> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场总结报告 ## 核心内容概览 本报告分析了近期钢材、铁矿、双焦及动力煤市场的运行情况，指出市场整体情绪偏弱，价格震荡为主，同时关注能源价格、供需变化及国际局势对价格的影响。 --- ## 钢材市场分析 ### 市场表现 - 螺纹钢期货主力合约昨日收于3132元/吨，热卷主力合约收于3323元/吨。 - 现货成交整体一般偏弱，投机情绪偏弱，下游按需采购，低价成交为主。 ### 供需与逻辑 - **建材**：供需季节性改善，库存由增转降。 - **板材**：产销大幅改善，库存环比去化，但仍处于同期高位，压制价格高度。 - **价格波动**：主要由原料价格决定，能源价格上涨增强了钢厂成本支撑。 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 ### 风险提示 - 能源价格 - 钢材出口 - 钢厂利润 - 成本支撑 --- ## 铁矿市场分析 ### 市场表现 - 铁矿石期货价格有所回落，唐山港口主流品种价格下降。 - 全国主港铁矿累计成交85.5万吨，环比上涨13.25%；远期现货成交环比下降59.38%。 - 贸易商报价积极性一般，钢厂采购以刚需为主。 ### 供需与逻辑 - **供应**：全球发运总量周环比上涨，47港及45港到港量小幅增加。 - **需求**：高炉按计划复产，铁水产量继续上探，钢厂开工率及产能利用率小幅上升。 - **库存**：港口铁矿库存累库明显，仍处于历史高位。 - **价格展望**：短期偏强，但长期看若谈判达成，大量流动性释放将冲击矿价，造成下跌。需关注中东局势、谈判进展、能源价格及海运费。 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 ### 风险提示 - 能源价格 - 海运费 - 铁矿发运 - 钢厂利润 - 废钢供应 --- ## 双焦市场分析 ### 市场表现 - 焦煤主力合约小幅回调，焦炭同步偏弱运行。 - 产地煤价延续偏强态势，蒙5#原煤报1171元/吨。 - 洗煤厂产量小幅增加，精煤库存继续回升。 ### 供需与逻辑 - **焦煤**：供给偏宽松，国产煤稳步复产，蒙煤供应高位，库存环比累积。两会后生产稳定，政策平稳，海运煤因内外价差倒挂，进口偏紧。短期价格震荡偏强，关注中东局势、油气传导、内外价差及蒙煤通关。 - **焦炭**：供需基本平衡，库存中高位。化产价格上涨提振焦化利润，焦企限产结束，生产积极性回升，产量有望增加；下游复产带动需求同步改善。价格跟随焦煤震荡偏强，仍有提涨预期，重点跟踪焦化利润、焦煤成本及国际局势情绪影响。 ### 策略建议 - **焦煤策略**：震荡 - **焦炭策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 ### 风险提示 - 中东局势 - 能源价格 - 焦化利润 - 煤炭供给 --- ## 动力煤市场分析 ### 市场表现 - 产地市场偏强运行，主产区煤价震荡偏强。 - 外购及港口价格上涨，站台贸易商囤货拉运，煤矿拉运车辆排队，部分煤矿库存偏低。 - 港口动力煤市场维持偏强态势，贸易商成本抬升，报价坚挺，非电需求明显增加，支撑市场成交重心上移。 ### 需求与逻辑 - 下游需求良好，煤价震荡运行。 - 中长期看，供应宽松格局未改，需关注非电煤的消费和补库情况。 ### 策略建议 - **策略**：无 --- ## 图表说明 - 图1至图44展示了钢材、铁矿、双焦、动力煤等市场相关价格走势、库存变化及基差情况。 - 图表来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。 --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏** 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 - **余彩云** 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 - **刘国梁** 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 - **邢亚文** 从业资格号：F3054449 投资咨询号：Z0016137 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com