> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周度报告总结（2026年7月12日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年7月碳酸锂市场的整体表现及产业链相关数据，指出当前市场呈现**强现实弱预期**的态势，锂价在市场情绪和基本面的共同影响下出现**重心下移**。整体来看，**供给端受限，需求端表现较好**，库存持续去化，基本面边际趋紧。 --- ## 主要观点 1. **供给端**： - 7月碳酸锂产量基本持平6月，为115,410吨。 - **辉石端**产量环比下降2.82%，受津巴布韦矿原料不足影响，部分锂盐厂检修减产。 - **云母端**产量环比大幅下滑19.97%，主要由于检修影响。 - **盐湖端**产量环比小幅上升2.28%，检修结束后逐步恢复。 - **回收端**产量环比微增0.99%，受到高价刺激，整体保持增长趋势。 - **进口量**受智利发运量下降影响，预计6-7月进口量将明显下降，8月随着津巴锂矿到港和澳矿到货增加，产量有望回升。 2. **需求端**： - 7月需求表现优于预期，**正极材料产能增产爬坡**，尤其是**磷酸铁锂**需求增长近7%。 - **下游库存可用天数**环比下降3.29%，显示需求向好，但库存去化幅度有限。 - **现实基本面**表现不差，但市场对下半年至明年的需求增速有担忧，导致**市场情绪回落**，锂价出现明显回落。 3. **库存结构**： - **总库存**继续下降，当月大样本库存减少3,423吨，总库存减少2,337吨。 - **冶炼厂库存**环比下降8.65%，**下游库存**环比下降2.16%，**其他库存**微降0.17%。 - **仓单量**大幅减少，当月仓单量减少6,139吨，环比下降12.73%。 - **需求增幅好于供给增幅**，目前仍保持去库趋势，基本面边际趋紧，去库幅度有望继续放大。 4. **估值与利润**： - 锂价回落，矿商挺价，**加工费保持低位**，冶炼利润被压缩。 - **外采辉石成本**环比下降3.95%，**外采云母成本**环比下降7.62%。 - **套保利润**大幅下滑，辉石套保利润环比下降1,089.70%，云母套保利润环比下降33.52%。 --- ## 关键信息 - **市场情绪**：受弱预期影响，锂价低位震荡，市场担忧下半年至明年的需求增速不及预期。 - **供给增量**：7月总供给环比微降0.6%，但8月随着津巴锂矿到港和澳矿到货增加，供给将明显上升。 - **需求表现**：7月需求排产好于预期，尤其是铁锂端，**供需缺口明显放大**。 - **库存变化**：整体库存持续去化，**供需失衡**，但未出现超预期的去库表现，对市场情绪提振作用有限。 - **产业链价格**：碳酸锂期现价格与基差表现平稳，成交持仓比和持仓量显示市场活跃度有限。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：市场呈现**宽幅震荡**，等待企稳后的买入机会。 - **套利策略**：目前暂无明显套利机会。 - **期权策略**：暂无相关建议。 --- ## 风险提示 - **宏观环境变化**：可能对锂价产生较大影响。 - **供给端扰动**：如津巴锂矿原料不足、检修等。 - **需求表现不及预期**：可能限制锂价上涨空间。 --- ## 图表与数据说明 - **图表1**：碳酸锂周度产量与分原料产量对比，显示各端产量变化。 - **图表2**：锂精矿进口量与澳大利亚锂精矿进口量，反映供给变化。 - **图表3**：碳酸锂期货成交持仓比、成交量、持仓量，显示市场活跃度。 - **图表4**：氢氧化锂价格与价差，反映下游材料价格变化。 - **图表5**：正极材料（三元、铁锂、钴酸锂、锰酸锂）产量与开工率，显示需求端变化。 - **图表6**：动力电池、储能电池、消费电池产量与库销比，反映终端需求情况。 - **图表7**：碳酸锂库存结构，包括仓单、冶炼厂库存、下游库存及其他库存。 --- ## 数据来源 - 数据来源：中汽协、SMM、中泰期货等。 - 预估方法：基于季节性线性外推及调研数据。 --- ## 总结 综合来看，2026年7月碳酸锂市场呈现**弱预期强现实**的特点，**供给端受限，需求端向好**，但市场情绪偏弱，锂价持续下移。虽然现实基本面支撑价格，但弱预期限制上涨空间，短期碳酸锂价格以**宽幅震荡**为主。未来需关注津巴锂矿到港、澳矿发运、下游需求变化等关键变量，以判断市场走势。