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冠通期货研究报告总结：焦煤日报——低位震荡

核心内容概述

本报告发布于2026年7月16日，主要分析了焦煤市场的近期行情、现货数据及基本面情况。整体来看，焦煤市场呈现低位震荡态势，供需双弱背景下，价格中枢受到一定支撑，但短期内难有明显突破。

行情分析

• 价格走势：焦煤期货高开低走，日内下挫。
• 供应变化：长治沁源县新增一座煤矿复产，核定产能210万吨，煤种为低硫瘦焦煤。该矿停产期间影响原煤产量约35万吨，目前日产约0.1万吨，短期内产量难以恢复至正常水平。
• 复产情况：截至目前，该县已复产煤矿共2座，合计核定产能360万吨，其余煤矿暂未收到复产消息。
• 蒙煤供应：蒙煤预计将逐渐恢复通关供应，但港口库存近期有所消化。
• 国产煤供应：国内矿山复工缓慢，即使已开工矿山，开工负荷也维持低位。钢联数据显示，国内矿山开工率为67.79%，环比增加1.68%。
• 需求表现：下游独立焦企日均产量略有增加，钢厂焦炭日均产量小幅减少，铁水产量也出现下降趋势。
• 终端影响：全国多范围暴风雨天气影响，终端开工受限，盘面连续下行。
• 政策预期：国内监管预计年内不会松懈，紧缺预期支撑焦煤价格中枢上移。
• 市场情绪：钢厂采购意愿坚定，库存消化速度边际走弱，整体市场呈现一定韧性，但需求端仍偏弱。

现货数据

• 蒙5#主焦精煤自提价：1386元/吨，较上个交易日持平。
• 介休现货价：1690元/吨，较上个交易日持平。
• 期货收盘价：主力合约收盘价为1261元/吨。
• 基差情况：山西介休基差为429元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。

基本面跟踪

供应数据（7月11日-7月17日当周）

• 国内523家样本矿山炼焦煤开工率：67.79%，环比+1.68个百分点。
• 精焦煤日均产量：63.13吨，环比+0.63吨。

需求数据（7月3日-7月10日当周）

• 独立焦企日均产量：64.13万吨，环比+0.05万吨。
• 247家钢厂焦炭日均产量：47.26万吨，环比-0.29万吨。
• 247家钢厂日均铁水产量：241.27万吨，环比-1.98万吨。

关键信息总结

• 供应端：部分煤矿复产，但短期内产量恢复有限，国产煤供应仍偏紧。
• 需求端：钢厂焦炭及铁水产量有所下降，显示需求疲软。
• 价格支撑：监管政策趋严，市场对紧缺的预期支撑价格中枢上移。
• 市场趋势：整体行情低位震荡，短期难有明显突破，需关注后续政策变化。

投资建议

当前焦煤市场处于供需双弱阶段，价格震荡为主。钢厂采购意愿较强，但库存去化速度放缓，市场情绪偏谨慎。建议投资者关注政策动向及天气变化对终端需求的影响，谨慎操作，控制风险。

数据来源

• 钢联数据
• 冠通研究咨询部
• 隆众咨询、WIND、金十期货网站等

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资风险提示

投资有风险，入市需谨慎。本报告中的信息仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价，不保证信息的准确性和完整性，不承担任何直接或间接的损失责任。