> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝及氧化铝市场总结（2026-07-13） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年7月13日铝及氧化铝现货与期货市场的表现，结合库存、成本、开工率等数据，对市场走势进行了判断，并提示相关风险。 --- ## 一、铝现货市场 ### 价格表现 - **华东A00铝价**：23000元/吨，较上一交易日下跌120元/吨，现货升贴水30元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。 - **中原A00铝价**：22850元/吨，现货升贴水较上一交易日下降20元/吨至-120元/吨。 - **佛山A00铝价**：23000元/吨，较上一交易日下跌140元/吨，现货升贴水维持30元/吨不变。 ### 市场趋势 - 现货市场交投积极，现货升贴水走强，显示市场对铝的需求相对稳定。 - 废铝供应偏紧，原铝部分替代，支撑铝锭需求。 - 消费淡季背景下，下游需求未明显走弱，铝水比例持续提高。 --- ## 二、铝期货市场 ### 价格表现 - **沪铝主力合约**：开于22950元/吨，收于22945元/吨，较上一交易日下跌150元/吨，最高价23090元/吨，最低价22870元/吨。 - 全天成交150436手，持仓217267手。 ### 走势分析 - 期货价格小幅下跌，但整体波动不大，市场观望情绪浓厚。 - 短期上涨高度受限于海外复产预期及美元走强的影响，但中东冲突可能影响海外供应增长。 --- ## 三、库存情况 ### 国内电解铝锭库存 - **社会库存**：104.7万吨，较上一期下降3.1万吨。 - **仓单库存**：389605吨，较上一交易日减少5538吨。 ### LME库存 - **LME铝库存**：286225吨，较上一交易日减少1500吨。 ### 氧化铝库存 - **国内氧化铝总库存**：2.56万吨（社会库存） + 7.17万吨（厂内库存） = 9.73万吨。 - **库存趋势**：国内氧化铝库存持续小幅增加，海外氧化铝库存未有明显变化。 --- ## 四、氧化铝市场 ### 现货价格 - **国内价格**：山西2790元/吨，山东2755元/吨，河南2780元/吨，广西2640元/吨，贵州2780元/吨。 - **海外价格**：澳洲氧化铝FOB价格328美元/吨。 ### 期货表现 - **氧化铝主力合约**：开于2709元/吨，收于2678元/吨，较上一交易日下跌39元/吨，跌幅1.44%。 - **最高价**：2724元/吨，**最低价**：2673元/吨。 ### 市场分析 - 国内氧化铝现货市场疲软，价格环比小幅下滑。 - 海外氧化铝价格上涨，受益于中东电解铝复产及东南亚新增产能。 - 几内亚矿发运受限，CIF价格稳定在70-72美元/吨，对氧化铝价格形成底部支撑。 - 国内氧化铝供给过剩，短期难以向上突破，预计维持区间震荡。 --- ## 五、铝合金市场 ### 价格表现 - **保太民用生铝采购价**：17900元/吨，机械生铝采购价18100元/吨，价格环比无变化。 - **ADC12报价**：23200元/吨，价格环比无变化。 ### 成本与利润 - **理论总成本**：23533元/吨，**理论利润**：-33元/吨，显示铝合金利润承压。 ### 库存情况 - **铝合金社会库存**：2.56万吨。 - **厂内库存**：7.17万吨。 --- ## 六、策略分析 ### 电解铝 - 社会库存单周去库超5万吨，去库速度未减。 - 短期上涨受限于海外复产预期及美元走强，但中东冲突可能改变供应格局。 - 出口订单需求旺盛，中国出口集装箱货运指数持续上涨。 - 关注国内库存下降速度，若库存持续下滑，可能带来向上推动力。 ### 氧化铝 - 短期维持区间震荡走势，可波动操作或配合期权。 - 国内供给过剩，库存小幅增加，缺乏实质性上涨驱动。 - 海外氧化铝价格上涨，国内进口盈亏情况需关注。 --- ## 七、风险提示 1. **海外政策超预期扰动**：如中东冲突升级或供应恢复不及预期。 2. **流动性变动超预期**：市场资金流动可能影响价格走势。 3. **海外矿石供应新扰动**：如几内亚矿发运受限或海运价格波动。 --- ## 八、图表参考 - 图1：中国电解铝出口利润模型（LME 0-3 升水） - 图2：SHFE铝升贴水 - 图3：LME铝季节性升贴水 - 图4：国内铝季节性升贴水 - 图5：海内外氧化铝价格对比 - 图6：氧化铝进口盈亏 - 图7：LME铝库存季节性 - 图8：铝社会库存季节性 - 图9：铝棒社会库存季节性 - 图10：电解铝进口盈亏 - 图11：氧化铝总库存 - 图12：电解铝厂内氧化铝库存 - 图13：铝型材龙头企业开工率 - 图14：铝线缆龙头企业开工率 - 图15：铝板带箔周度产量 - 图16：铝板带箔周度开工率 - 图17：山西氧化铝进口矿成本 - 图18：电解铝加权成本 - 图19：江西保太生铝采购价 - 图20：ADC12市场价 - 图21：ADC12理论利润 - 图22：ADC12-A00无锡现货价差 - 图23：铝合金锭总库存 - 图24：国内废铝供应 --- ## 九、本期分析研究员 - 师橙（从业资格号：F3046665，投资咨询号：Z0014806） - 封帆（从业资格号：F03139777，投资咨询号：Z0021579） - 陈思捷（从业资格号：F3080232，投资咨询号：Z0016047）