> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 金属及化工品市场周度总结（2026年08月06日） ## 核心内容概览 本报告由国投期货首席分析师肖静及多位高级、中级分析师联合发布，对铜、铝、氧化铝、铝合金、锌、铅、镍、不锈钢、锡、碳酸锂、工业硅和多晶硅等金属及化工品市场进行周度分析，结合库存、价格、供需、政策及市场情绪等因素，给出操作评级与市场判断。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 铜（★★★） - **价格走势**：周四沪铜增仓触及10.8万后阴线震荡，国内现铜报108060元。 - **库存变化**：国内社库增加300吨至11.92万吨。 - **市场情绪**：LME库存持续流出，注销仓单占比下降有限，全球铜可用库存紧张。 - **操作建议**：市场对秋季合约预期较强，持多或参与买入看涨期权，2609合约看涨期权收益显著，短线部分止盈。 ### 2. 铝&氧化铝&铝合金（★★★） - **价格走势**：沪铝窄幅波动，华东、中原和华南现货升贴水分别为-30元、-160元和80元。 - **库存变化**：铝锭社库较周一下降2.5万吨至93.3万吨。 - **市场分析**：美伊局势缓和仍需关注协议落地，海外短缺明显，产业具备支撑。 - **氧化铝**：现货延续下跌，国内运行产能超9600万吨，阶段性紧平衡转向宽松，反弹驱动有限，2600元位置具备支撑。 - **操作建议**：沪铝短期反弹，需价格回升及出口回落去库验证。 ### 3. 锌（★★★） - **价格走势**：美元指数回落，韩国救市，国内货币宽松，多头积极入场，沪锌增仓上行。 - **持仓与资金**：周四加权持仓增至26.4万手，沉淀资金近61亿。 - **库存变化**：SMM锌社库环比增0.3万吨至27.17万吨。 - **市场分析**：下游接受度差，现货交投转弱，需警惕盘面短时冲高回落。 - **操作建议**：期权双买策略继续持有。 ### 4. 铅（★★★） - **价格走势**：沪铅反弹主要依赖空头减仓，市场缺乏多头力量。 - **库存变化**：SMM铅社库较周一下降0.15万吨至7.06万吨。 - **市场分析**：20日均线承压，反弹动能不足，进口窗口再打开，海外过剩压力传导。 - **操作建议**：铅价反弹后，下游观望，现货交投转弱，侧重跟踪仓量、内外比价及社库动向。 ### 5. 镍及不锈钢（★★☆） - **价格走势**：沪镍大跌，市场交投活跃。 - **市场因素**：维达湾获批新增RKAB配额，导致镍价崩跌。 - **库存变化**：纯镍库存增0.16万吨至13.1万吨，不锈钢库存基本持平在93万吨。 - **操作建议**：沪镍低位企稳，震荡思路看待，关注高镍生铁报价及印尼配额政策。 ### 6. 锡（★★☆） - **价格走势**：沪锡减仓震荡收阴，SMM现锡上调至434850元，对2608合约贴水740元。 - **市场因素**：印尼出口预期转暖，天马产出提高。 - **操作建议**：短线拉涨潜力下，关注虚值卖看涨期权权利金波动，执行价46万以上。 ### 7. 碳酸锂（★★☆） - **价格走势**：碳酸锂遇阻回落，市场成交回暖。 - **库存变化**：库存上周下降3300吨至8.36万吨，下游库存去库3300吨至4.75万吨。 - **市场分析**：矿价竞卖逻辑重现，津巴布韦矿报1915美元，澳矿报2065美元。 - **操作建议**：价格区间暂时放在12-16万元每吨，市场情绪反复，操作上需谨慎。 ### 8. 工业硅（★★★） - **价格走势**：工业硅期货小幅上涨。 - **供应端**：7月底硅企减产消息频发，新疆产能恢复不及预期，四川及青海电价预计上调。 - **需求端**：多晶硅排产环比上升，丰水期需求增量确定性较强，铝合金开工弱稳，有机硅价格企稳后开工有所恢复。 - **操作建议**：价格处于低位区间，供应预期缩减，成本支撑下重心预计震荡抬升。 ### 9. 多晶硅（★★☆） - **价格走势**：多晶硅期货震荡收平。 - **市场因素**：政策动态暂无实质消息，市场强势情绪回落。 - **库存变化**：显性库存处于高位，需求缺乏爆发动力。 - **操作建议**：产业报价持稳观望，下游需求承接仍是最大约束，操作上波段交易，及时止盈。 --- ## 星级说明 - **红色星级**：预判趋势性上涨 - **绿色星级**：预判趋势性下跌 - **★☆☆**：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强 - **★★☆**：持多/空，趋势明确，行情正在盘面发酵 - **★★★**：趋势更加明晰，具备相对恰当的投资机会 - **白星**：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主 --- ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。如需转载，请联系国投期货。 ```