20160405-爱建证券-量化策略研究之一_基于高低点突破_高低点反转_头肩顶反转的研究_12页_501kb

爱建证券量化策略研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券金融工程研究所发布，分析师朱志勇主导，主要围绕高低点突破策略及其变种展开研究。报告探讨了高低点突破、高低点反转、头肩顶反转等技术分析方法在金融市场中的应用效果，并提出了策略的优化与过滤思路，同时对策略的普适性进行了展望。

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主要观点

1. 高低点突破策略

• 定义：基于股价突破前高或前低的点位进行交易，无需任何过滤条件，直接开仓。
• 操作逻辑：股价上穿前高做多，下穿前低做空，利用“左臂”和“右臂”定义高低点。
• 参数设定：左臂=右臂，通常为20根K线。
• 策略特点：
  • 无需止盈止损，交易频率高。
  • 策略看似简单，但实际效果取决于市场趋势的确认。
• 测试结果：
  • 在股指期货10分钟K线上，6年测试总盈利175万，最大回撤44万。
  • 在沪深300指数成分股日线上，11年测试总盈利1400万，收益率达8倍。

2. 突破高度的设定

• 研究问题：突破多少点才算有效？
• 研究方法：通过统计分析股指1分钟K线数据，发现“+1跳突破”较为合适。
• 结论：
  • 突破高度不宜过大，否则可能引发过度优化。
  • 使用固定金额突破（如+1点）可以提高策略的普适性。

3. 策略过滤机制

• 研究问题：是否需要对每一次突破进行过滤？
• 观察发现：横盘时间越长，突破后的持续性越强。
• 策略建议：可加入过滤条件，如横盘时间、价格波动幅度等，以提升策略的稳定性。

4. 止盈止损的引入

• 影响分析：加入止盈止损能有效降低回撤，但可能带来过度拟合。
• 策略调整：
  • 止盈止损金额设定为3000元。
  • 推荐采用1:1或1:2的止盈止损比例。
• 测试结果：策略盈利减少，但回撤显著降低，曲线更平滑。

5. 高低点反转策略

• 定义方式：
  • 当股价回踩前低40%时做多，回踩前高40%时做空。
  • 或者通过“一定时期”内股价低于平均价格且未跌破前低点进行做多。
• 策略特点：
  • 作为逆势策略，需配合止盈止损使用。
  • 不能单独用于开仓和平仓，需结合其他手段。
• 测试结果：绩效相对较差，但通过止盈止损优化后有所改善。

6. 头肩顶反转策略

• 定义方式：使用左右臂定义左肩和头，当股价在“一定时期”内无法跌破头点时做多。
• 策略特点：
  • 相比严格定义更宽松，适用于趋势和震荡行情。
  • 需要与其他策略结合使用，以增强有效性。
• 测试结果：策略表现尚可，但需注意过滤和优化。

7. 策略晋级思路

• 晋级目标：在不损害策略有效性前提下，提升策略的稳定性和适用性。
• 晋级方法：
  • 加入回撤过滤机制。
  • 调整开仓参数，如+1或-1突破。
  • 引入仓位控制系统。
  • 增加止盈止损机制。
  • 使用不同参数进行策略共振。
  • 引入自适应和机器学习系统。
• 关键建议：过滤震荡行情，增强趋势识别能力。

8. 普适性策略展望

• 下篇计划：分享一个适用于多种金融市场的强大策略。
• 适用范围：股指期货、大宗商品、Alpha选股、全市场股票交易。
• 特别关注：股指期货1分钟K线周期交易。

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关键信息

• 市场观点：价格涵盖所有信息，技术分析是研究市场行为的科学。
• 策略类型：
  • 突破策略：基于价格突破前高或前低。
  • 反转策略：基于价格回踩前高或前低。
  • 头肩顶反转策略：基于形态识别和趋势确认。
• 测试环境：
  • 股指期货10分钟K线、沪深300成分股日线。
• 测试参数：
  • 左右臂均为20根K线。
  • 无止盈止损的裸策略和带止盈止损策略。
• 风险提示：
  • 滑点和手续费对策略效果有较大影响。
  • 逆势策略需谨慎使用，避免过度拟合。

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总结

本报告详细分析了高低点突破策略及其变种在不同市场周期下的表现，提出了策略优化和过滤的思路。通过实证数据展示了策略的有效性，同时也提醒投资者注意策略的适用性与风险控制。未来将推出更具普适性的交易策略，进一步拓展其应用范围。