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文档总结

核心内容

本报告总结了2026年4月28日国内主要期货品种的行情表现及市场分析，涵盖宏观消息、能源化工、有色贵金属、农产品、股指国债等多个板块。报告指出，当日国内期货市场涨跌互现，部分品种因政策利好或市场情绪提振而大幅上涨，但多数品种仍受基本面压力或资金观望影响而下跌。整体来看，市场情绪较为清淡，多空博弈明显。

主要观点

1. 宏观政策与市场预期

• 中共中央政治局会议强调加快建设现代化产业体系，推进全国统一大市场建设，发展智能经济。
• 会议指出要有效防范化解重点领域风险，稳定房地产市场，化解地方政府债务风险，增强资本市场信心。
• 中东局势紧张，伊朗因封锁和谈判僵局，正寻求新的石油储存方法，对国际油价形成一定支撑。

2. 能源化工板块

• 瓶片：受印尼零关税政策影响，主力合约上涨近7%，但国内产能过剩仍为长期压力。
• 燃料油：因供应端矛盾未缓解，价格小幅上涨，但基本面偏紧，预计二季度库存将进一步去化。
• 液化气：国际油价上涨给予支撑，但需求疲软，市场购销不温不火，整体氛围清淡。

3. 有色与贵金属板块

• 白银：受美元走强和高利率预期影响，价格下跌，短期或维持高波动震荡。
• 锌：因供应修复与需求恢复偏缓，价格回调，短期以高位反复为主。
• 铂：受外盘贵金属整体承压影响，价格走弱，短期震荡整理为主。

4. 农产品板块

• 苹果：新季丰产预期及现货去库压力导致苹果2610合约基本面偏空。
• 豆粕与菜粕：短期因供应偏紧和成本端提振价格上涨，但中期随着巴西大豆到港和国内压榨恢复，供应将宽松，价格或震荡回落。
• 原木：受下游需求低迷影响，价格下跌，但库存回落和进口成本偏高提供底部支撑。

5. 股指与国债板块

• 股指：A股分化震荡，市场情绪偏乐观，但短期仍面临波动压力。
• 国债：国债期货全线小幅上涨，长端涨幅领先，市场呈现明显分化格局，超长端国债后期仍有利差保护，可能继续补涨。

关键信息

品种预测合集

• 偏多：棉花、IC、沪镍等
• 中性：塑料、PP、低硫燃料油、燃料油、原油、液化气等
• 偏空：沪铜、多晶硅等

市场动态

• 宏观政策：推动产业体系现代化、智能经济、房地产稳定、地方政府债务化解。
• 国际局势：霍尔木兹海峡封锁、美伊谈判僵局、伊朗寻找新石油储存方法。
• 资金与持仓：市场资金整体观望，部分品种持仓量变动不大，空头大幅减仓推动价格回升。

投资咨询信息

• 作者：张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮
• 公司投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告而造成的损失责任。

市场展望

• 短期市场仍需关注美联储议息结果、美元与原油走势、中东局势变化。
• 中长期来看，经济基本面向好，股指中长期趋势不变，国债市场可能继续呈现分化走势，超长端国债或继续补涨。

附注

• 报告内容基于公开或调研资料，分析内容及观点力求客观公正，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告著作权及知识产权归属于国元期货，未经许可不得复制、转载或引用。

注：以上总结基于文档内容，不构成投资建议。