> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周 ESG 策略大幅回撤总结 ## 核心内容 本报告为2026年6月18日发布的《本周 ESG 策略大幅回撤》周度报告，主要分析了两个ESG相关投资策略在最近一周的表现，并提供了相关的收益统计与风险提示。 --- ## 主要观点 ### 1. ESG 筛选策略（沪深300） - **策略背景**：基于2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告构建，融合了ESG风险信息与马科维兹资产组合理论。 - **本周表现**：截至6月18日，该策略下跌 **5.04%**，相对沪深300基准的超额收益为 **-8.48%**。 - **近期表现**： - 最新一个月总回报为 **-1%** - 相对总回报为 **-4%** - 最大涨幅为 **5%** - 最大跌幅为 **-5%** - 夏普比例为 **-0.92** ### 2. ESG 舆情整合策略（沪深300） - **策略背景**：基于2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG 舆情整合策略新径》报告构建，融合了ESG舆情信息与马科维兹资产组合理论。 - **本周表现**：截至6月18日，该策略下跌 **5.94%**，相对沪深300基准的超额收益为 **-9.38%**。 - **近期表现**： - 最新一个月总回报为 **-1%** - 相对总回报为 **-4%** - 最大涨幅为 **6%** - 最大跌幅为 **-6%** - 夏普比例为 **-0.85** --- ## 关键信息 ### 策略表现对比 | 指标 | ESG 筛选策略 | ESG 舆情整合策略 | |------|--------------|------------------| | 本周跌幅 | 5.04% | 5.94% | | 超额收益 | -8.48% | -9.38% | | 最大涨幅 | 5% | 6% | | 最大跌幅 | -5% | -6% | | 夏普比例 | -0.92 | -0.85 | ### 长期收益统计（以最近一个月为基准） | 指标 | ESG 筛选策略 | ESG 舆情整合策略 | |------|--------------|------------------| | 总回报 | -1% | -1% | | 相对总回报 | -4% | -4% | | 年化平均回报 | -13% | -13% | | 年化平均超额回报 | -43% | -42% | | 下行风险 | 11% | 13% | | 年化波动率 | 16% | 17% | | 跟踪误差 | 2% | 2% | | 相关系数 | -0.25 | -0.26 | | Alpha | -3% | -2% | | Beta | -0.20 | -0.22 | | Sharpe | -0.92 | -0.85 | | Sortino | -1.28 | -1.12 | | Information Ratio | -2.51 | -2.41 | --- ## 风险提示 - **市场情绪不稳定**：当前市场波动较大，可能对ESG策略的收益产生负面影响。 - **历史数据推演规律改变**：过往表现可能无法准确预测未来走势，策略需持续优化。 --- ## 附录说明 - **指标解释**： - **年化收益**：策略收益率的年化表示，为理论值。 - **相对回报**：策略总回报减去基准总回报。 - **Alpha**：衡量策略的非系统性收益。 - **Beta**：衡量策略对市场变动的敏感度。 - **下行风险**：策略收益低于基准时的风险。 - **Jensen指数**：衡量策略相对于基准的超额收益。 - **最大回撤**：策略在特定区间内的最大跌幅。 - **R²**：反映基准变动对策略收益的影响。 - **夏普比率**：衡量单位风险下的超额收益。 - **索提诺比率**：衡量单位下行风险下的超额收益。 - **跟踪误差**：策略与基准收益差异的标准差。 - **特雷诺比率**：衡量单位系统风险下的超额收益。 - **波动率**：衡量策略收益的波动程度。 - **相关系数**：衡量策略与基准收益的相关性。 - **半方差**：衡量策略收益下跌的风险。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：马宗明 - **联系方式**：18600816533 / mazongming_yj@chinastock.com.cn - **登记编码**：S0130524070001 - **职位**：中国银河证券 ESG 研究负责人 --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。投资者应独立判断并自行承担风险。 --- ## 评级标准 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅20%以上 - 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 --- ## 联系方式 - **中国银河证券研究院** - **地址**： - 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - **公司网址**：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn) - **联系方式**： - 深广地区：程曦 0755-83471683 / chengxi_yj@chinastock.com.cn - 苏一耘 0755-83479312 / suyiyun_yj@chinastock.com.cn - 上海地区：林程 021-60387901 / lincheng_yj@chinastock.com.cn - 李洋洋 021-20252671 / liyangyang_yj@chinastock.com.cn - 北京地区：田薇 010-80927721 / tianwei@chinastock.com.cn - 褚颖 010-80927755 / chuying_yj@chinastock.com.cn