> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药行业周报总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦医药行业近期表现与投资策略，涵盖A股和港股组合分析、行业涨跌幅、估值水平、重点公司动态及风险提示等内容。整体来看，医药行业本周表现不佳，但部分子板块和个股展现出较强的抗跌能力或增长潜力。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **医药生物指数**：本周下跌1.43%，跑输沪深300指数1.22个百分点，行业涨跌幅排名第30位。 - **年初以来表现**：医药行业下跌2.24%，跑输沪深300指数1.80个百分点，行业涨跌幅排名第13位。 - **估值水平**：本周医药行业PE-TTM为29.08倍，相对全部A股溢价率64.02%（-1.78pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为26.93%（+0.93pp），相对沪深300溢价率为121.48%（-3.06pp）。 - **子板块表现**：本周表现最好的子板块是中药III（+2.0%），年初以来表现前三分别为医疗研发外包（+50.6%）、原料药（+1.5%）和医疗耗材（-2.6%）。 ### 2. 重点公司动态 - **映恩生物**：与罗氏旗下基因泰克达成全球研发合作及许可协议，获得4500万美元首付款和超10亿美元潜在里程碑，其DUPAC平台拥有全新作用机制，有助于解决ADC耐药问题。 - **默沙东**：启动PD-1/VEGF双抗MK-2010联合科伦博SKB264的多实体瘤II期临床试验，进一步验证其协同潜力。 ### 3. A股组合 - **组合成员**：通化东宝（600867）、华康洁净（301235）、恒瑞医药（600276）、首药控股-U（688197）、汇宇制药-W（688553）、长春高新（000661）、华东医药（000963）、康辰药业（603590）。 - **组合表现**：上周A股组合整体下跌2.7%，跑输大盘2.5个百分点，跑输医药指数1.3个百分点。 ### 4. 港股组合 - **组合成员**：信达生物（1801）、康方生物（9926）、和黄医药（0013）、中国生物制药（1177）、劲方医药（2595）、英矽智能（3696）、晶泰控股（2228）、云顶新耀（1952）。 - **组合表现**：上周港股组合整体上涨27%，跑赢大盘4.3个百分点，跑赢恒生医疗保健指数2.4个百分点。 ## 关键信息 ### A股组合表现 | 公司名称 | 期初收盘价(元) | 流通股(亿股) | 最新收盘价(元) | 上周涨跌幅 | |----------------|----------------|--------------|----------------|-------------| | 华康洁净 | 43.4 | 1.0 | 45.6 | 5.3% | | 美好医疗 | 16.9 | 5.2 | 16.4 | -2.9% | | 恒瑞医药 | 47.7 | 66.4 | 47.3 | -0.9% | | 首药控股-U | 37.7 | 0.6 | 34.9 | -7.3% | | 长春高新 | 79.5 | 4.0 | 75.9 | -4.5% | | 华东医药 | 28.1 | 17.5 | 27.7 | -1.6% | | 康辰药业 | 32.2 | 1.6 | 30.8 | -4.5% | | 康龙化成 | 48.0 | 17.8 | 43.8 | -8.8% | | 通化东宝 | 8.1 | 19.6 | 8.2 | 0.9% | ### 港股组合表现 | 公司名称 | 期初收盘价(港元) | 流通股(亿股) | 最新收盘价(港元) | 上周涨跌幅 | |----------------|------------------|--------------|------------------|-------------| | 中国生物制药 | 5.6 | 100.5 | 5.6 | 0.0% | | 信达生物 | 102.4 | 15.2 | 107.5 | 5.0% | | 康方生物 | 90.3 | 6.7 | 95.4 | 5.7% | | 和黄医药 | 19.8 | 5.4 | 19.8 | 0.3% | | 劲方医药 | 33.9 | 0.6 | 31.5 | -7.2% | | 先声药业 | 12.1 | 8.2 | 11.3 | -6.5% | | 云顶新耀 | 31.4 | 2.7 | 34.7 | 10.2% | | 英矽智能 | 40.6 | 0.7 | 46.3 | 14.0% | ### 行业涨跌幅 - **本周医药生物指数**：-1.43% - **本周涨幅前十个股**：冀衡医药（+53.7%）、神奇制药（+37.8%）、透景生命（+37.4%）、千金药业（+36.6%）、汉森制药（+28.9%）、开开实业（+23%）、乐心医疗（+21.6%）、百花医药（+16.5%）、沃华医药（+15.7%）、精华制药（+14%）。 - **本周跌幅前十个股**：陇神戎发（-18%）、百普赛斯（-16.6%）、华大智造（-14.3%）、义翘神州（-14.2%）、毕得医药（-14.2%）、万泽股份（-14.2%）、北陆药业（-13.6%）、泓博医药（-13.4%）、百奥赛图（-12.9%）、诺唯赞（-12.8%）。 ### 大宗交易情况 - 本周医药生物行业共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为9.20亿元，前三为迈瑞医疗、联影医疗、惠泰医疗，占比54.79%。 ### 融资融券情况 - **融资买入额前五**：药明康德（2413.72百万元）、沃森生物（1618.85百万元）、恒瑞医药（1240.55百万元）、哈药股份（1152.44百万元）、誉衡药业（1063.29百万元）。 - **融券卖出额前五**：东阿阿胶（19.96百万元）、新产业（18.67百万元）、药明康德（13.92百万元）、恒瑞医药（11.34百万元）、凯莱英（8.37百万元）。 ## 风险提示 - **政策不确定性**：医药行业政策变化可能带来较大影响。 - **研发进展**：研发进度不及预期可能影响公司发展。 - **业绩表现**：公司业绩不及预期可能引发市场担忧。 ## 行业动态与研究 - **相关研究**：包括医药行业周报、血制品行业跟踪报告等，提供行业趋势分析和个股研究。 - **核心公司深度报告**：涵盖医药行业重点公司详细分析。 - **精选行业报告**：行业整体趋势和细分领域研究。 ## 总结 本报告详细分析了医药行业近期市场表现、投资策略及重点公司动态，指出中药III、医疗研发外包等子板块表现较好，同时关注了映恩生物与默沙东的合作进展。A股和港股组合整体表现各异，A股组合表现不佳，港股组合则表现出色。报告还提供了行业涨跌幅、估值水平、融资融券情况等关键数据，并提醒投资者注意政策、研发及业绩风险。