20220710-国联证券-医药生物行业定期报告_疫情有所反复_继续看好创新产业链等赛道_12页_839kb

医药生物行业总结

核心内容

医药生物行业在7月4日至8日期间表现优于上证指数，但弱于中小板和创业板。行业整体呈现分化趋势，医疗服务子行业涨幅显著，而生物制品子行业有所下跌，部分疫苗股出现回调。分析师认为，疫情反复、政策支持、投融资改善等因素将继续推动创新药产业链、医疗服务及疫苗赛道的发展。

主要观点

1. 行业表现

   • 7月4-8日，医药生物（申万）同比上涨 0.47%，表现强于上证1.16个百分点，弱于中小板0.74个百分点，弱于创业板1.96个百分点。
   • 医疗服务子行业涨幅最大，达到4.81%，创新药产业链表现突出。
   • 生物制品子行业下跌1.04%，部分前期上涨较大的疫苗股有所回调。

2. 投资建议

   • 继续看好创新药产业链、医疗服务及疫苗赛道。
   • 重点推荐：皓元医药、九洲药业、和元生物、药明康德、药康生物、诺唯赞、恒瑞医药、贝达药业等。
   • 建议关注：艾力斯、万泰生物、智飞生物、爱尔眼科、我武生物等。

3. 新冠药物进展

   • 目前国产尚无新冠小分子药物上市，但相关企业如君实生物（VV116）、开拓药业（普克鲁胺）、真实生物（阿兹夫定）等在Ⅲ期临床或数据披露阶段。
   • 先声药业的SIM0417正在开展暴露后预防适应症研究。
   • 鉴于未来可能的毒株变异，国产小分子药物的稳定供应和价格优势仍具重要战略意义。

4. 投融资数据改善

   • 7月全球生物医药融资环比上升23%，融资总额约34.43亿美元。
   • 国内融资热点集中在新型药物研发、医疗器械、医疗信息化、合成生物等领域。

5. 政策动态

   • 国家卫健委发布通知，要求统筹疫情防控和基层公共卫生服务，强调疫苗接种和抗原检测的重要性。
   • 辽宁省医保局牵头开展“八省二区”药品集中带量采购工作，有助于降低药品价格。

6. 二级公司动态

   • 多家医药公司发布重要公告，如万泰生物非公开发行A股股票、九洲药业利润分配、爱尔眼科增发等。
   • 贝普医疗、力品药业、安杰思医学等拟上市公司收到审核问询函。

关键信息

• 行业趋势：医药生物行业整体表现优于大盘，医疗服务子行业涨幅最大，创新药产业链表现活跃。
• 新冠药物：国产小分子新冠药物进展迅速，未来仍有较大发展空间。
• 投融资情况：7月全球生物医药融资环比上升，国内投融资热点集中在创新药、医疗器械、医疗信息化、合成生物等领域。
• 政策支持：新版防控方案对疫苗接种、抗原检测、医疗服务提出更高要求，有利于相关企业的发展。
• 风险提示：疫情反复、企业经营、贸易摩擦、政策性风险是主要风险因素。

评级与建议

• 投资建议：强于大市（维持评级）。
• 评级标准：以6-12个月内相对市场表现为基准，医药生物行业评级为“强于大市”。
• 分析师：赵雅韵、郑薇。

附录：重要公司动态

5.1 重要公司公告

公司名称	公告日期	公告类型	公告内容
万泰生物	2022/7/7	增发公告	非公开发行A股股票，募集资金35亿元
九洲药业	2022/7/6	利润分配	每股派发现金红利0.25元，合计派发2.1亿元
华康医疗	2022/7/7	股权激励	授予限制性股票600万股，占总股本5.68%
贝达药业	2022/7/7	其他	股东解除质押90万股
智飞生物	2022/7/8	利润分配	每10股派发6元，合计派发35.4亿元
皓元医药	2022/7/6	持股变动	股东减持79万股，减持后持股3.28%
药石科技	2022/7/6	股权激励	授予限制性股票110万股，占总股本0.551%
复星医药	2022/7/6	研发进展	FS-1502联合斯鲁利单抗开展临床试验
昭衍新药	2022/7/6	研发进展	ET-26启动II期临床试验
爱尔眼科	2022/7/7	增发公告	募集资金不超过35.4亿元，用于扩建项目

5.2 拟上市公司动态

• 汕头市超声仪器研究所股份有限公司：收到首轮审核问询函，专注于医学影像设备及无损检测设备研发。
• 贝普医疗科技股份有限公司：收到首轮审核问询函，专注一次性医用穿刺注射器械。
• 力品药业（厦门）股份有限公司：收到首轮审核问询函，专注创新药物制剂研发。
• 杭州安杰思医学科技股份有限公司：收到首轮审核问询函，专注于内镜微创诊疗器械。

图表目录

• 图表1：2022年1-6月全球生物医药产业融资情况
• 图表2：全球新冠病毒累计确诊和死亡数
• 图表3：美国流行毒株变为Omicron BA.5
• 图表4：中和抗体应对Omicron有效性下降
• 图表5：新冠小分子药物季度销售额及2022年预期销售额
• 图表6：本周一级投融资事件
• 图表7：SW医药生物行业个股周涨幅前十
• 图表8：SW医药生物行业个股周跌幅前十
• 图表12：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况
• 图表13：SW医药各子行业周涨跌幅

风险提示

• 新冠疫情反复风险：可能影响行业预期。
• 企业经营风险：公司内部管理及市场拓展存在不确定性。
• 贸易摩擦超预期：可能对出口业务造成影响。
• 政策性风险：政策变动可能影响行业发展方向。

分析师声明

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