燃料油市场总结（2025年5月12日）
核心内容概述
2025年5月12日，燃料油市场整体呈现偏强震荡的态势，短期仍存在回弹趋势。低硫燃料油则处于窄幅调整状态，外盘高低硫价差暂时出现小幅回撤。
基本面数据
期货价格与涨跌
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌幅度 |
昨日结算价 |
夜盘涨跌幅度 |
| FU2506 |
元/吨 |
2,960 |
2.60% |
2,938 |
-0.74% |
| FU2507 |
元/吨 |
2,938 |
1.49% |
2,923 |
-0.51% |
| LU2506 |
元/吨 |
3,531 |
2.14% |
3,522 |
-0.25% |
| LU2507 |
元/吨 |
3,522 |
2.50% |
3,464 |
-1.65% |
成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2506 |
1,043 |
-1,144 |
1,503 |
-3 |
| FU2507 |
561,197 |
-92,786 |
148,645 |
+2,911 |
| LU2506 |
12,747 |
-2,939 |
10,756 |
-3,226 |
| LU2507 |
116,157 |
+16,460 |
65,674 |
+6,840 |
仓单情况
| 品种 |
昨日仓单（手） |
仓单变化 |
| 燃料油全市场 |
51,120 |
0 |
| LU |
42,250 |
0 |
现货价格
| 地点 |
高硫(3.5%S) |
低硫(0.5%S) |
| 新加坡 MOPS |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
412.9 |
487.6 |
| 2025/5/8 |
402.4 |
481.1 |
| 日涨跌 |
2.60% |
1.35% |
| 新加坡 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
423.0 |
504.0 |
| 2025/5/8 |
413.0 |
498.0 |
| 日涨跌 |
2.42% |
1.20% |
| 富查伊拉 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
414.0 |
495.0 |
| 2025/5/8 |
404.0 |
488.0 |
| 日涨跌 |
2.48% |
1.43% |
| 舟山 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
437.0 |
494.0 |
| 2025/5/8 |
427.0 |
487.0 |
| 日涨跌 |
2.34% |
1.44% |
| 上海 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
437.0 |
494.0 |
| 2025/5/8 |
427.0 |
487.0 |
| 日涨跌 |
2.34% |
1.44% |
| 东京 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
492.0 |
531.0 |
| 2025/5/8 |
483.0 |
524.0 |
| 日涨跌 |
1.86% |
1.34% |
| 韩国 Bunker |
美元/吨 |
美元/吨 |
| 2025/5/9 |
453.0 |
524.0 |
| 2025/5/8 |
445.0 |
524.0 |
| 日涨跌 |
1.80% |
0.00% |
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
价差变动 |
| FU06-07 |
22 |
15 |
-7 |
| LU06-07 |
9 |
58 |
-49 |
| LU06-FU06 |
571 |
584 |
-13 |
| FU2506-新加坡 MOPS (3.5%S) |
-31.8 |
-31.0 |
-0.9 |
| LU2506-新加坡 MOPS (0.5%S) |
-2.5 |
-29.4 |
+26.9 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
74.8 |
78.7 |
-4.0 |
主要观点
- 燃料油市场整体维持偏强震荡格局，短期存在回弹可能。
- 低硫燃料油价格窄幅波动，外盘高低硫价差小幅回撤，反映市场对低硫油需求的不确定性。
- 期货市场交投活跃度有所下降，但部分合约如FU2507和LU2507显示持仓增加，表明市场参与者信心略有回升。
- 现货市场价格整体上涨，尤其是高硫和低硫燃料油价格均出现不同程度的上涨，反映市场供需关系的改善。
- 价差方面，FU06-07价差收窄，LU06-07价差大幅下降，说明市场对远月合约的预期有所下调。
关键信息
- 趋势强度：燃料油趋势强度为0（中性），低硫燃料油趋势强度也为0（中性）。
- 市场参与者：国泰君安期货研究认为，市场存在短期反弹可能，但需关注后续供需变化。
- 风险提示：投资者应谨慎对待市场波动，注意价格变动可能带来的风险。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性或完整性。
总结
2025年5月12日，燃料油市场整体偏强震荡，短期仍有回弹趋势。低硫燃料油价格窄幅调整，外盘高低硫价差小幅回撤。现货市场呈现上涨态势，尤其是高硫和低硫燃料油价格均上涨。期货市场交投活跃度有所下降，但部分合约持仓增加，反映市场信心。投资者应关注市场变化，谨慎操作，避免盲目跟风。