20260712-招商期货-股指期货周报_调整充分_指数等待上行驱动_18页_1mb

报告摘要

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核心观点	偏多	短期：调整充分，指数等待上行驱动；中报季来临，市场或重回交易业绩线。中长期：高端制造景气度改善预期，看好以沪深300、创业板指为首的指数表现。
宏观	偏多	海外CSP收支情况良好；全球G2共治格局渐清晰；美伊冲突或近尾声。降息预期虽有扭转，但预计影响周期较短。
波动	中高波	海外市场波动剧烈，A股各指数波动略有放大。
基差	贴水加深	中小盘股指贴水加深，IM、IC、IF、IH次月合约历史分位数分别为53%、22%、14%及16%。
估值	偏高	当前各指数估值偏高，远期创业板指EPS预期继续上行。
交易策略	建议IH、IF多单继续持有	——
风险提示	外部宏观冲击、行业景气度变化	——

指数	周涨跌幅	涨跌点数	收盘价	日均成交量(万)	成交量环比
上证综指	-1.2%	-47.5	3,996.2	134,962,499	-15.0%
深证成指	-3.5%	-550.8	15,046.7	155,798,353	-14.8%
创业板指	-4.4%	-177.2	3,842.7	72,276,263	-18.8%
科创50	+4.5%	+89.4	2,065.0	19,241,092	-10.2%
上证50	+0.8%	+24.2	2,955.5	24,632,623	-11.6%
沪深300	-1.3%	-61.4	4,780.8	89,696,899	-12.3%
中证500	-2.8%	-241.3	8,504.0	60,901,641	-15.1%
中证1000	-4.9%	-422.5	8,198.3	59,986,914	-16.9%

指数	当前PE	PE分位数	2026E PE	2026.1.1 PE	PE涨幅
上证50	11.4	19.9%	—	—	—
沪深300	14.4	71.1%	—	—	—
中证500	39.8	93.2%	—	—	—
中证1000	49.2	59.3%	—	—	—

行业	PE(TTM)	PE分位数	2026E PE	2026.1.1 PE	PE涨幅
电子	86.05	100%	72.32	44.49	+63%
建筑材料	40.76	99%	38.55	21.76	+77%
综合	87.04	98%	-874.42	77.38	-1230%
煤炭	16.58	82%	13.98	13.75	+2%
机械设备	41.69	82%	40.46	32.05	+26%
基础化工	26.04	78%	22.72	23.88	-5%
银行	6.68	70%	6.59	7.11	-7%
钢铁	16.27	67%	32.25	22.31	+45%
建筑装饰	10.17	67%	12.13	9.80	+24%
计算机	49.51	54%	73.94	55.64	+33%
国防军工	60.90	53%	55.99	50.11	+12%
汽车	23.08	52%	20.77	21.80	-5%
公用事业	19.09	52%	19.25	16.38	+18%
农林牧渔	27.01	49%	44.05	21.46	+105%
通信	31.62	47%	28.66	21.58	+33%
电力设备	30.79	45%	27.72	26.39	+5%
环保	19.73	43%	27.88	25.80	+8%
纺织服饰	19.04	42%	22.41	23.38	-4%
交通运输	14.98	39%	14.04	16.03	-12%
医药生物	28.86	39%	33.92	32.22	+5%
房地产	10.29	38%	-7.38	76.04	-110%
石油石化	12.29	38%	9.78	12.92	-24%
商贸零售	21.15	31%	30.47	37.48	-19%
传媒	23.65	28%	32.23	29.58	+9%
家用电器	15.11	27%	15.88	14.67	+8%
有色金属	19.28	25%	13.67	21.27	-36%
轻工制造	21.43	24%	34.47	25.05	+38%
社会服务	29.70	19%	39.10	38.06	+3%
美容护理	27.29	19%	25.08	25.70	-2%
食品饮料	18.59	1%	17.87	18.89	-5%
非银金融	10.09	1%	9.41	11.14	-16%