> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概览 本文档为一份市场早盘提示报告，涵盖股指、豆粕、纯碱、锌等商品的市场分析，以及相关的政策动态和国际局势信息。整体内容聚焦于市场情绪、供需变化、价格走势及投资策略建议。 --- ## 【股指】市场分析 ### 主要观点 - **国际局势影响**：中东局势未见缓解，美国有意派地面部队，市场风险偏好下降，资金避险情绪升温。 - **油价回落**：巴基斯坦油轮通过霍尔木兹海峡，美国财政部长贝森特表示供应缺口不构成危机，预计油价将回落至低于80美元/桶。 - **中美磋商进展**：中美双方就部分议题达成初步共识，有助于稳定市场情绪。 - **国内政策支持**：工信部等三部门发布氢能综合应用试点通知，明确目标与路径，对相关产业形成利好。 ### 市场表现 - A股三大指数周一涨跌不一，沪指微跌 $0.26\%$，收报4084.79点；深证成指微涨 $0.19\%$；创业板指涨 $1.41\%$。 - 沪深京三市成交额2.34万亿元，较前一交易日缩量774亿元。 - 股指期货中，IF主力微涨 $0.06\%$，其余走弱，期指与现货出现贴水。 ### 投资建议 - 中东局势尚未明朗，市场仍存不确定性。 - 指数或持续震荡，建议投资者保持谨慎，期指可沿下降通道尝试震荡思路交易。 --- ## 【豆粕】 ### 主要观点 - **全球供应宽松**：美豆新作种植面积增加，全球大豆供应充足，缓解市场对缺口的担忧。 - **国内库存压力缓解**：中国恢复采购美豆，国内库存逐步下降，豆粕市场维持宽松格局。 - **价格走势**：豆粕价格短线调整，但整体趋势仍偏稳。 --- ## 【纯碱】 ### 主要观点 - **供应持续增加**：本周纯碱行业开工率提升0.23个百分点至 $87\%$，产量增加0.27%至80.92万吨。 - **库存高位**：当前企业库存水平维持近几年最高位，后续去库压力较大。 - **价格回落**：纯碱价格以回落为主，市场预期供应端持续宽松。 --- ## 【锌】 ### 主要观点 - **供给端影响有限**：伊朗局势对锌供给影响较小，进口TC再次下滑，国产TC维持稳定，冶炼积极性较高。 - **需求端疲软**：下游逐步复工，但库存季节性累库速度超预期，需求平淡，库存压力较大。 - **价格走势**：锌价偏弱，市场整体承压。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 供应变化 | 库存变化 | 价格趋势 | |--------|----------------|------------------|--------------| | 股指 | 风险偏好下降 | 成交额缩量 | 震荡为主 | | 豆粕 | 供应宽松 | 库存压力缓解 | 短线调整 | | 纯碱 | 供应高位 | 库存维持高位 | 价格回落 | | 锌 | 供给影响有限 | 库存压力较大 | 偏弱 | --- ## 政策与国际动态 - **中美磋商**：双方就部分议题达成初步共识，磋商进程有望持续推进。 - **氢能发展**：工信部等三部门发布氢能综合应用试点通知，提出到2030年实现氢能在多元领域规模化应用，终端用氢价格降至25元/千克以下。 - **中东局势**：局势未见缓解，存在恶化风险，市场情绪偏谨慎。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供渤海期货股份有限公司客户参考。 - 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 投资决策应结合自身情况，本报告不构成私人投资建议。