20220524-上海证券-游戏行业动态点评_V_Rising_游戏同时在线人数达15万人_优质端游受市场青_3页_456kb

文档总结：游戏行业动态点评与投资建议

核心内容概述

本报告发布于2022年5月24日，由分析师陈旻撰写，主要围绕游戏行业动态，特别是端游市场的发展趋势和投资机会进行分析。报告指出，端游市场存在较强需求但供给不足，优质端游作品受到市场青睐，且头部游戏公司正积极布局3A端游研发领域，推动行业增长。

主要观点

1. 端游市场潜力巨大

• 当前端游市场仍具较大发展潜力，市场规模约为1273.8亿元（2021年）。
• 优质端游作品能够获得玩家的高度认可，市场表现超预期。
• 由于缺乏优质内容供给，市场萎缩主要源于内容不足，而非需求下降。

2. 《V Rising》成为端游市场亮点

• 《V Rising》是一款吸血鬼生存题材的开放式世界游戏，于2022年5月17日发布，发售一周后登上Steam流行榜和趋势榜。
• 游戏同时在线人数达到15万人，跻身Steam在线人数榜Top6。
• 截至目前，游戏已售出超过50万份，销售额约3500万元，且销售持续增长。
• 该作的成功反映了玩家对高质量端游的偏好。

3. 头部游戏公司布局3A端游

• 腾讯控股是《V Rising》开发商Stunlock Studios的最大股东，提供战略支持。
• 腾讯海外子公司及参投公司近期陆续推出多款端游，如《沙丘：香料战争》、《Bloodhunt》和《ARMA Reforger》。
• 网易在美国设立自研工作室Jacklope Games，专注于PC和主机平台多人在线游戏开发。
• 头部游戏公司加大端游研发力度，或将带动国内端游市场发展，形成“手转端”趋势。

4. 未来趋势与机遇

• 随着VR/AR技术的发展，端游研发实力强的公司有望在沉浸式互联网时代获得先发优势。
• 行业需求超预期，优质内容供给将推动市场增长，带来投资回报。

关键信息

• 游戏名称：《V Rising》
• 发行时间：2022年5月17日
• 同时在线人数：15万人（截至2022年5月23日）
• Steam评论数：近1.2万条，好评率87.4%
• 市场表现：游戏销售持续增长，市场潜力被低估
• 投资建议：增持游戏行业，重点关注具备端游研发实力和优质内容储备的公司，如网易、腾讯、完美世界、世纪华通、吉比特、电魂网络等，以及转型成功的三七互娱。

风险提示

• 游戏版号审批政策不确定性
• 行业监管趋严
• 竞争加剧超预期
• 市场需求不及预期
• 端游产品表现未达预期

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内股价表现相对基准指数为依据，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：以12个月内行业基本面及指数表现为依据，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股市场以沪深300指数为基准。

分析师声明

• 陈旻具有证券投资咨询资格，报告观点独立、客观，不受第三方影响。
• 报告信息来源合规，结论反映其研究判断，不构成投资建议。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告内容及观点仅供参考，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行判断，不以本报告为唯一决策依据。

结构总结

内容	要点
行业背景	端游市场长期处于强需求弱供给状态
行业动态	《V Rising》发售一周即登顶Steam榜单，同时在线人数达15万
公司布局	腾讯、网易等头部公司积极布局3A端游市场
市场前景	端游市场潜力被低估，优质内容将推动增长
投资建议	增持游戏行业，重点关注具备端游研发能力的公司
风险提示	包括版号、监管、竞争、需求、产品表现等风险