20240729-华鑫证券-汽车行业周报_乘用车报废更新补贴翻倍_华为智驾产品下探至20万元以下_Optimus量产新指引出炉_15页_853kb

汽车行业周报（2024年7月）分析总结

一、政策与市场动态

1. 乘用车报废更新补贴翻倍
   国家发改委联合财政部发布措施，提高汽车报废更新补贴标准：报废老旧燃油车或新能源车购买新能源车补贴2万元，报废20升以下燃油车补贴15万元。政策初期申请量已从5月底的3万增至6月底的15万份，补贴翻倍预计将进一步释放更新需求，提振消费。

2. 车市表现分化明显
   7月车市呈现结构性变化：新能源车需求下降导致厂商批发环比下降21%；而私家车普及及智能电动车增长推动零售升幅回升。展望下半年，政策预计将缓解车市负增长压力。成本方面，钢铁、铜、铝等主要原材料价格本周有所回落。

二、技术突破与产品发布

1. 华为智驾价格下探至20万以下
   长安深蓝S07正式上市，搭载华为乾崑智驾ADSSE版，售价14.99-21.29万元。功能涵盖高速领航辅助与超160种泊车场景，标志着华为智驾首次覆盖10万元以下区间。结合20万元以下车型占市场70%，这一动作有望显著提升智驾渗透率。

2. 特斯拉Optimus量产推迟
   特斯拉CEO透露，Optimus人形机器人2025年仅限工厂内部使用，2026年对外量产。配合“孟菲斯”超级算力集群投入运营，为xAI的机器人Grok训练提供支持。相关技术研发进展顺利，行星滚柱丝杠等核心部件供应商（如双林股份）仍受关注。

三、投资建议

1. 重点推荐领域

   • 整车：关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系车企，鸿蒙智驾车型有望抢占40万元以上高端市场。
   • 零部件：重点投资轻量化（文灿股份、爱柯迪）、智能化（中国汽研、伯特利、保隆科技）、人形机器人（三花智控、双林股份）等赛道。
   • 北交所标的：骏创科技、开特股份、易实精密等成长性标的值得关注。

2. 风险提示
   行业面临的潜在风险包括：技术落地不及预期、自主品牌渗透率提升困难、出口受地缘政治影响，以及人形机器人量产延迟等。

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报告摘要：
2024年7月汽车市场在政策与创新的双重驱动下，迎来结构升级与转型机遇。报废更新补贴推动消费回暖，华为智驾低价渗透将重塑新能源市场格局，而特斯拉人形机器人虽暂缓对外销售，但技术积累为未来爆发奠定基础。建议投资者聚焦高成长赛道，优选华为系整车及智能电动产业链标的。