20260121-开源证券-优优绿能-301590.SZ-公司信息更新报告_拟设立控股子公司_加速AIDC业务布局_4页_860kb

优优绿能 (301590.SZ) 总结

核心内容

优优绿能（301590.SZ）是一家专注于充电模块及HVDC（高压直流输电）技术的企业，近期发布了投资信息及财务预测，显示出公司在拓展新业务领域的积极布局。公司拟设立控股子公司“深圳市艾格数字能源科技有限公司”，投资金额为7,000万元，持股比例为70%，旨在加速AIDC（Advanced Intelligent Data Center）业务布局，进一步优化资产结构并提升综合竞争力。

主要观点

• 战略意义：设立控股子公司是公司战略规划的一部分，紧抓AIDC供电架构直流化的行业机遇，拓展数据中心直流供电业务。
• 技术协同：公司主业充电模块与HVDC底层技术同源，具备技术协同优势，可复用海外客户渠道，切入HVDC领域。
• 财务预测：公司维持原有盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.64亿元、2.52亿元、4.05亿元，EPS分别为3.90元、5.99元、9.62元/股，当前股价对应PE分别为59.2倍、38.5倍、24.0倍，维持“买入”评级。
• 成长性：尽管2025年净利润预计下降8.3%，但2026年和2027年预计分别增长24.9%和31.1%，显示公司未来具备较强增长潜力。
• 估值指标：公司当前PE为59.2倍，未来PE有望下降至24.0倍，表明市场对公司未来盈利能力的预期较高。

关键信息

公司概况

• 当前股价：230.78元
• 一年最高最低：242.00元 / 145.10元
• 总市值：97.05亿元
• 流通市值：19.85亿元
• 总股本：0.42亿股
• 流通股本：0.09亿股
• 近3个月换手率：474.0%

业务协同

• HVDC与充电模块的相似性：
  • 均实现AC-DC及DC-DC两级变换
  • 均属于高压大功率开关电源
  • 均采用模块化并联设计，需解决模块间均流问题
  • 充电模块输出为宽电压范围（300V-1000V），HVDC输出为恒压

财务预测摘要

指标	2023A	2024A	2025E	2026E	2027E
营业收入（百万元）	1,376	1,497	1,374	1,716	2,249
归母净利润（百万元）	268	256	164	252	405
EPS（元）	6.38	6.09	3.90	5.99	9.62
P/E（倍）	36.2	37.9	59.2	38.5	24.0

财务比率分析

比率	2023A	2024A	2025E	2026E	2027E
毛利率（%）	33.1	31.5	28.8	30.2	32.1
净利率（%）	19.5	17.1	11.9	14.7	18.0
ROE（%）	35.1	25.0	14.2	18.1	22.7
ROIC（%）	190.1	75.9	-4830.2	40.3	185.6
资产负债率（%）	46.1	43.0	29.0	39.6	28.8
流动比率	2.3	2.5	4.0	2.7	3.8
速动比率	2.0	2.2	3.6	2.3	3.4

风险提示

• 新能源汽车销量增速放缓
• 市场竞争加剧
• 客户拓展不及预期

投资评级说明

• 证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）
• 行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）

估值方法的局限性

• 本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易

法律声明

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