> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本周A股市场整体呈现震荡回调态势，市场资金避险情绪有所升温。尽管海外不确定性因素如地缘冲突和美联储货币政策调整仍存，但对A股情绪冲击最大的阶段已基本过去。市场情绪底已显现，短期调整风险可控，指数预计以震荡蓄势为主。 ## 主要观点 1. **海外不确定性因素缓解**： - 地缘冲突导致的油价高位震荡对A股的实际影响逐步减弱。 - 美联储降息预期逆转，但其对A股的影响更多集中于短期情绪层面，难以改变A股基本面运行逻辑。 2. **国内市场支撑力强**： - 国内CPI处于温和区间，输入性通胀压力有限。 - 国内货币政策仍有充足空间，基本面与政策托底力量坚实，为市场提供了抵御外部冲击的底气。 3. **市场策略建议**： - 布局三条主线：战略资源与涨价链条、科技高成长赛道、低估值防御板块。 - 战略资源板块：受益于油价高位运行，包括石油石化、煤炭、有色金属等。 - 科技主线：关注AI硬件、CPO、AI电力储能、人形机器人等高成长领域。 - 防御板块：优先考虑银行、电力等低估值、高分红的行业。 ## 关键信息 ### 周末要闻 - **政策支持**： - 商务部推出16项举措促进旅行服务出口和扩大入境消费。 - 国家医保局计划于2027年1月正式执行按病种付费分组方案3.0版。 - 工业和信息化部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，推动节能电机、变压器等装备研发推广。 - 上海推进国家算力互联互通行业节点建设，提升整体算力水平。 - 数字人民币运营机构有望扩容，多家股份行、城商行或入围。 - **市场动态**： - 多家纸企发布涨价函，数码转印纸调涨500元/吨。 - 应对油价上涨，多家航司削减定期航班数量。 - 铝价飙升至四年高位，中东冲突扰乱铝供应。 - 品牌金饰价格跌破1400元/克，一周下降超百元。 - **行业与公司动态**： - 字节超60亿美元出售沐瞳科技，进一步聚焦AI战略。 - 微信推出官方龙虾插件。 - 平安银行2025年拟10派5.96元，合计分红115.66亿元。 - 赤峰黄金2025年净利润同比增长75%，拟每股派0.32元。 - **监管与市场监控**： - 上交所对中韩半导体ETF等溢价基金及*ST熊猫、*ST正平等退市风险警示股票进行重点监控。 ### 下周新股申购 | 申购日期 | 股票简称 | 申购代码 | 发行价(元) | 公司简介 | |----------|------------|-----------|------------|----------| | 03.23周一 | 隆源股份 | 920055 | 24.7 | 汽车制造业，专注于新能源汽车核心零部件研发与制造 | | 03.27周五 | 三瑞智能 | 301696 | 待 | 电气机械和器材制造业，主营无人机及机器人动力系统研发、生产和销售 | | 03.27周五 | 红板科技 | 732459 | 待 | 计算机、通信和其他电子设备制造业，专注于印制电路板的研发、生产与销售 | *注：实际数据以发行上市当日数据为准。* ## ST板块关注 - ***ST熊猫**： - 被上交所列为异常波动退市风险警示股票，需重点关注其后续表现。 ## 其他信息 - 该文档提及部分股票为非融资融券标的股，投资者需注意相关限制。 ## 风险提示 - 文档由光大证券发布，仅为信息参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。