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国投安信期货金融工程组周报（2024年4月8日）

基金市场回顾

截至2024年3月29日，本周权益市场下跌141%，债券市场微涨0.04%，商品市场下跌145%。私募基金方面，宏观与债券策略获得正收益，权益多头有所回撤，CTA趋势策略涨0.83%，套利策略涨0.46%，复合指数轻微下跌0.08%。

策略拥挤度变化

本周宏观与债券策略拥挤度上升，事件驱动策略显著回落；CTA中主观趋势策略处于高拥挤区间，量化多头表现震荡，市场中性策略与上周持平。

权益市场风格

成长风格管理人表现优于市场，超额收益达12.6%；杠杆因子恢复强势，估值与Beta因子延续弱势，模型评分偏好稳定与金融风格。

CTA因子表现

动量截面与波动率因子本周下跌，其余因子则有所上升。建议配置波动率与期限结构因子产品；除动量时序外，产品净值分化明显。

配置建议

• CTA类FOF组合：涨幅0.08%，超额收益表现良好，继续持仓动量时序、波动率与期限结构因子。
• 全策略FOF组合：本周小幅下跌-0.42%，调整持仓结构，增持债券与权益基金，减持CTA策略基金，建议关注CTA与量化趋势。

其他附注信息

数据统计截至2024年3月29日，报告所涉数据仅作参考，不构成具体投资建议。配图说明包含产品研发、因子相关性等，供内部研究使用。

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投资者教育不等于投资建议，风险自负，请理性判断。