> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结 - 2026年6月10日 ## 一、集装箱航运市场 ### 1. 核心内容 - **集运指数（欧线）**：6月10日，EC2607收盘报3972点，较上一日上涨0.3%。整体市场呈现高位震荡趋势。 - **现货运价**：SCFIS欧线指数报2500.89点，环比上涨22.7%；SCFI综合指数报2726.48美金/TEU，环比上涨6.02%。 - **运价走势**：欧线运价持续上涨，美西线运价也同步上涨，但涨幅相对较小。 ### 2. 主要观点 - **运力与价格**：6月运力略有下降，7月运力略有上升，主因部分6月底的船延后至7月初。货量仍处于高位，现货运费上涨通道延续。 - **船司策略**：主流船司陆续开启7月GRI窗口期，宣涨信息发酵，市场情绪偏强。 - **运价波动**：不同航线运价波动不一，如上海-美东航线运价上涨7.65%，而上海-日本关东航线运价保持稳定。 - **成本影响**：燃油成本方面，WTI和布伦特原油价格均有所下降，但对运价影响有限。 ### 3. 关键信息 - **月差结构**：EC07-EC06价差10.5，EC08-EC06价差39.5，EC08-EC10价差1,434，显示市场对7月运价上涨的预期。 - **运价指数**：SCFI各航线运价指数环比上涨或下跌，其中上海-南美航线运价上涨17.3%，而上海-韩国运价小幅下跌。 - **运价支撑**：尽管市场有降温迹象，但部分航线如西非矿产出口和印尼矿业发展仍为小船市场提供支撑。 ## 二、干散货航运市场 ### 1. 核心内容 - **运价指数**：BDI指数报2818点，环比下跌3.36%；BCI指数报4441点，环比下跌5.89%；BPI指数报2205点，环比下跌0.59%；BSI指数报1614点，环比上涨1.13%。 - **运价走势**：部分航线运价有所回落，但仍有部分航线保持上涨趋势。 ### 2. 主要观点 - **市场分化**：大型船租金逐步回落，但BDI综合指数仍处于历史高位，小船市场表现相对强势。 - **货盘变化**：矿石货盘仍在流入，但成交节奏放缓；煤炭和粮食货盘释放速度减缓，难以支撑中型船运价高位。 - **运河影响**：巴拿马运河维护在即，市场对其拥堵的担忧仍在，但霍尔木兹海峡危机和厄尔尼诺风险对运价形成支撑。 - **政策与地缘影响**：苏伊士运河将提高过境费，影响干散货运输成本。 ### 3. 关键信息 - **具体航线**：BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）报价35.65美金/吨，BCI-C5（西澳-青岛）报价12.18美金/吨。 - **期租市场**：BPI-P6（新加坡-大西洋回程）报价20292美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）报价20875美金/天。 ## 三、碳排放市场 ### 1. 核心内容 - **中国碳排放配额（CEA）**：6月10日收盘价81.64元/吨，较前一日下跌0.80%。 - **CCER市场**：6月4日成交均价83.00元/吨，成交量10,000吨，成交额830,000元。 - **欧盟碳市场（EUA）**：6月9日拍卖价75.11欧元/吨，上涨0.04%；期货结算价76.15欧元/吨，下跌1.04%。 ### 2. 主要观点 - **市场走势**：中国碳价处于区间震荡，下方支撑较强；欧盟碳价受地缘局势和政策因素影响，维持震荡偏强趋势。 - **政策因素**：EU ETS 7月审查临近，免费配额削减问题仍是市场焦点。欧盟或通过贸易防御政策保护高耗能行业，而非直接削弱碳价信号。 - **基本面支撑**：电力行业配额需求预期支撑碳价，夏季用能高峰临近有助于维持价格稳定。 - **配额结转**：第三批配额结转工作即将完成，但对市场带动有限。 ### 3. 关键信息 - **交易数据**：CEA当日挂牌协议成交量24.1万吨，大宗协议成交量62万吨，总成交量86.1万吨，总成交额7017.49万元。 - **EUA数据**：拍卖价上涨，期货结算价下跌，成交量有限，显示市场观望情绪浓厚。 ## 四、行业动态 ### 1. 航运行业 - **地缘冲突**：美伊局势持续紧张，伊朗向美国目标发射导弹和无人机，美国对伊朗进行第二轮打击。 - **贸易政策**：欧盟或扩大贸易防御工具，重点保护化工、金属及清洁技术等高耗能行业。 - **中国出口数据**：5月出口同比增19.4%，进口增27.4%，贸易顺差1054.3亿美元，显示经济复苏迹象。 ### 2. 碳市场 - **工业生产者价格**：5月份全国工业生产者出厂价格同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，购进价格同比上涨5.8%，环比上涨1.3%，显示工业需求强劲。 ## 五、附图分析 ### 1. 图1：SCFIS欧线指数和美西线指数 - 显示欧线指数和美西线指数在2021-2025年间的波动，近期指数上涨。 ### 2. 图2：SCFIS欧线指数和美线指数（2023年以来） - 显示欧线指数和美线指数在2023年以来的走势，呈现波动性。 ### 3. 图3：SCFI综合指数 - 2026年指数波动明显，显示市场对运价上涨的预期。 ### 4. 图4：EC06合约基差 - 基差呈现震荡趋势，显示期货与现货价格之间的关系。 ### 5. 图5：BCI指数 - 指数波动较大，显示市场对运价的波动预期。 ### 6. 图6：BCI-C5指数 - 指数保持稳定，显示市场对运价的持续关注。 ### 7. 图7：CEA每日收盘价 - 收盘价呈现波动，显示市场对碳价的调整预期。 ### 8. 图8：CEA每日成交量 - 成交量波动较大，显示市场对碳配额的交易活跃度。 ### 9. 图9：CEA挂牌协议成交均价 - 成交均价呈现波动，显示市场对碳配额交易的活跃度。 ### 10. 图10：CEA大宗协议成交均价 - 大宗成交均价波动较小，显示市场对大宗交易的关注度。 ## 六、交易策略 ### 1. 集装箱航运 - **单边策略**：现货强势叠加船司宣涨预期，短期盘面情绪偏强，关注地缘动态。 - **套利策略**：暂观望，市场不确定性较大。 ### 2. 干散货航运 - **市场走势**：整体呈现震荡，小船市场表现相对较强。 - **交易建议**：关注运价波动，特别是大船租金回落和小船租金上涨的分化趋势。 ### 3. 碳排放市场 - **单边策略**：短期碳价维持震荡，下方支撑较强，关注电力行业配额预分配落地情况。 - **套利策略**：暂观望，市场不确定性较大。 ## 七、总结 整体来看，航运市场在地缘冲突和政策影响下保持强势，集装箱运价上涨通道延续，干散货市场呈现分化趋势，部分航线运价上涨而其他航线则有所回落。碳排放市场则在政策和基本面支撑下维持震荡，中国碳价因履约淡季和配额结转而维持稳定，欧盟碳价则因地缘和政策因素维持偏强走势。市场仍存在不确定性，建议投资者关注地缘动态、政策变化及行业供需情况，谨慎操作。