> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场周度总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年8月14日有色金属市场的主要品种（铜、铝、铅、锌、镍、锡、碳酸锂、铸造铝合金）的行情资讯、策略观点及重要数据，结合宏观环境、产业供需、库存变化、基差价差、期货持仓等多维度信息，对各品种价格走势进行分析与展望。 --- ## 主要观点汇总 ### 铜 - **行情资讯**： - 上周五伦铜3M合约收盘涨0.26%至14172美元/吨，沪铜主力合约收至108200元/吨。 - LME铜库存减少2750吨至204975吨，注销仓单占比下滑，Cash/3M升水扩大至416.3美元/吨。 - 国内上期所库存微降至7.0万吨，华东地区现货贴水期货130元/吨，广东地区贴水60元/吨。 - 国内铜现货进口亏损扩大，精废铜价差维持4560元/吨。 - **策略观点**： - 铜价预计维持高位震荡，需关注美国精炼铜关税是否落地。 - 今日沪铜主力运行区间参考：107000-108800元/吨；伦铜3M运行区间参考：14000-14300美元/吨。 ### 铝 - **行情资讯**： - 上周五伦铝3M合约收盘涨0.22%至3245美元/吨，沪铝主力合约收至23945元/吨。 - LME铝库存减少0.2万吨至24.8万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅贴水。 - 国内上期所库存微降至69731吨，期货库存减少至33676吨。 - 华东地区铝锭现货升水期货30元/吨，广东地区升水445元/吨。 - **策略观点**： - 铝价预计震荡企稳，需关注中东电解铝恢复进度、国内铝锭库存去化情况。 - 沪铝主力运行区间参考：23800-24100元/吨；伦铝3M运行区间参考：3200-3300美元/吨。 ### 铅 - **行情资讯**： - 上周五沪铅指数收跌0.65%至15831元/吨，伦铅3S合约跌17.5美元/吨至1884.5美元/吨。 - 国内铅锭社会库存增加至7.31万吨，铅精矿显性库存延续去库。 - LME铅库存减少1700吨至412675吨，注销仓单占比12.7%。 - **策略观点**： - 铅价维持偏弱运行，需关注8月CPI数据、美联储政策走向及原油价格波动。 - 铅锭进口窗口维持开启，进口盈亏为228.96元/吨。 ### 锌 - **行情资讯**： - 上周五沪锌指数收涨0.39%至25676元/吨，伦锌3S合约涨17美元/吨至3731.5美元/吨。 - 国内锌锭社会库存为24.03万吨，环比减少0.38万吨。 - LME锌库存减少4550吨至88000吨，Cash-3S价差进一步抬升至106美元/吨。 - **策略观点**： - 锌价短期高位偏强运行，但中长期需关注海外供应恢复及需求变化。 - 本周LC2609运行区间参考13.0万—16.0万元/吨，风险来自江西矿端复产及储能需求下修。 ### 镍 - **行情资讯**： - 上周五沪镍主力合约收跌1.88%至127040元/吨，现货市场进口镍升水50元/吨，金川镍升水1250元/吨。 - LME镍库存维持稳定，SHFE镍库存减少203吨至113048吨。 - **策略观点**： - 镍价震荡回落，受全球制造业增长偏弱及库存压力压制。 - 预计短期沪镍主力合约运行区间12.3-13.1万元/吨，伦镍3M合约参考1.48-1.64万美元/吨。 ### 锡 - **行情资讯**： - 上周五沪锡主力合约收报427380元/吨，LME锡库存减少385吨至5485吨。 - SHFE锡仓单微降至5452吨，现货升贴水报600元/吨。 - **策略观点**： - 锡价维持高位宽幅震荡，需关注LME库存变化及出口放量信号。 - 国内主力合约参考运行区间41.3-44.2万元/吨，伦锡3M合约参考49000-55000美元/吨。 ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 8月14日MMLC电池级碳酸锂均价报150700-155200元，工业级碳酸锂均价报147700-152200元。 - LC2609合约收盘价153940元，较上周同期上涨9.96%。 - **策略观点**： - 碳酸锂价格反弹，主要由锂盐厂检修及库存去化驱动，但中期需求增速仍存不确定性。 - 下周运行区间参考13.0万—16.0万元/吨，14.5万元为第一支撑，14万元为强支撑，15.5万元为明显压力。 ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - 上周五铸造铝合金价格延续调整，主力合约收盘跌1.16%至23135元/吨。 - 国内主流地区ADC12均价下调200元/吨，进口ADC12报价回落200元/吨。 - **策略观点**： - 铸造铝合金短期价格支撑较强，预计企稳震荡。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 价格趋势 | 库存变化 | 基差价差 | 期货持仓变化 | 重要影响因素 | |--------|----------|----------|----------|----------------|--------------| | 铜 | 震荡偏强 | LME库存减少，SHFE库存微降 | Cash/3M升水扩大 | 持仓增加 | 精矿供应紧张、关税预期 | | 铝 | 震荡企稳 | LME库存减少，SHFE库存微降 | Cash/3M小幅贴水 | 持仓增加 | 中东恢复快、国内库存去化 | | 铅 | 偏弱运行 | LME库存减少，SHFE库存微增 | Cash/3M贴水扩大 | 持仓增加 | 原生铅开工率下滑、进口窗口开启 | | 锌 | 高位偏强 | LME库存减少，SHFE库存微增 | Cash/3S价差扩大 | 持仓增加 | 精矿TC下跌、库存去化 | | 镍 | 震荡回落 | LME库存稳定，SHFE库存微降 | 金川镍升水回落 | 持仓增加 | 成本端缺乏支撑、全球供应宽松 | | 锡 | 震荡偏强 | LME库存减少，SHFE库存微降 | Cash/3M价差扩大 | 持仓增加 | 库存去化、需求刚性 | | 碳酸锂 | 震荡偏强 | 库存持续去化 | 升贴水偏负 | 持仓增加 | 锂盐厂检修、需求预期修正 | | 铸造铝合金 | 震荡偏强 | 仓单微降 | 现货升贴水稳定 | 持仓增加 | 成本支撑、原料供应偏紧 | --- ## 数据与图表说明 - **库存与仓单**：LME与SHFE库存同步下降，表明市场供需偏紧，支撑价格。 - **基差价差**：多数品种基差价差扩大，反映现货与期货间价差拉大，市场预期偏强。 - **沪伦比价**：沪伦比价维持高位，进口盈亏波动，显示国际市场对国内价格影响有限。 - **持仓变化**：多数品种持仓增加，显示市场关注度提升，但交投情绪偏弱。 - **图表支持**：各品种库存、基差、价格走势均有图表辅助分析，数据来源为WIND及五矿期货研究中心。 --- ## 总结 整体来看，有色金属市场在宏观情绪中性及产业供需变化的影响下，呈现震荡偏强的格局。铜、铝、锡等品种受库存下降及成本支撑影响，价格维持高位运行；铅、锌则受供应恢复及需求疲软拖累，走势偏弱。碳酸锂短期反弹，但中期需求不确定性仍存。镍价受成本端压制，预计维持低位震荡。铸造铝合金短期支撑较强，企稳震荡。建议投资者密切关注各品种库存变化、政策动向及海外供需动态，合理把握操作节奏。