20260521-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
黑色系与各商品期货市场总结
核心内容概览
以下总结涵盖了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及能源化工系的主要商品期货品种，包括现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等关键数据。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF607) | 5878 | 5876 | 2 | 0.00% | 55.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM607) | 6070 | 5920 | 150 | 2.50% | 55.50% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3290 | 3189 | 101 | 3.20% | 48.30% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3450 | 3418 | 32 | 0.90% | 36.20% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2609) | 861 | 800 | 61 | 7.70% | 51.90% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 |
| 焦炭(J2609) | 1810 | 1782 | 28 | 1.60% | 82.50% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2609) | 1304 | 1218 | 86 | 7.10% | 49.60% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 黑色系整体呈现“现货略强于期货”的趋势，基差为正。
- 螺纹钢和硅锰基差率较高，分别为3.20%和2.50%，显示现货相对期货有一定溢价。
- 铁矿石、焦炭和焦煤基差率分别为7.70%、1.60%和7.10%，基差为正，但焦煤基差率较高。
- 历史分位数多数处于中等偏上水平，表明当前基差处于历史中等偏高区间。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2606) | 103310 | 103950 | -640 | -0.62% | 9.20% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2606) | 24260 | 24470 | -210 | -0.86% | 13.10% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) | 2672 | 2713 | -41 | -1.51% | 27.50% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2606) | 24380 | 24730 | -350 | -1.42% | 1.70% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2606) | 404300 | 417720 | -13420 | -3.21% | 1.30% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2606) | 142450 | 145390 | -2940 | -2.02% | 1.00% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2606) | 15150 | 14840 | 480 | 3.23% | 83.00% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2609) | 179000 | 183100 | -4100 | -2.24% | 15.60% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2609) | 9400 | 8460 | 140 | 1.65% | 75.60% | SMM 华东Si4210均价 |
主要观点：
- 有色系整体呈现“期货强于现货”的趋势，基差为负。
- 铜、铝、氧化铝、锌、镍等品种基差为负，表明期货价格相对现货较高。
- 不锈钢、碳酸锂和工业硅基差为负，但基差率相对较小。
- 历史分位数多数处于较低水平，显示当前基差处于历史偏低区间。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2606) | 984.90 | 983.92 | 1.0 | 0.10% | 98.50% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2608) | 18380.00 | 18484.0 | -104.0 | -0.56% | 8.00% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金基差为正，但基差率极低，仅为0.10%。
- 白银基差为负，表明期货价格相对现货较高。
- 历史分位数均处于中等偏上水平，显示当前基差处于历史中等偏高区间。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2609) | 2870 | 3025 | -155 | -5.12% | 12.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2609) | 8800 | 8636 | 164 | 1.90% | 35.70% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) | 9630 | 9721 | -91 | -0.94% | 6.10% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM609) | 2290 | 2375 | -85 | -3.58% | 29.20% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10280 | 9864 | 416 | 4.22% | 86.20% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2607) | 2400 | 2351 | 49 | 2.08% | 62.30% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2607) | 2830 | 2672 | 158 | 5.91% | 78.40% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2607) | 9900 | 10820 | -920 | -8.50% | 18.60% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2607) | 4360 | 3931 | 429 | 10.91% | 69.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) | 17450 | 16120 | 1330 | 8.25% | 88.10% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) | 5440 | 5392 | 48 | 0.89% | 9.00% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 9400 | 7393 | 2007 | 27.15% | 95.80% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ609) | 7900 | 9055 | -1155 | -12.76% | 35.30% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 农产品系基差率差异较大，部分品种如鸡蛋、棉花基差率较高。
- 苹果基差率高达27.15%，显示现货价格显著高于期货价格。
- 红枣基差为负，且基差率较高，期货价格明显高于现货。
- 历史分位数多数处于中等偏上或中等偏下水平，基差波动较大。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX607) | 9327 | 9258.0 | 69.0 | 0.75% | 49.70% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6530.0 | 6374.0 | 156.0 | 2.45% | 87.60% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 4825.0 | 4731.0 | 94.0 | 1.99% | 89.30% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF607) | 8080.0 | 7974.0 | 106.0 | 1.33% | 70.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2606) | 9655.0 | 9336.0 | 319.0 | 3.42% | 81.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 3215.0 | 2968.0 | 247.0 | 8.32% | 97.40% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1770.0 | 1847.0 | -77.0 | -4.17% | 2.80% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8315.0 | 8094.0 | 221.0 | 2.73% | 80.40% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9825.0 | 8920.0 | 905.0 | 10.15% | 99.10% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4800.0 | 4947.0 | -147.0 | -2.97% | 43.30% | 中国:常州市市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH607) | 1884.0 | 2025.0 | -141.0 | -6.94% | 27.30% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2606) | 4430.0 | 4529.0 | -99.0 | -2.19% | 31.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2606) | 15500.0 | 15475.0 | 25.0 | 0.16% | 35.50% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 928.0 | 1013.0 | -85.0 | -9.16% | 47.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 1128.0 | 1178.0 | -50.0 | -4.43% | 23.50% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2606) | 8345.0 | 8267.0 | 78.0 | 0.94% | 88.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2607) | 9135.0 | 8712.0 | 423.0 | 4.86% | 86.00% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2607) | 8934.0 | 8298.0 | 636.0 | 7.66% | 97.10% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) | 17250.0 | 17540.0 | -290.0 | -1.68% | 65.50% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 能源化工系整体呈现“现货强于期货”趋势，基差为正。
- 甲醇、瓶片等品种基差率较高，分别为8.32%和7.66%。
- 玻璃、纯碱等品种基差为负，但基差率较低。
- 历史分位数多数处于中等偏上或中等偏下区间，基差波动较大。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2606.CFE | 4850.7000 | 4806.6 | -44.1000 | -0.92% | 6.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2606.CFE | 2953.7472 | 2934.8 | -18.9472 | -0.65% | 10.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2606.CFE | 8656.3062 | 8573.8 | -82.5062 | -0.96% | 7.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2606.CFE | 8808.9095 | 8705.0 | -103.9095 | -1.19% | 19.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| 2年期债(TS2606) | 100.25 | 102.68 | 0.01 | 0.01% | 33.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| 5年期债(TF2606) | 100.73 | 106.57 | 0.02 | 0.02% | 31.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| 10年期债(T2606) | 100.61 | 109.13 | 0.00 | 0.00% | 15.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| 30年期债(TL2606) | 124.06 | 113.36 | 0.10 | 0.09% | 11.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
主要观点：
- 金融系基差率多数处于较低水平，表明期货价格与现货价格差距较小。
- 股指期货基差为负，显示期货价格高于现货。
- 国债期货基差多数为正，但基差率较低。
- 历史分位数多数处于中等偏下水平，基差波动较小。
关键信息总结
- 黑色系：基差为正，多数品种基差率在1%至3%之间，历史分位数中等偏上。
- 有色系：基差为负，基差率在-0.62%至-3.21%之间，历史分位数多数处于低位。
- 贵金属系：黄金基差为正，白银基差为负，基差率均较低。
- 农产品系：基差率差异较大，部分品种如苹果、瓶片基差率较高，历史分位数波动明显。
- 能源化工系：基差为正，多数品种基差率在1%至8%之间，历史分位数多数处于中等偏上。
- 金融系：基差率多数处于0.01%至-1.19%之间，显示市场整体较为平稳。
数据来源
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所
- 历史分位数：根据各品种近五年的基差水平排序
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