> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年8月26日） ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月26日发布的碳酸锂期货早报，主要内容包括碳酸锂市场基本面、库存数据、期货价格走势、成本利润分析及市场观点等。报告旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **产量**：上周碳酸锂产量为23,007吨，环比减少0.62%，高于历史同期平均水平。 - **进口量**：2026年7月碳酸锂进口量为26,753实物吨，预测下月进口量为37,000实物吨，环比增加0.93%。 - **供给展望**：预计下月碳酸锂产量为112,580实物吨，环比增加7.03%；进口量预计增加，但整体供给仍受减产检修影响。 - **成本结构**： - **锂辉石**：日度生产成本为156,496元/吨，环比减少1.71%，但生产利润为-1,809元/吨，亏损。 - **锂云母**：日度生产成本为149,096元/吨，环比减少2.49%，生产利润为1,236元/吨，盈利。 - **盐湖**：季度现金生产成本为34,050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - **回收端**：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 2. 需求端分析 - **磷酸铁锂**：样本企业库存为134,757吨，环比减少0.13%，库存去化趋势明显。 - **三元材料**：样本企业库存为21,501吨，环比增加0.43%，库存压力略有上升。 - **需求展望**：预计下月需求有所强化，库存或进一步去化。 ### 3. 期货市场走势 - **期货价格**：01合约期价收于MA20上方，MA20向上，整体偏多。 - **基差情况**：08月25日电池级碳酸锂现货价为157,000元/吨，01合约基差为6,720元/吨，现货升水期货。 - **期货仓单**：注册仓单为41,940手，环比增加1.57%。 --- ## 关键信息 ### 1. 价格走势 - **碳酸锂现货价格**：电池级碳酸锂为157,000元/吨，工业级为152,000元/吨，环比均下跌2.18%-2.25%。 - **期货价格**：01合约收于150,280元/吨，较前值下跌5.40%。 - **基差变化**：01合约基差为6,720元/吨，环比增长309.76%。 ### 2. 库存情况 - **总体库存**：碳酸锂总体库存为66,377吨，环比减少8.27%，低于历史同期水平。 - **库存构成**： - **冶炼厂库存**：11,486吨，环比减少20.36%。 - **下游库存**：35,515吨，环比减少5.28%。 - **其他库存**：19,377吨，环比减少5.22%。 - **氢氧化锂库存**：周度开工率为41%，库存为32,550吨，环比增加6.55%。 ### 3. 成本与利润 - **锂辉石**：日度生产成本156,496元/吨，利润-1,809元/吨，亏损。 - **锂云母**：日度生产成本149,096元/吨，利润1,236元/吨，盈利。 - **盐湖**：季度现金成本34,050元/吨，盈利空间充足。 - **回收端**：生产成本高于矿石端，利润为负，排产积极性低。 ### 4. 市场预期 - **进口量**：预测下月进口量为27,000实物吨，环比增加0.93%。 - **需求强化**：预计下月需求有所增强，库存去化预期。 - **成本支撑**：锂云母与盐湖成本较低，提供一定支撑。 - **价格区间**：碳酸锂价格预计在146,220-152,380元/吨区间震荡。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 1. 主要逻辑 - **供给收缩**：减产检修增多，供给端有所收缩。 - **需求韧性**：需求端表现较强，库存逐步回落。 - **成本支撑**：锂云母与盐湖成本低，盈利空间大，支撑价格。 - **期货升水**：现货升水期货，市场情绪偏多。 ### 2. 风险点 - **减产不及预期**：若减产不达预期，可能影响供给收缩力度。 - **宏观情绪反复**：市场整体情绪可能受宏观经济影响。 - **政策扰动**：政策变化可能对市场产生影响。 --- ## 总结 综上所述，碳酸锂市场在供给端受减产检修影响，供给收缩；需求端表现稳健，库存逐步去化。成本端，锂云母和盐湖成本较低，盈利空间充足，而锂辉石成本较高，生产利润为负。期货市场整体偏多，现货升水期货，市场情绪乐观。未来需关注减产情况、宏观情绪变化及政策影响。