> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华鑫期货油脂油料周报总结（2026年05月10日） ## 一、核心内容概述 本周国内油脂油料市场整体偏弱，油粕价格均出现下跌。国内豆粕、菜粕、豆油及菜油价格均有所回落，而外盘方面，美豆上涨，但豆油和马棕油则下跌。市场整体受到地缘局势缓和、国际原油价格回落、油脂基本面宽松以及终端需求偏弱的影响，走势疲软。同时，棕榈油进口盈亏持续为负，表明进口成本高于国内价格。下周将有MPOB和USDA两大重要供需报告发布，市场期待报告对油脂油料价格走势的指引。 --- ## 二、主要观点 ### 1. **价格回顾** - **国内油粕**： - 豆粕2609：价格为3,003.00元/吨，较前一周下跌0.60%。 - 菜粕2509：价格为2,387.00元/吨，较前一周下跌1.40%。 - 豆油2609：价格为8,487.00元/吨，较前一周下跌1.37%。 - 菜油2509：价格为9,755.00元/吨，较前一周下跌1.59%。 - 棕榈油2509：价格为9,680.00元/吨，较前一周下跌1.44%。 - **外盘农产品**： - 美豆07：价格为1,206.25美元/吨，较前一周上涨0.92%。 - 美豆油07：价格为74.16美元/吨，较前一周下跌0.36%。 - 马棕油07：价格为4,498.00美元/吨，较前一周下跌1.64%。 ### 2. **库存变化** - **豆油库存**：从105万吨增至110万吨，库存持续上升。 - **菜油库存**：从60万吨降至50万吨，库存逐步下降。 - **棕榈油库存**：从165万吨降至160万吨，库存有所减少。 - **三大油脂总库存**：从165万吨增至170万吨，库存增加。 ### 3. **基差分析** - 豆粕、菜粕、豆油、菜油和棕榈油的基差均呈现震荡偏弱走势，部分品种基差有所收窄。 - 豆棕价差持续为负，表明棕榈油相对于豆油处于劣势。 ### 4. **进口成本** - 进口大豆到岸完税价持续上涨，美湾大豆为4,643.12元/吨，巴西大豆为3,960.40元/吨，表明进口成本增加，可能对国内价格形成一定支撑。 --- ## 三、关键信息 ### 1. **市场走势** - 本周油脂油料市场整体偏弱，国内三大油脂价格下跌，外盘美豆上涨，但豆油和马棕油下跌。 - 基差整体偏弱，部分品种基差有所收窄。 ### 2. **供需报告** - 下周将有MPOB和USDA两大报告发布，其中： - MPOB预计马棕油4月产量环比增加18%，出口环比减少13%，库存环比下调0.76%，为2025年8月以来最低。 - USDA将首次公布2026/27年度新作数据，预计美豆新作产量为44.44亿蒲式耳，期末库存3.61亿蒲式耳。 - 南美大豆产量预估普遍上调，巴西产量微增至1.8019亿吨，阿根廷产量调至4846万吨。 ### 3. **市场预期** - 市场预期报告可能对油脂油料价格产生重要影响，建议投资者密切关注。 --- ## 四、展望 下周两大报告的发布将成为影响油脂油料价格走势的关键因素。MPOB报告预计马棕油库存将下降，可能提振棕榈油价格；USDA报告将公布新作产量和库存，可能对美豆及豆油价格产生影响。投资者应根据报告结果调整策略，关注市场反应。 --- ## 五、注意事项 - 本文信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 本文不构成期货买卖的依据，仅用于内部参考，不构成投资建议。 - 未经授权，私自转载或转发本文将承担相应法律责任。 --- ## 六、联系方式 - **期货从业资格**：F3070960 - **交易咨询资格**：Z0017338 - **邮箱**：houmq@shhxqh.com - **地址**：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F） - **邮编**：200000 - **电话**：400-186-8822 - **公司名称**：华鑫期货有限公司