> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系与各商品期货市场总结 ## 核心内容概览 以下总结涵盖了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及能源化工系的主要商品期货品种，包括现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等关键数据。 --- ## 黑色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5878 | 5876 | 2 | 0.00% | 55.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6070 | 5920 | 150 | 2.50% | 55.50% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3290 | 3189 | 101 | 3.20% | 48.30% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3450 | 3418 | 32 | 0.90% | 36.20% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 861 | 800 | 61 | 7.70% | 51.90% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1810 | 1782 | 28 | 1.60% | 82.50% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1304 | 1218 | 86 | 7.10% | 49.60% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点：** - 黑色系整体呈现“现货略强于期货”的趋势，基差为正。 - 螺纹钢和硅锰基差率较高，分别为3.20%和2.50%，显示现货相对期货有一定溢价。 - 铁矿石、焦炭和焦煤基差率分别为7.70%、1.60%和7.10%，基差为正，但焦煤基差率较高。 - 历史分位数多数处于中等偏上水平，表明当前基差处于历史中等偏高区间。 --- ## 有色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 103310 | 103950 | -640 | -0.62% | 9.20% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 24260 | 24470 | -210 | -0.86% | 13.10% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2672 | 2713 | -41 | -1.51% | 27.50% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2606) | 24380 | 24730 | -350 | -1.42% | 1.70% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2606) | 404300 | 417720 | -13420 | -3.21% | 1.30% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2606) | 142450 | 145390 | -2940 | -2.02% | 1.00% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 15150 | 14840 | 480 | 3.23% | 83.00% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 179000 | 183100 | -4100 | -2.24% | 15.60% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2609) | 9400 | 8460 | 140 | 1.65% | 75.60% | SMM 华东Si4210均价 | **主要观点：** - 有色系整体呈现“期货强于现货”的趋势，基差为负。 - 铜、铝、氧化铝、锌、镍等品种基差为负，表明期货价格相对现货较高。 - 不锈钢、碳酸锂和工业硅基差为负，但基差率相对较小。 - 历史分位数多数处于较低水平，显示当前基差处于历史偏低区间。 --- ## 贵金属系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 984.90 | 983.92 | 1.0 | 0.10% | 98.50% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2608) | 18380.00 | 18484.0 | -104.0 | -0.56% | 8.00% | 上金所白银现货AG (T+D) | **主要观点：** - 黄金基差为正，但基差率极低，仅为0.10%。 - 白银基差为负，表明期货价格相对现货较高。 - 历史分位数均处于中等偏上水平，显示当前基差处于历史中等偏高区间。 --- ## 农产品系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2870 | 3025 | -155 | -5.12% | 12.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8800 | 8636 | 164 | 1.90% | 35.70% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9630 | 9721 | -91 | -0.94% | 6.10% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2290 | 2375 | -85 | -3.58% | 29.20% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10280 | 9864 | 416 | 4.22% | 86.20% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2400 | 2351 | 49 | 2.08% | 62.30% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2830 | 2672 | 158 | 5.91% | 78.40% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 9900 | 10820 | -920 | -8.50% | 18.60% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2607) | 4360 | 3931 | 429 | 10.91% | 69.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17450 | 16120 | 1330 | 8.25% | 88.10% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5440 | 5392 | 48 | 0.89% | 9.00% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9400 | 7393 | 2007 | 27.15% | 95.80% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 9055 | -1155 | -12.76% | 35.30% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点：** - 农产品系基差率差异较大，部分品种如鸡蛋、棉花基差率较高。 - 苹果基差率高达27.15%，显示现货价格显著高于期货价格。 - 红枣基差为负，且基差率较高，期货价格明显高于现货。 - 历史分位数多数处于中等偏上或中等偏下水平，基差波动较大。 --- ## 能源化工系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX607) | 9327 | 9258.0 | 69.0 | 0.75% | 49.70% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6530.0 | 6374.0 | 156.0 | 2.45% | 87.60% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 4825.0 | 4731.0 | 94.0 | 1.99% | 89.30% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF607) | 8080.0 | 7974.0 | 106.0 | 1.33% | 70.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2606) | 9655.0 | 9336.0 | 319.0 | 3.42% | 81.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3215.0 | 2968.0 | 247.0 | 8.32% | 97.40% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1770.0 | 1847.0 | -77.0 | -4.17% | 2.80% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8315.0 | 8094.0 | 221.0 | 2.73% | 80.40% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9825.0 | 8920.0 | 905.0 | 10.15% | 99.10% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4800.0 | 4947.0 | -147.0 | -2.97% | 43.30% | 中国:常州市市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH607) | 1884.0 | 2025.0 | -141.0 | -6.94% | 27.30% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4430.0 | 4529.0 | -99.0 | -2.19% | 31.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2606) | 15500.0 | 15475.0 | 25.0 | 0.16% | 35.50% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 928.0 | 1013.0 | -85.0 | -9.16% | 47.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1128.0 | 1178.0 | -50.0 | -4.43% | 23.50% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2606) | 8345.0 | 8267.0 | 78.0 | 0.94% | 88.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9135.0 | 8712.0 | 423.0 | 4.86% | 86.00% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2607) | 8934.0 | 8298.0 | 636.0 | 7.66% | 97.10% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 17250.0 | 17540.0 | -290.0 | -1.68% | 65.50% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点：** - 能源化工系整体呈现“现货强于期货”趋势，基差为正。 - 甲醇、瓶片等品种基差率较高，分别为8.32%和7.66%。 - 玻璃、纯碱等品种基差为负，但基差率较低。 - 历史分位数多数处于中等偏上或中等偏下区间，基差波动较大。 --- ## 金融系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4850.7000 | 4806.6 | -44.1000 | -0.92% | 6.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2953.7472 | 2934.8 | -18.9472 | -0.65% | 10.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 8656.3062 | 8573.8 | -82.5062 | -0.96% | 7.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 8808.9095 | 8705.0 | -103.9095 | -1.19% | 19.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.25 | 102.68 | 0.01 | 0.01% | 33.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 5年期债(TF2606) | 100.73 | 106.57 | 0.02 | 0.02% | 31.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 10年期债(T2606) | 100.61 | 109.13 | 0.00 | 0.00% | 15.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 30年期债(TL2606) | 124.06 | 113.36 | 0.10 | 0.09% | 11.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | **主要观点：** - 金融系基差率多数处于较低水平，表明期货价格与现货价格差距较小。 - 股指期货基差为负，显示期货价格高于现货。 - 国债期货基差多数为正，但基差率较低。 - 历史分位数多数处于中等偏下水平，基差波动较小。 --- ## 关键信息总结 - **黑色系**：基差为正，多数品种基差率在1%至3%之间，历史分位数中等偏上。 - **有色系**：基差为负，基差率在-0.62%至-3.21%之间，历史分位数多数处于低位。 - **贵金属系**：黄金基差为正，白银基差为负，基差率均较低。 - **农产品系**：基差率差异较大，部分品种如苹果、瓶片基差率较高，历史分位数波动明显。 - **能源化工系**：基差为正，多数品种基差率在1%至8%之间，历史分位数多数处于中等偏上。 - **金融系**：基差率多数处于0.01%至-1.19%之间，显示市场整体较为平稳。 --- ## 数据来源 - 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所 - 历史分位数：根据各品种近五年的基差水平排序 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布或复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。