> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了当前金银市场的价格走势、持仓与成交量变化、供需情况以及宏观数据对市场的影响。此外，还提供了重要的宏观消息和未来重点关注的经济数据，为投资者提供了市场动态和操作建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场表现 - **沪金主力合约**：收盘价为959.94元/克，环比下跌2.00%。 - **沪银主力合约**：收盘价为16245元/千克，环比下跌48.00%。 - **持仓量**：沪金主力合约持仓量为172,261手，环比减少6896手；沪银主力合约持仓量为3,590手，环比减少492手。 - **成交量**：沪金主力合约成交量为224,038手，环比大幅减少380,457手；沪银主力合约成交量为466,603手，环比减少747,705手。 - **仓单数量**：沪金仓单数量为114,858千克，环比增加1200千克；沪银仓单数量为1,407,452千克，环比增加11,885千克。 ### 2. 现货市场情况 - **上金所黄金现货价**：为957.92元/克，环比下跌4.08%。 - **华通一号白银现货价**：为16,264元/千克，环比上涨90.00元。 - **基差**：沪金主力合约基差为-2.02元/克，环比下跌2.10元；沪银主力合约基差为19.00元/克，环比上涨138.00元。 ### 3. 供需情况 - **黄金ETF持仓**：SPDR黄金ETF持仓为1042.36吨，环比持平。 - **白银ETF持仓**：SLV白银ETF持仓为15,359.92吨，环比持平。 - **黄金供应与需求**：黄金供应量为1268.89吨，环比上涨15.82吨；需求量为941.79吨，环比下降67.60吨。 - **白银供应与需求**：白银供应量为33,167吨，环比下降747吨；需求量为34,606吨，环比下降560吨。 ### 4. 宏观数据与消息 - **美元指数**：为99.40，环比下跌0.28%。 - **VIX波动率指数**：为14.92，环比上涨0.49%。 - **CBOE黄金波动率指标**：为24.40，环比下跌0.77%。 - **标普500/黄金价格比**：为1.69，环比持平。 - **宏观消息**： 1. 特朗普表示对伊朗的打击将是有限度的，霍尔木兹海峡局势良好。 2. 美国财长贝森特称制裁对伊朗造成经济压力，将继续施压。 3. 伊朗革命卫队强调当前重点为威慑，未进入非对称战争阶段。 4. 特朗普重申利率过高，尊重美联储主席沃什。 5. CME数据显示，美联储9月加息概率为65.4%，10月加息概率为57.2%。 --- ## 关键信息 - **金银价格**：沪金和沪银主力合约均出现阶段性回落，沪金下跌1.87%，沪银下跌2.54%。 - **市场情绪**：黄金ETF持仓持平，但CFTC非商业净持仓环比上涨，显示市场对黄金的配置意愿增强。 - **宏观影响**：美联储释放鹰派信号，加息预期升温，压制金价走势；美伊紧张局势持续，可能对通胀和加息预期产生扰动。 - **操作建议**：短期内建议观望，等待非农数据进一步确认宏观方向。 --- ## 重点关注事件 以下为未来一周的重要经济数据和事件，可能对市场产生影响： | 时间 | 事件 | |------|------| | 09-01 22:00 | 美国8月ISM制造业PMI | | 09-01 22:00 | 美国7月JOLTs职位空缺 | | 09-02 20:15 | 美国8月ADP就业人数 | | 09-02 22:00 | 美国7月工厂订单月率 | | 09-03 02:00 | 联邦储备经济状况褐皮书 | | 09-03 19:30 | 美国挑战者企业裁员人数 | | 09-03 20:30 | 美国至8月29日当周初请失业金人数 | | 09-03 20:30 | 美国7月贸易帐 | | 09-03 21:45 | 美国8月标普全球服务业PMI | | 09-03 22:00 | 美国8月ISM非制造业PMI | | 09-04 20:30 | 美国8月非农就业报告 | --- ## 总结 当前金银市场受宏观因素影响较大，美联储加息预期升温与美伊局势紧张共同压制贵金属价格。沪金和沪银主力合约均出现阶段性回落，成交量和持仓量下降，显示市场观望情绪浓厚。黄金ETF持仓持平，但CFTC非商业净持仓环比上升，反映市场对黄金的配置意愿增强。未来需密切关注非农数据及美伊局势发展，以判断市场走向。