> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华泰 | GTC 2026台北：CPU - Agentic AI时代最强指挥官 ## 核心内容总结 在2026年GTC台北大会上，英伟达聚焦于**Agentic AI**与**CPU增长曲线**，进一步验证了其对2026年Agentic AI规模化落地的判断。此次大会展示了英伟达在异构算力生态中的布局，特别是其新一代CPU产品**Vera**，以及面向Windows on Arm生态的**RTX Spark**芯片。 ### 1. Agentic AI时代下CPU的战略价值提升 - **CPU的重要性增强**：在Agentic AI时代，CPU在AI基础设施中的角色显著提升，GPU与CPU的配置比正向1:1演进。 - **市场空间与增长潜力**：黄仁勋表示，Vera CPU将为英伟达打开约2,000亿美元的新市场，预计FY27财年CPU营收将接近200亿美元。 - **结构转变**：CPU正从传统的人类计算工具，转向支持AI Agent的**Orchestrator**角色，负责任务调度、工具调用、安全治理和记忆管理等，响应速度要求从秒级提升至纳秒级。 ### 2. Vera CPU：挑战Intel与AMD，构建异构算力协同 - **产品定位**：Vera CPU是英伟达在Agentic AI时代的关键产品，旨在挑战Intel与AMD的x86架构。 - **技术优势**：Vera具备高性能、低延迟、高带宽及能效优化，通过与GPU、网络和软件栈的协同，提升Agent工作流效率。 - **市场反应**：Vera的发布对AMD和Intel股价产生负面影响，分别下跌1.2%和4.7%。 - **应用模式**：Vera将提供4种出货方式，包括与**Vera Rubin**共同出货、独立销售、搭配**CX9**及存储软件栈、搭配**CX9**及安全软件栈。 - **客户与市场拓展**：首批重要客户包括**Anthropic、OpenAI及SpaceX**，未来有望进入中国市场，与国产GPU和ASIC形成差异化互补。 ### 3. RTX Spark：推动AI PC时代，重塑Windows on Arm生态 - **产品发布**：英伟达推出**RTX Spark**芯片，面向Windows on Arm生态，旨在定义**AIPC（AI-Powered Personal Computer）**时代。 - **技术规格**：RTX Spark通过**NVLink-C2C**实现Grace CPU与Blackwell GPU的高速互联，配备**128GB统一内存**，支持600GB/s带宽。 - **合作厂商**：首批合作厂商包括**华硕、戴尔、惠普、联想、微软与微星**，预计今秋上市。 - **市场影响**：RTX Spark被视为推动Arm生态扩张的重要催化剂，带动Arm股价大涨15.7%。 - **产品路线图**：未来每代CPU将扩展至Laptop及DGX Station产品，形成完整的产品矩阵。 ### 4. 英伟达强化全栈软件平台，完善Agent AI与Physical AI生态 - **Agent AI生态**：英伟达发布**企业级Agent Toolkit**，包含550B参数MoE模型**Nemotron 3 Ultra**、**NeMoClaw**、**OpenShell**等工具，开放**CUDA-X Agent Skills**，方便开发者调用CUDA生态能力。 - **Physical AI生态**：公司推出全球首个完全开源的全模态世界模型**Cosmos 3**及320亿参数VLA模型**Alpamayo 2 Super**，并推进**Cosmos Coalition**联盟建设，加速下一代世界模型生态落地。 ## 关键信息一览 - **Vera CPU**：预计打开2,000亿美元市场，成为AI Agent的Orchestrator。 - **RTX Spark**：推动AIPC时代，支持Windows on Arm生态，今秋上市。 - **Agent Toolkit**：包括Nemotron 3 Ultra、NeMoClaw、OpenShell等，提升Agent开发效率。 - **全栈产品**：涵盖GPU、CPU、LPU、Spectrum-X，满足异构算力需求。 - **技术协同**：Vera与GPU、网络、软件栈协同，优化Agent工作流。 ## 风险提示 - **技术落地缓慢**：技术进展与产品落地或不及预期，影响行业营收与利润。 - **中美贸易摩擦**：可能对英伟达在中国市场的销售产生不利影响。 - **芯片需求不及预期**：市场对AI芯片的需求可能低于预期，影响公司业绩。 ## 图表概览 - **图表1**：展示Vera CPU规格，突出其在Agentic AI时代的重要性。 - **图表2**：展示RTX Spark超级芯片的规格，强调其对AIPC生态的推动作用。 - **图表3**：展示企业级Agent Toolkit的构成，以及CPU在其中的角色。 - **图表4**：展示英伟达的AIPC与DGX Station产品路线图，体现算力从云端向终端的延伸。 ## 文章来源 研报《GTC 2026台北：重申Agentic AI时代，重估CPU与AI PC价值》2026年6月2日 分析师：何翩翩、黄乐平、陈旭东、于可熠、易楚妍、韩冬冰