20260223-华泰期货-甲醇周报_美伊局势紧张或给予甲醇盘面支撑_14页_3mb

报告摘要

当前甲醇市场受到国际局势影响，美伊局势紧张或对甲醇价格形成支撑。同时，港口和内地供需变化、库存水平、下游需求等因素也对甲醇市场产生影响，市场参与者需关注相关数据变化及风险因素。

国际局势影响：
- 美国福特号航母进入地中海，中东局势紧张，伊朗成为美国打击目标，可能对国际甲醇市场造成扰动，从而支撑甲醇期货价格。
港口供应与库存：
- 海外甲醇开工率维持51.24%，中国进口甲醇周到港量为30.07万吨，其中华东地区到港量为24.30万吨，华南地区为5.77万吨。
- 甲醇港口库存为1432183吨，较前一周有所增加，但不同地区库存变化不一，如江苏下降、浙江上升。
- 下游MTO企业提货量及采购量有所波动，需关注复工和采购情况。
内地供应与开工率：
- 中国甲醇整体开工率为92.07%，其中煤制甲醇开工率为85.56%，天然气甲醇开工率为40.45%，焦炉气甲醇开工率为58.18%。
- 西北地区开工率较高，为97.05%，而华东地区开工率有所下降，为86.87%。
内地需求与订单：
- 甲醇企业待发订单量为315031吨，整体需求尚可。
- 传统下游需求走低，甲醛开工率下降明显，醋酸开工率也有所下滑。
- MTO企业采购量和开工率有所波动，部分企业处于检修状态。
库存情况：
- 中国内地甲醇厂内库存为340380吨，整体有所下降。
- 不同区域库存变化差异较大，如西北、华北库存下降，而华东库存仍较高。

供应端：
- 海外甲醇开工率稳定，中国进口量上升，但不同地区到港量差异较大。
- 内地甲醇开工率整体维持高位，但部分工艺如焦炉气甲醇开工率下降，天然气甲醇开工率保持稳定。
- 内地甲醇企业待发订单量上升，显示市场对甲醇的需求尚可。
需求端：
- MTO企业采购量上升，但部分企业处于检修状态，影响需求。
- 传统下游如甲醛、醋酸开工率下降，MTBE、二甲醚开工率较低。
- 下游企业甲醇库存有所增加，但整体库存仍处于较低水平。
库存变化：
- 港口库存整体偏高，部分区域库存下降，如江苏、广东、福建。
- 内地厂内库存整体下降，西北、华北、华中库存下降明显，华东库存仍偏高。