2016-01-18-投中研究院-医疗健康投融资步入黄金时代_医药行业掀起购并狂潮全面开花_10页_277kb

医疗健康行业2015年发展分析与总结

2015年，中国经济增长进入新阶段，政策上保持宽松的货币和灵活的财政政策，推动供给侧和需求侧的结构性改革。人口老龄化加速和国民医保完善成为医疗健康行业快速发展的关键因素。

一、宏观背景

• 人口结构变化：2014年中国人口约13.68亿，老龄化人口占比已达10.1%，老年人医药消费水平为人均3-4倍。
• 宏观经济指标：2015年GDP增速7.1%，工业增加值增速6.2%；货物贸易顺差达13319亿元；财政支出扩大，公共服务投入增加。
• 居民医疗支付能力提升：2014年人均可支配收入增长10.1%，人均卫生费用年均复合增长率达15.35%。

二、VC/PE融资表现

• 整体情况：2015年医疗健康领域VC/PE融资案例同比下降10.67%，但融资总额同比暴涨151%，达到34.72亿美元，创历史新高。
• 细分领域：医药行业融资领先，占比达年度总融资规模的50%；生物技术、医疗服务和医疗设备紧随其后。
• 重点项目：
  • 同济堂医药获4.5亿美元注资
  • 康龙化成获28亿美元投资
  • 信达生物制药、百济神州等创新药企获得各路资本青睐

三、并购市场表现

• 2015年并购交易量和规模均创历史新高，宣布交易623起，规模247.36亿美元，同比分别增长30.06%和40.87%。
• 重大并购案例：
  • 南京医药入资脐带血库，交易金额11.7亿美元
  • 华润收购医药资产，总规模近6亿美元
  • 非医疗行业企业全面布局医药领域

四、IPO市场

• 全年IPO数量34起，融资规模同比小幅提升。
• 主要医药企业谋求资本退出：
  • 三生制药募资7.11亿美元
  • 环球医疗、昊海生科等企业赴港上市
  • 科创板逻辑初步形成，医药企业选择港股上市趋势明显

五、行业前景

随着人口结构变化、消费能力提升以及政策持续利好，医疗健康产业持续向好。医药行业将保持稳定增长，创新药、高端医疗器械和医疗服务预计将率先受益，成为资本持续关注重点。