20230303-川财证券-光伏行业2023年2月月报_产业链价格正式开启下行通道_刺激行业需求爆发_13页_693kb

光伏行业2023年2月月报总结

核心内容

2023年2月，光伏行业整体表现承压，光伏指数下跌5.43%，主要受到资金面短期轮动影响。尽管基本面变化不大，但产业链价格在月初因终端需求回暖和硅料龙头企业惜售情绪出现反弹，至中下旬价格逐渐稳定并开启下行通道。随着硅料环节博弈阶段性结果的落地，产业链利润逐步向下游转移，刺激终端需求爆发，行业景气度有望持续向上。在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链预计实现量利齐升，一体化组件和逆变器环节的龙头企业值得关注。

主要观点

• 市场表现：光伏板块本月大幅下跌，跑输上证指数6.17个百分点。
• 产业链价格：上游硅料价格反弹后逐渐稳定，硅片、电池片和组件价格均有不同程度的下跌。
• 行业趋势：产业链价格下行通道开启，利润向下游转移，推动终端需求增长。
• 投资建议：继续看好一体化组件及逆变器环节的龙头企业，行业景气度有望持续提升。

行业数据与资讯

2.1 行业主要数据

类别	规格	单位	月均价（元）	月涨跌幅（%）
多晶硅	致密料	元/公斤	234	17.00%
硅片	单晶硅片(182mm)	元/片	6.22	29.58%
硅片	单晶硅片(210mm)	元/片	8.2	32.26%
硅片	N型单晶硅片(182mm)	元/片	6.52	0.00%
硅片	N型单晶硅片(210mm)	元/片	8.52	0.00%
电池片	双面单晶PERC(182mm)	元/瓦	1.09	12.37%
电池片	双面单晶PERC(210mm)	元/瓦	1.1	13.40%
组件	单晶PERC组件(320-330W/390-410W)	元/瓦	1.72	0.00%
组件	单晶PERC组件(355-365W/430-440W)	元/瓦	1.75	0.00%
组件	双面单晶PERC组件(182系列)	元/瓦	1.78	-1.66%
组件	双面单晶PERC组件(210系列)	元/瓦	1.78	-1.66%
组件	中国区(集中式项目)	元/瓦	1.73	0.00%
组件	中国区(分布式项目)	元/瓦	1.77	1.14%
辅材	光伏玻璃(3.2mm)	元/平方米	25.5	-3.77%
辅材	光伏玻璃(2.0mm)	元/平方米	18.5	-5.13%

2.2 行业主要资讯

• 2月3日：工信部等八部门发布通知，推动公共领域车辆全面电动化试点，强调“光储充放”一体化应用。
• 2月6日：中共中央、国务院发布《质量强国建设纲要》，鼓励绿色建筑和可再生能源应用。
• 2月13日：中央一号文件发布，提出推进农村电网巩固提升与农村可再生能源发展。
• 2月21日：国家能源局发布《能源行业信用信息应用清单（2023年版）》，完善信用监管机制。
• 2月22日：国家能源局提出加强电力可靠性管理，推动新型产品设备更新改造。
• 2月27日：住建部发布《绿色建筑评价标准（局部修订征求意见稿）》，推进绿色建筑标准修订。

A股市场表现

3.1 板块涨跌表现

• 上证指数上涨0.74%
• 沪深300下跌2.10%
• 创业板综下跌1.42%
• 中证1000上涨2.21%

光伏指数下跌5.43%，风电指数下跌0.51%。

3.2 公司涨跌表现

涨幅前五个股：

• 向日葵：+17.49%
• 拓日新能：+12.41%
• 亚玛顿：+9.65%
• 航天机电：+8.81%
• 亿晶光电：+6.19%

跌幅前五个股：

• 明冠新材：-27.53%
• 迈为股份：-17.26%
• 禾迈股份：-14.9%
• 天合光能：-13.55%
• 金辰股份：-13.42%

重点公司动态

• 钧达股份：与上机数控及弘元新材料签订硅片采购框架合同。
• 奥联电子：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。
• 京山轻机：全资子公司晟成光伏与通威太阳能签订销售合同，金额达13.08亿元。
• 三一重能：拟将全资子公司太行山新能源100%股权转让给江西国电投，交易总价82,165万元。
• 亿晶光电：计划非公开发行股票募集资金不超过130,240万元，用于5GW高效组件项目。
• 大唐发电：计划投资建设8个新能源项目，总投资约49.37亿元，总规模超1.46GW。

风险提示

• 行业增速不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降
• 技术、竞争和政策路线风险

其他信息

• 分析师：孙灿，执业证书：S1100517100001
• 联系方式：Suncan@cczq.com
• 公司地址：
  • 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041

行业公司评级

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

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