20230714-财通证券-航天宏图-688066.SH-女娲首个国际应用订单落地_3页_840kb

航天宏图公司最新报告摘要

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核心事件

• 公司于2023年7月13日中标玻利维亚项目，金额达2.24亿美元。项目基于“女娲星座”，提供电磁频谱采集与监测系统服务。

核心观点

公司作为遥感和卫星应用服务龙头企业，因“女娲”星座建设和全产业链布局正进入成长快车道。

关键数据

• 投资评级：增持（维持）
• 营收预测：2023-2025年预计354.0亿、495.8亿、659.0亿元，CAGR约45%
• 归母净利润预测：41.4亿、61.6亿、83.8亿元
• PE估值（最新预测）：39X、26X、19X

公司亮点

1️⃣ 国际合作突破：首个国际应用订单落地“一带一路”
2️⃣ 星座建设快速推进：已完成宏图一号星座部署，构建空间数据获取全产业链能力。
3️⃣ 技术服务多样化：包括太空数据+地面应用、无人机遥感平台等，帮助市场形成“第二增长曲线”。

风险提示

📊 投资风险主要包括卫星星座部署不达预期、行业需求下滑、竞争加剧及宏观经济风险。

关于作者

分析师：杨烨
联系人：王妍丹
机构：财通证券
发布日期：2023年7月13日

💡 截至2023年7月13日收盘，公司股票估值PE为63X（稳步向26X下行）。

注：数据、预测依据Wind以及财通证券内部研究，仅供参考。

免责声明

本报告内容由财通证券撰写，报告维持“增持”评级，对应PE降至19X（2025E），显示3-5年内复合增长率强。