20180225-天风证券-策略_一周海外科技风向_10页_692kb

一周海外科技风向总结（0225）

核心内容概览

本周全球市场整体呈现温和上涨趋势，美国三大股指连续两周上涨，欧洲股市则有所波动。同时，海外科技领域出现多项重要进展，包括人工智能、AR/VR、通信、电子及机器人等方向的创新与合作。

美国市场表现

• 股市表现：标普500指数、道指、纳指本周分别上涨0.56%、0.37%、1.35%。
• 美联储动态：
  • 美联储1月货币政策会议纪要显示，多数委员对继续加息持乐观态度，认为通胀将回升至2%目标。
  • 鲍威尔即将向国会作证，进一步巩固加息预期。
  • 美联储认为经济已接近充分就业，金融市场估值较高，但进一步加息仍是合适的。

欧洲市场表现

• 股市表现：富时泛欧绩优300指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数、欧洲STOXX600指数全周微涨，英国富时100指数小幅下跌。
• 欧洲央行动态：
  • 1月会议纪要显示，欧洲央行认为当前调整前瞻指引尚不成熟，将在年初重新评估。
  • 委员会一致认为，现在调整政策措辞还为时过早，将依据经济前景渐进调整。

海外科技动态

人工智能

• 索尼：计划与6家日本出租车运营商合作，推出AI打车软件，以应对日本市场。
• 百度：其V-Net模型在MS MARCO测试中排名第一，使用注意力机制提高阅读理解能力。
• 松下：推出高精度人脸识别系统，支持戴墨镜和侧脸识别，未来将扩展至戴口罩识别。
• 高通：发布AI Engine，支持多款骁龙移动平台，提升终端侧AI体验。
• 谷歌：推出AutoAds系统，利用AI优化广告投放，提升网站收入10%。
• CB Insights：2017年中国AI初创融资总额首次超过美国，主要受益于面部识别和AI芯片技术。

AR/VR

• 微软：HoloLens将在2018年迎来重大进展，市场发展预期提升。
• 苹果：投资1000万美元支持AR/VR技术公司eMargin，未来可能推出智能眼镜产品。
• 谷歌：计划将ARCore推广至1亿台手机，三星高端机型可能优先获得支持。

通信

• 中国移动：1月净增4G用户524.2万，总数达6.55亿。
• 中国联通：1月4G用户净增641.5万，总数达1.8亿。
• 全球智能手机销量：2017年第四季度首次出现同比下降5.6%，华为与小米表现亮眼。

电子

• 三星：投资56亿美元建设7nm芯片工厂，为Galaxy S10等旗舰机型量产做准备。
• 博通：因高通收购恩智浦，下调对高通的收购报价至每股79美元。
• ARM：推出iSIM集成方案，将SIM卡嵌入处理器芯片，节省空间与成本。
• 英特尔：
  • 投资50亿美元扩建以色列工厂，提升10nm芯片产能。
  • 发布新微代码修复“幽灵”漏洞，涵盖Skylake、Kaby Lake、Coffee Lake处理器。

机器人

• 上海徐汇区：启用服务机器人“徐小递”、“徐小智”、“徐小境”，用于行政服务中心，提升服务效率。

企业财务动态

• 惠普：2018财年第一财季净利润19亿美元，同比增长217%，超出预期，推动盘后股价上涨5%。
• 陌陌：宣布以7.35亿美元收购探探，探探将保持独立运营，交易预计在第二季度完成。

风险提示

• 税改推进不及预期：可能影响经济和市场表现。
• 欧洲国家政局不确定性：可能对市场稳定性造成影响。
• 科技公司研发风险：技术投入大，成果转化存在不确定性。

关键信息总结

• 市场情绪：美国市场因美联储政策预期缓解而上涨，欧洲市场则因担忧国债收益率上升而承压。
• 科技趋势：人工智能、AR/VR、5G、芯片制造等方向均有显著进展。
• 企业动态：惠普与陌陌业绩亮眼，谷歌、微软等公司推动技术应用落地。
• 政策与投资：各国在科技基础设施和产业扶持方面加大投入，如日本放宽电动车充电限制、英特尔扩建工厂等。

主要观点

• 美联储加息预期持续增强，但通胀压力仍温和，市场对政策调整持谨慎乐观态度。
• 中国在AI融资方面首次超越美国，成为全球主要融资地之一。
• 科技行业在硬件、软件及应用层面均有突破，AI、AR/VR、5G、芯片制造等成为关注焦点。
• 欧洲市场表现分化，部分国家经济数据疲软，政策调整尚不成熟。
• 企业盈利超出预期，推动股价上涨，显示科技行业整体向好。