20221209-国新国证期货-焦炭_焦煤_聚丙烯_PP日评_5页_269kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期国内焦炭、焦煤及聚丙烯（PP）市场的运行情况，涵盖了价格走势、供需变化、政策影响及未来趋势预测。整体来看，市场在政策放松、成本支撑、季节性需求等因素影响下呈现稳中偏强的态势，但同时也面临部分企业亏损、运输受限等挑战。

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焦炭市场分析

主要观点

• 市场运行：今日国内焦炭市场稳中偏强运行。
• 价格变动：山西、河北、山东、陕西、河南等地部分焦企对焦炭价格上调100-110元/吨，内蒙古乌海个别焦企对二级焦炭提涨100元/吨。
• 钢厂反馈：由于钢厂全面亏损且亏损扩大，山东、河北、山西、天津等地钢厂联合协商，暂不接受焦化第三轮提涨。

供应情况

• 供应偏紧：受疫情管控放松影响，产地焦企原料采购及发运情况有所好转，吨焦利润略有修复，部分焦企开工率小幅回升。
• 仍处亏损：焦煤价格持续上涨，导致焦企仍处于亏损状态，部分区域因疫情原料到货不畅，生产受限。
• 库存情况：钢厂焦炭库存偏低，加之冬储补库需求，对焦炭采购积极性较高。
• 价格水平：山西地区主流准一级湿熄焦报2450-2550元/吨。

需求情况

• 钢厂采购积极：钢厂库存偏低，对焦炭采购积极性较高，部分钢厂有催货行为。
• 港口表现：港口焦炭现货偏强运行，交投氛围好转，贸易商心态较好。
• 港口价格：港口准一级冶金焦主流现汇出库价2700-2750元/吨。

后期关注点

• 疫情发展
• 运输情况
• 焦炭库存变化
• 焦炭供需情况
• 原料煤价格走势
• 焦钢利润
• 下游成材需求

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焦煤市场分析

主要观点

• 市场运行：今日国内炼焦煤市场稳中向好运行。
• 供应紧张：疫情管控放松，运输好转，但煤矿产量因安全、年度任务等原因有所减少，部分煤矿停、限产，导致市场供应偏紧。
• 价格支撑：线上竞拍情况较好，部分煤种成交价格探涨，支撑价格仍有上涨预期。

价格水平

• 蒙5原煤：主流报价1600元/吨左右，个别高报1650元/吨。
• 蒙5精煤：主流报价1935元/吨左右。

下游需求

• 焦企提产：焦价上涨修复了焦企利润，提产意愿增强。
• 补库需求：焦钢企业有冬储需求，对原料采购较为积极。
• 到货问题：部分焦钢企业因疫情管控影响，厂内焦煤到货不畅，补库需求增加。

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聚丙烯（PP）市场分析

主要观点

• 政策影响：国内多地落实优化防疫措施，市场逐步开放，对PP市场形成利好。
• 外盘动态：美联储可能在12月放缓加息，但PCE核心通胀数据不支持，油价未明显上涨。
• 期货走势：PP期货近期涨幅明显，现货价格或出现补涨，基差进入低位套保窗口。

供需情况

• 现货价格：上周PP行情偏弱震荡，价格重心下移，华东拉丝周均价7724元/吨，较上周下跌6元/吨。
• 利润情况：油制PP周均毛利约-1140元/吨，煤制PP利润扩大至约-2360元/吨。
• 下游需求：部分下游领域开工负荷率下滑，注塑和BOPP行业需求偏弱，塑编企业订单平平，成品库存偏高。

未来预期

• 市场走势：预计本周PP市场偏弱整理，国产供应小幅增加，美金报盘增多，进口压力不减。
• 需求转弱：短期下游需求维持刚需释放，整体供需格局仍偏宽松。

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