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欧线航数脉搏2026W14 总结

核心内容概述

本报告由东证衍生品研究院黑色与航运部发布，主要分析2026年第14周（W14）欧线航运市场的装载率、运力变化、船期延误、港口运营情况及价格趋势。报告结合历史数据与当前市场动态，为投资者提供市场洞察与参考。

主要观点与关键信息

1. 装载率分析

• 中国离港装载率：W13欧线船队中国离港平均装载率为 91.3%，环比上涨 0.8%，较上期 90.5% 明显改善。
• 亚洲离港装载率：W12亚洲离港装载率为 98.1%，环比下降 2.1%（上期为 100.2%），表明亚洲区域货物量有所减少。
• 装载率差值：中国与亚洲离港装载率差值收敛至 7.53%，显示区域间供需趋于平衡。

2. 分联盟装载率

• OA联盟：中国离港装载率 92.9%，环比上涨 3.4%，但仍在区间中下位。
• PA & MSC联盟：中国离港装载率 91.9%，环比微涨 0.7%，亚洲离港装载率 96.6%。
• Gemini联盟：中国离港装载率 87.3%，环比下降 0.3%，亚洲离港装载率 98.1%。

3. 周度运力变化

• OA联盟：
  • W16新增两趟空班，4月月均周度运力降至 31.0万TEU。
  • TBN余1，与去年同期 30.7万TEU 基本持平。
  • W14-W15周均运力为 31.1万TEU，W17-W18为 32.6万TEU，W16供应压力相对缓和，运力为 27.7万TEU。
• 5月运力：初步统计月均周度运力为 26.6万TEU，TBN余6，计入TBN后约为 27.6万TEU，显示供应压力环比4月显著回落。

4. 船期延误情况

• W13延误至W14的船期：共4趟，其中Gemini 0艘次，OA 1艘次，MSC和PA共3艘次。
• 上海港：W13有4趟船期晚开至W14，影响整体运力安排。

5. 价格趋势与指数表现

• SCFIS（欧线）指数：W13收于 1752.54点，环比上涨 3.5%。
• SCFIS季节性：显示市场季节性波动趋势。
• 价格差：
  • 4-6价差：反映近期市场波动。
  • 4-8价差：显示远期价格预期。
  • 6-8价差：反映中短期价格差异。
  • 8-10价差：显示远期价格走势。
• SCFI（欧线）季节性系数：按SCFIS对应日期计算，用于评估市场季节性影响。

6. 港口运营状况

• 中国港口：
  • 洋山平均在港时长约 1.7天，宁波港 1.8天，盐田港 1.4天。
  • 受大雾天气影响，中国港口拥堵状况略有恶化。
• 东南亚港口：运营正常，新加坡港平均在港时间 1.2天，巴生港 1.8天。
• 欧洲港口：整体运营正常，安特卫普港 2.1天，鹿特丹 2.6天，汉堡港 3.3天，不来梅港 1.8天。

关键图表与数据

投资建议与注意事项

• 装载率提升表明市场需求有所回暖，但需关注运力变化及价格波动。
• 中国港口拥堵略有恶化，可能对运力安排和成本产生一定影响。
• 东南亚与欧洲港口运营正常，有助于维持稳定的运输节奏。
• 报告中提到的运力数据与价格趋势可作为市场分析与投资决策的参考，但需结合具体需求与风险偏好进行判断。

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