> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结（2026年2月1日） ## 核心内容 2026年2月初，碳酸锂市场经历了一轮价格回落调整，但整体供需格局依然保持强势，市场预期有所修复。本文从供需基本面、价格走势、政策影响及市场策略等方面对碳酸锂市场进行了全面分析。 ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **碳酸锂期货价格**：本周碳酸锂期货大幅回落，2605合约收于148200元/吨，周环比下跌33320元/吨；2607合约收于148860元/吨，周环比下跌33780元/吨。 - **现货价格**：碳酸锂现货价格周环比下跌10500元/吨至160500元/吨。 - **基差与价差**：SMM期现基差（2605合约）走强至-1780元/吨，富宝贸易商升贴水报价为-1350元/吨，周环比走强40元/吨。2605-2607合约价差为-660元/吨，环比走强460元/吨。 ### 2. 供需基本面 #### 供给端 - 国内锂盐厂逐步进入季节性检修阶段，供给边际收缩预期增强。 - 海外锂矿端成本显著上升，Sigma锂业已恢复采矿作业，预计3月前后出量。 #### 需求端 - 短期需求偏强，动力终端静待修复。 - 正极材料厂实际减产幅度有限，叠加抢出口需求持续释放，产量维持高位。 - 新型储能项目2025年新增装机规模为62.24GW/183GWh，同比增加47% / 80%。 - 周度储能项目中标规模环比下降70.03%，同比下降47.58%。 - 2月磷酸铁锂电池排产环比减少9%，三元电池排产环比减少15%，降幅低于去年同期。 #### 库存 - 行业库存延续去库趋势，本周碳酸锂库存为107482吨，较上周减少1414吨。 - 库存向下游转移，期货仓单新增注册1325手，总量达30211手。 ### 3. 政策影响 - **容量电价机制**：国家发改委与国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确容量电价以当地煤电容量电价为基础，根据顶峰能力按一定比例折算，市场预期进一步明确。 - **独立储能系统经济性提升**：容量电价政策出台后，独立储能系统的经济性有望提升，项目IRR或有所改善。 - **锂价联动**：部分储能项目中标价格已开始与锂价联动，潜在需求负反馈风险需持续跟踪。 ## 关键信息 - **市场预期修复**：尽管本周价格有所回落，但现实与预期双强的逻辑未改变，下游补库意愿增强，对锂价形成支撑。 - **政策利好**：容量电价政策的出台为市场注入信心，提升储能项目的经济性。 - **风险因素**： - 锂盐厂检修不及预期； - 抢出口力度不及预期； - 市场资金层面变动。 ## 市场策略建议 ### 单边策略 - **价格区间**：碳酸锂期货主力合约价格运行区间预计为14.5-17.0万元/吨。 - **操作建议**：关注价格企稳信号，短期以震荡思路为主。 ### 跨期策略 - **正套操作**：参考下游节前补库节奏，正套策略可择机止盈。 ### 套保策略 - **波动管理**：市场波动较大，建议上下游企业配合期权工具进行套保操作。 ## 图表说明 - 图1至图36展示了碳酸锂现货与期货价差、跨期价差、库存变化、产量数据、开工率、进出口情况等关键指标，为市场分析提供了数据支撑。 ## 版权与免责声明 - 本报告由国泰君安期货研究部发布，仅供专业投资者参考。 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 本报告观点不代表公司立场，不构成具体投资建议。 - 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应风险。 - 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。 ## 分析师声明 - 本报告由具有期货投资咨询执业资格的分析师撰写，力求独立、客观、公正。 - 报告内容反映分析师的不同设想、见解及分析方法，不代表公司或其附属机构的立场。 --- **字数统计：约990字**