> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究：化工周报与橡胶市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告涵盖2026年8月9日化工与橡胶市场的主要动态，重点分析了天然橡胶、PX、PTA、MEG、PE、PP、PVC、甲醇等品种的供需变化、库存情况、价格走势及未来趋势预测。整体来看，市场受到天气、装置检修、需求季节性变化等多重因素影响，呈现出震荡走势。 --- ## 一、橡胶市场分析 ### 1.1 供应与需求 - **进口情况**：2026年7月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计58万吨，同比减少8.5%。1-7月累计进口451.5万吨，同比下降4.1%。 - **开工负荷**：国内轮胎企业半钢胎开工负荷为64.39%，环比下降1.28个百分点，同比减少9.96个百分点；山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.9%，环比上升0.18个百分点，同比上升1.9个百分点。 - **库存**：截至8月7日当周，国内轮胎企业全钢胎成品库存40.02天，环比增加0.62天；半钢胎成品库存45.53天，环比增加0.03天。 ### 1.2 价格走势 - **期货价格**：RU主力合约价格为16900元/吨，较7月31日上涨525元/吨；NR主力合约价格为14795元/吨，上涨635元/吨；BR主力合约价格为13185元/吨，下跌590元/吨。 - **基差变化**：RU主力基差为250元/吨，环比下降75元/吨；NR主力基差为314元/吨，环比下降191元/吨；BR主力基差为-185元/吨，环比下降790元/吨。 ### 1.3 月差分析 - **RU9-1价差**：环比上升66元/吨。 - **RU1-5价差**：环比上升0元/吨。 - **NR连续-连三价差**：环比下降191元/吨。 - **BR连续-连三价差**：环比下降790元/吨。 ### 1.4 价格结构 - **深浅色胶价差**：RU-NR价差为2576元/吨，环比上升66元/吨；与2025年同期相比，价差下降206元/吨。 - **泰混与RU价差**：人混-RU01为-1040元/吨，人混-RU05为-1050元/吨，人混-RU09为-100元/吨。 ### 1.5 利润与原料价格 - **标胶加工利润**：小幅修复，但具体数据未明确。 - **泰国原料价格**：回调有限，白片、烟片、胶水、杯胶价格保持高位。 - **国内产区原料收购价格**：云南、海南胶水价格维持高位，显示需求强劲。 ### 1.6 供给与气候预测 - **2026年开割情况**：国内外主产区如云南、海南、泰国东北部等均出现降雨减少、高温干旱等现象，影响胶水产出。 - **厄尔尼诺概率**：10-12月出现超强厄尔尼诺概率达81%，强厄尔尼诺概率达97%。 - **东南亚天气预测**：未来两周泰国整体降雨量偏低，可能影响橡胶产量。 --- ## 二、PX、PTA、MEG市场分析 ### 2.1 PX - **价格**：维持稳定，周均价上涨0.41%。 - **开工负荷**：中国PX开工负荷为62.6%，环比上升4.4个百分点；亚洲整体开工负荷为59%，环比上升2.5个百分点。 - **装置变动**：辽阳石化、福化集团、中金石化等装置陆续重启，预计8月中下旬恢复生产。 - **需求**：下游PTA开工负荷降至5成以下，预计PX价格偏弱震荡。 ### 2.2 PTA - **价格**：高位震荡，周均价上涨2.8%至6001元/吨。 - **开工负荷**：降至49.3%，环比下降14.1个百分点。 - **装置变动**：逸盛大化、独山子等装置按计划检修，部分装置降负。 - **需求**：聚酯开工负荷小幅下滑，需求尚未明显改善。 ### 2.3 MEG - **价格**：现货价格高位成交至5310-5315元/吨，基差走强。 - **开工负荷**：中国大陆地区整体开工负荷为63.17%，环比上升1.07%。 - **库存**：华东港口库存约41.7万吨，环比下降4.6万吨；预计后续库存将继续去库。 - **需求**：江浙地区MTO装置开工率低，对MEG需求形成拖累。 --- ## 三、PE与PP市场分析 ### 3.1 PE - **供应**：产能利用率下降至78.7%，部分装置检修。 - **需求**：农膜进入淡季末期，订单缓慢跟进，包装膜需求有限。 - **库存**：上游炼厂库存增加，下游接货积极性一般。 ### 3.2 PP - **供应**：产能利用率上升至70.7%，部分装置重启。 - **需求**：终端市场仅零星刚需拿货，整体需求偏弱。 - **库存**：上游库存上涨，下游消费淡季导致接货有限。 --- ## 四、PVC市场分析 - **供应**：开工率环比上升2.59%至73.76%，电石法与乙烯法产量均有所上升。 - **需求**：下游开工率下降3.48%至39.69%，产销率下降10.07%至133.91%。 - **库存**：总库存上升0.21%至77.13万吨，社会库存下降0.94%至47.79万吨。 - **预测**：PVC产量缓慢回升，需求同步恢复，预计价格窄幅震荡。 --- ## 五、甲醇市场分析 - **供应**：国内供应逐步降至低位，进口到港量下降。 - **需求**：江浙地区MTO装置开工率极低，拖累甲醇需求。 - **库存**：港口库存下降，支撑现货价格。 - **预测**：未来两周甲醇到港量下降，支撑价格。 --- ## 六、综合预测与展望 - **天然橡胶**：8月东南亚进入旺产期，新胶集中上量，但下游需求仍处淡季，胶价震荡。 - **PX&PTA&MEG**：供应增加，需求疲软，预计价格偏弱震荡，关注原料价格波动。 - **PE&PP**：供应边际企稳，需求逐步回暖，但短期受地缘局势影响，价格波动。 - **PVC**：产量缓慢回升，需求同步恢复，预计价格窄幅震荡。 - **甲醇**：供应逐步稳定，进口到港量下降，预计价格支撑。 --- ## 七、关键数据汇总 | 品种 | 供应变化 | 需求变化 | 库存变化 | 价格趋势 | |------|----------|----------|----------|----------| | 天然橡胶 | 进口量下降，供给增加 | 需求疲软，开工负荷偏低 | 库存去库 | 震荡 | | PX | 供应增加 | 需求疲软 | 库存增加 | 偏弱震荡 | | PTA | 供应下降 | 需求疲软 | 库存增加 | 偏弱震荡 | | MEG | 供应稳定 | 需求疲软 | 库存去库 | 近强远弱 | | PE | 供应下降 | 需求疲软 | 库存增加 | 震荡 | | PP | 供应上升 | 需求疲软 | 库存增加 | 震荡 | | PVC | 供应上升 | 需求上升 | 库存上升 | 窄幅震荡 | | 甲醇 | 供应下降 | 需求疲软 | 库存去库 | 支撑现货价格 | --- ## 八、风险提示 - **天气扰动**：泰国未来两周降雨偏少，可能影响橡胶产量。 - **厄尔尼诺影响**：秋冬季降水偏多，夏季高温热浪风险高。 - **装置检修**：国内丁二烯橡胶9月检修较多，可能影响供应。 - **国际需求**：美国轮胎进口量下降，影响橡胶出口。