.20万辆 --- ## 行业消息 1. **汽车行业利润下降**：2026年1-6月汽车行业利润同比降20%，利润率3.8%，低于下游平均6.5%。受上游成本挤压及油价上涨影响，购车观望情绪严重。 2. **工业企业利润增长**：上半年全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，电子行业利润增长96.9%，集成电路制造利润增长近26倍。 3. **美国政策动态**：特朗普称美联储主席沃什应降低利率，认为美国应拥有全球最低利率；同时表示有耐心与伊朗谈判，若谈判破裂将重启军事行动。 4. **中美贸易摩擦**：美方对中国商品的替代加征关税为12.5%，中方反制措施仍有效，将密切关注美方后续动作。 --- ## 关键观点总结 ### 氧化铝 - 主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - 原料端受几内亚降雨影响，矿山发运效率下降，港口库存仍增长。 - 供给端新投产能小幅增加，但利润较薄，部分冶炼厂控产，开工率回落。 - 需求端电解铝厂接近满产，增量需求停滞，采购以刚需为主。 - 技术上MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛，建议轻仓震荡交易，注意风险控制。 ### 电解铝 - 沪铝主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - 原料氧化铝低价运行，电解铝厂压价采购，产业理论利润较好。 - 供给端产能接近4500万吨天花板，新增空间有限。 - 需求端新能源汽车、光伏及AI数据中心线缆支撑部分需求。 - 库存持续去化，LME库存降至历史低位，地缘风险溢价回升，短期支撑铝价。 - 技术上MACD双线位于0轴上方，绿柱出现，建议轻仓震荡交易，注意节奏与风险。 ### 铸造铝合金 - 铸铝主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱。 - 原料端废铝紧缺，成本高企，部分再生铝企业减产。 - 需求端处于传统淡季，汽车零部件新增订单有限，市场成交清淡。 - 技术上MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛，建议轻仓震荡交易，注意风险控制。 --- ## 重点关注 - 氧化铝供给端受几内亚发运影响，后续库存变化需密切关注。 - 地缘政治风险对电解铝复产预期产生影响，需警惕波动。 - 汽车行业利润承压，上游成本对终端需求形成压制。 - 中美贸易摩擦及政策变化可能对市场情绪和价格产生影响。