20260630-华泰期货-黑色建材日报_钢材淡季弱势_价格跟随原料_13页_3mb

钢材、铁矿、双焦及动力煤市场分析总结

核心内容概述

本期市场分析聚焦于钢材、铁矿石、双焦及动力煤四大品种，从期现货价格走势、供需逻辑、策略建议及风险提示等方面进行综合评估，为投资者提供市场动态和操作参考。

钢材市场分析

主要观点

• 价格走势：钢材价格延续弱势，期现货均呈现区间震荡。
• 市场成交：现货市场成交整体偏弱，下游采购以刚需为主，投机需求低迷。
• 供需逻辑：
  • 建材产量回落，消费季节性走弱，雨季影响施工进度，淡季累库明显。
  • 板材产销同步转弱，库存仍维持高位，制造业和出口保持一定韧性。
  • 内需缺乏增量，叠加高库存与成本增长乏力，钢材价格跟随原料波动。

关键信息

• 钢材进入淡季，整体供需转弱。
• 外需虽强劲，但无法弥补内需不足。
• 成本支撑较弱，价格震荡为主。

铁矿市场分析

主要观点

• 价格走势：铁矿石期货价格震荡运行，现货市场成交较少。
• 全球发运：本期全球发运量达3323万吨，环比下降4.2%；其中澳洲发运量下降6.3%，巴西发运量上涨15.3%。
• 供需逻辑：
  • 铁矿供需格局整体宽松，矿价回落未能有效压降供应。
  • 海运费走低压制成本支撑，但蒙古罢工事件形成短期托底效应。
  • 现货流动性扰动，短期矿价震荡偏弱，中长期承压局面不变。

关键信息

• 铁矿石全球发运量下降，但巴西发运量显著回升。
• 蒙古罢工事件对铁矿供需形成利好，短期支撑价格。
• 海运费下降削弱成本支撑，关注后续高炉开工与非主流发运情况。

双焦市场分析

主要观点

• 焦煤：供需形势进一步恶化，蒙古罢工事件提振价格，短期震荡偏强。
• 焦炭：第九轮提涨落地，焦炭利润有所修复，但生产积极性有限，库存维持高位，价格继续跟随焦煤波动。

关键信息

• 蒙古罢工对焦煤供应形成利好，市场情绪有所提振。
• 焦炭需求平稳，库存高企，价格与焦煤联动。
• 需关注宏观政策、钢厂利润、煤炭供给及基差风险。

动力煤市场分析

主要观点

• 价格走势：动力煤价格震荡偏弱，产地和港口均呈现下行趋势。
• 供需逻辑：
  • 月底供应收缩，停产减产煤矿增多，坑口供应明显收紧。
  • 港口库存高位，下游日耗提升缓慢，采购积极性有限。
  • 国际海运费下降，进口煤进江优势显现，对国内煤价形成压力。

关键信息

• 供应收缩与需求疲软导致价格震荡偏弱。
• 厄尔尼诺现象可能影响气温，进而影响日耗和库存变化。
• 需关注煤矿安全动态、港口库存变化及其他突发事件。

策略建议

• 跨品种、跨期、期现、期权策略：本期均无相关策略建议。

风险提示

图表说明

• 图表涵盖钢材、铁矿、双焦及动力煤的期现货价格走势、基差变化、利润情况等。
• 资料来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。
• 图表内容用于辅助分析价格走势、供需关系及市场情绪。

报告发布信息

• 本期分析研究员：邝志鹏、余彩云、刘国梁、邢亚文
• 从业资格号与投资咨询号：详见文中
• 联系方式：
  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
  • 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
  • 电话：400-6280-888
  • 网站：www.htfc.com

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