> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业周总结 ## 核心内容 本周电力设备行业周报聚焦新能源汽车、光伏、风电、核聚变、储能及电力设备六大板块，整体呈现技术突破、政策利好与市场需求增长并行的态势。核心观点围绕中国企业在全球新能源产业链中的技术优势、海外订单拓展、产业链景气度提升等展开，显示出行业正迎来新的发展机遇。 ## 主要观点 ### 新能源汽车与锂电板块 - **固态电池进展显著**：奇瑞与亿纬锂能公布固态电池研发与生产进展，奇瑞固态电池团队规模将突破1200人，电芯能量密度已实现400Wh/kg，向600Wh/kg迈进，续航能力达到1500km以上；亿纬锂能龙泉三号&龙泉四号全固态电池已下线。 - **电池产销增长**：2月我国动力和储能电池产量与销量均实现同比增长，出口量亦保持稳定增长，其中储能电池出口量环比增长显著。 - **投资建议**：重点推荐具备技术优势、成本控制能力、出海布局及快充高压密技术领先的企业，如宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、科达利、尚太科技等；同时关注固态电池设备及材料供应商。 ### 光伏板块 - **特斯拉29亿美元大单落地**：特斯拉计划采购中国光伏设备用于美国本土一体化制造，目标2028年建成100GW年产能，这是中国光伏设备企业获得的最大海外意向订单，标志着中国设备商在全球供应链中地位提升。 - **产业链价格变化**：多晶硅、硅片、电池片、组件等价格整体下行，高纯石英砂价格下调，胶膜价格因成本上升而上涨。 - **投资建议**：关注受益于技术突破与产能扩张的设备及耗材企业，如迈为股份、奥特维、晶盛机电等；同时建议关注受益于行业减产及需求复苏的硅料、硅片、玻璃企业，如通威股份、协鑫科技、福莱特等。 ### 风电板块 - **英国提前启动AR8**：为应对中东局势和提升能源安全，英国第八轮可再生能源差价合约（AR8）提前至2026年7月启动，海上风电项目数量显著增加。 - **国内深海风电布局提速**：山东与江苏明确“十五五”期间推进深远海风电开发，形成“双千万”发展格局。 - **原材料价格波动**：本周废钢价格上涨，齿轮钢、铸造生铁价格持平，10mm造船板价格下降。 - **投资建议**：关注欧洲海风及国内深海风电产业链企业，如大金重工、天顺风能、金风科技等；同时建议关注具备产能紧缺优势的铸锻件、叶片等零部件企业。 ### 核聚变板块 - **政策信号明确**：央视新闻联播首次将核聚变列为“十五五”重点培育的未来产业，标志着核聚变产业进入国家战略引导与产业生态构建的新阶段。 - **地方实践加速**：合肥举办核聚变大会，多地推进核聚变相关产业布局，形成政策与地方实践共振。 - **投资建议**：关注核聚变核心设备及电源相关企业，如合锻智能、国光电气、旭光电子等；同时建议关注上游材料企业，如永鼎股份、精达股份等。 ### 储能板块 - **市场招标高增**：2月储能系统与EPC招标规模同比大幅增长，EPC招标增幅达173%，主要受集采主导及电网侧需求推动。 - **广西现货交易破局**：广西独立储能首次以“报量报价”模式参与电力现货市场交易，推动储能资产盈利模式转型。 - **电芯价格探涨**：因供需紧平衡，314Ah电芯均价上涨，0.4元/Wh报价面临终端博弈。 - **投资建议**：推荐优质储能集成与运营商企业，如科华数据、鹏辉能源、南都电源；关注户储企业与逆变器厂商，如派能科技、阳光电源、德业股份；同时关注工商业储能与光储充龙头。 ### 电力设备板块 - **两网投资高增**：国家电网与南方电网前两个月固定资产投资分别同比高增80.6%与95.3%，配网投资增速超150%，显示电网建设进入强周期。 - **重点工程开工**：蒙西-京津冀特高压工程开工，甘肃-浙江换流站投运，全电压等级建设提速，为设备商带来明确订单。 - **投资建议**：看好出海、电改及数字配网方向，推荐具备海外渠道及产能的变压器厂商，如金盘科技、伊戈尔；关注虚拟电厂与微电网企业，如国能日新、安科瑞；以及配网数字化平台与设备，如国电南瑞、威胜信息、申昊科技等。 ## 风险提示 - **消费复苏不及预期**：电动车市场增长可能受制于需求端。 - **海外政策风险**：海外市场不确定性可能影响设备出口。 - **光伏下游需求疲软**：光伏产品出口受阻，可能影响产业链整体景气。 - **风电装机不及预期**：国内风电装机进度可能不及预期。 - **原材料价格波动**：多晶硅、硅片、电池片等原材料价格波动可能影响盈利。 - **电网投资进度滞后**：若电网投资不及预期，将影响设备需求。 - **氢能技术不确定性**：氢能技术路线及成本下降存在不确定性。 ## 投资建议汇总 | 类型 | 推荐标的 | |------|----------| | 固态电池 | 国轩高科、亿纬锂能、宏工科技、先导智能、信宇人等 | | 储能集成 | 科华数据、鹏辉能源、南都电源、科士达等 | | 储能运营商 | 南网储能、林洋能源等 | | 风电设备 | 大金重工、天顺风能、金风科技等 | | 光伏设备 | 迈为股份、奥特维、晶盛机电等 | | 核聚变设备 | 合锻智能、国光电气、联创光电等 | | 电力设备 | 金盘科技、伊戈尔、国电南瑞、威胜信息等 | ## 总结 本周电力设备行业整体呈现技术突破、政策支持与市场需求同步提升的趋势。特斯拉29亿美元采购中国光伏设备标志着中国在全球新能源产业链中地位进一步巩固；固态电池技术取得实质性进展，推动锂电池行业景气度不减；“十五五”规划下，核聚变、风电及储能等板块迎来政策与市场双重利好。建议投资者重点关注具备技术优势、海外布局及政策受益的企业，同时警惕原材料价格波动与海外政策风险。