> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年04月30日） ## 核心内容概述 本晨会总结涵盖2026年4月30日的A股与港股市场表现、国际经济形势、重要政策动态及电力设备行业逆变器出口情况。重点分析了国内经济开局良好、财政与货币政策的调整方向，以及逆变器出口在不同地区的增长与变化，为投资者提供市场趋势和行业动态的参考。 --- ## 市场回顾 ### A股市场 - **整体表现**：周三A股震荡攀升，上证指数收涨0.71%，报4107.51点；深证成指涨1.96%，创业板指涨2.51%。 - **成交额**：沪深两市A股成交额约2.59万亿元人民币，超3700股上涨。 - **行业表现**： - **领涨行业**：有色金属、电力设备行业。 - **领跌行业**：银行行业。 - **概念板块**：金属钴、稀土永磁、小金属概念涨幅居前。 - **港股市场**：恒生指数涨1.68%，恒生科技指数涨1.72%。 - **海外市场**： - **美国**：道指跌0.57%，标普500指数跌0.04%，纳指涨0.04%。 - **欧洲**：多数下跌。 - **亚太**：涨跌不一。 --- ## 重要新闻 1. **国际收支数据** - 2026年3月，我国货物和服务贸易进出口规模达49,876亿元，出口26,437亿元，进口23,439亿元，顺差2999亿元。 - 按美元计值，出口3829亿美元，进口3395亿美元，顺差434亿美元。 - **服务贸易**：旅行服务1833亿元，其他商业服务1579亿元，运输服务1428亿元，电信、计算机和信息服务731亿元。 2. **证监会人事任命** - 国务院任命刘浩凌为证监会副主席，并担任证监会党委委员。 --- ## 研报精选 ### 1. **经济起步有力，直面不确定性** - **经济形势**：2026年一季度经济实现“开门红”，出口保持韧性，固定资产投资增速转正，为全年经济目标奠定基础。 - **政策基调**：稳中求进，二季度将继续稳增长，注重精准发力，政策保持连续性与一致性。 - **六大方向部署**： - 宏观政策 - 扩内需 - 现代化产业体系 - 防范风险 - 就业民生 - 安全保障 - **财政政策**：积极、提质增效，中央预算内投资和超长期特别国债将加快下达，支出方向向“两新”、“两重”和民生倾斜。 - **货币政策**：注重前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕，定向支持中小微企业、科技、绿色等领域。 - **汇率政策**：央行注重防范汇率超调风险，维持人民币汇率在“合理均衡”水平。 ### 2. **逆变器出口：大洋洲市场保持高景气** - **出口数据**： - 2026年3月，逆变器出口金额52.02亿元，环比下降8.47%，同比增长15.09%。 - 累计出口金额168.14亿元，同比增长38.36%。 - **地区表现**： - **大洋洲**：出口金额环比回升15.44%，同比增长237.86%，其中澳大利亚出口金额环比增长17.19%，同比增长248.48%。 - **欧洲**：出口环比增长5.09%，同比增长18.00%，波兰市场表现突出。 - **亚洲**：整体出口环比回落，沙特市场环比大幅回升，阿联酋、印度、巴基斯坦市场均出现下滑。 - **北美**：出口环比下降30.83%，同比下降39.92%，市场需求走弱。 - **拉美**：出口环比微降2.37%，同比增长10.24%，墨西哥市场增长显著。 - **非洲**：出口环比下降18.57%，同比增长30.70%，南非、尼日利亚出口增长显著。 - **发货地表现**： - 江苏出口环比显著回升，广东、浙江、安徽出口环比回调。 - **投资建议**： - **全球可再生能源装机增长**：储能需求持续提升。 - **区域重点**： - 欧洲：户储需求回暖，大储装机增长提速。 - 美国：AIDC建设推动用电量增长，储能并网加速。 - 新兴市场：户储空间广阔，增长动能强劲。 - 中东：可再生能源投资增长，储能项目加速投建。 - **建议关注**：海外布局完善、市场地位领先的逆变器龙头个股。 --- ## 风险提示 - **地缘政治**：发展超预期，可能影响市场稳定。 - **政策推进**：落地不及预期，可能影响经济预期。 - **消费与购房**：不及预期，可能拖累经济增长。 - **海外市场**：需求不及预期、贸易政策变动、极端天气、行业竞争加剧、产品价格下行等。 --- ## 分析师信息 - **夏清莹**：执业证书编号 S0270520050001 - **蔡梓林**：执业证书编号 S0270524040001 - **冯永棋**：执业证书编号 S0270525110002 --- ## 免责声明 - 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。 - 仅供客户使用，不构成投资建议。 - 信息基于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 投资者需自行承担风险，万联证券不承担由此产生的任何责任。 --- ## 联系方式 - **主持人**：夏清莹 - **邮箱**：xiaqy1@wlzq.com.cn