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报告摘要

文档总结：法興牛熊證分析（2018年9月6日）

核心内容概述

本文档为法興證券于2018年9月6日发布的牛熊證市场分析报告，主要针对恒生指数（HSI）及相关股票的结构性产品进行分析与推荐，包括牛證、熊證及即将上市的产品信息。报告强调了市场趋势、产品特性、投资策略及免责声明。

主要观点

恒指走势
- 恒指昨日显著回落，下跌逾700点，技术面上延续过去三个月的反复下跌趋势。
- 预计恒指将下试8月低位26,871点，建议投资者以逢高部署淡仓或对冲策略为主。
牛熊證推荐
- 看涨策略：推荐牛證68572（收回價26,658）、68259（收回價26,458）及67464（收回價26,258）。
- 看跌策略：推荐熊證59842（收回價28,238）。
市场动态
- 牛熊證街貨变化显示市场情绪偏向看跌。
- 产品价格与杠杆倍数反映市场对恒指走势的预期，部分产品已接近或触及收回價，需关注强制性收回风险。
即将上市产品
- 9月6日及7日有多个恒指相关牛熊證上市，包括熊證60717、60723、60722及牛證61271、61186、61172、61185等。
其他行业产品
- 包括银行、金融、电讯及网络媒体等行业的牛熊證，如建行、友邦、腾讯、港交所等。

关键信息

恒指数据

上日收市價：27,243.85
下跌幅度：-2.61%（729.49点）
技术趋势：延续三个月下跌趋势，预计下试8月低位26,871点

牛熊證表

編號	類型	收回價	行使價	價格($)	槓桿(x)
59842	熊證	28,238	28,338	0.111	20.4
58871	牛證	26,558	26,458	0.060	45.2
59098	牛證	26,458	26,358	0.070	38.8
60288	牛證	10,008	9,908	0.076	14.0
66630	牛證	10,208	10,108	0.055	19.3
69951	熊證	11,200	11,300	0.068	15.6
62432	熊證	11,700	11,800	0.122	8.7
61759	熊證	12,200	12,300	0.169	6.3

即将上市产品

上市日	編號	收回價
06/09/2018	60717	28,488
06/09/2018	60723	28,338
06/09/2018	60722	28,188
07/09/2018	61237	28,400
07/09/2018	61261	28,138
07/09/2018	61233	27,938
07/09/2018	61271	27,600
07/09/2018	61186	27,808
07/09/2018	61172	27,958
07/09/2018	61185	28,108

牛熊證剩餘價值

編號	剩餘價值(每股)
59841	0.00026
59670	0.005754
59516	0.006904
59595	0.001587
59689	0
57043	0.63
63059	0.66
62248	0.71
61125	0.73
63068	0.75

投资策略建议

看涨：投资者可关注收回價较低的牛證，如67464（26,258），以获取更大杠杆收益。
看跌：投资者可考虑熊證59842（28,238），因其具有较高的杠杆倍数（20.4x），适合预期恒指大幅下跌的情况。
风险提示：牛熊證具有强制性收回机制，若相关资产价格在到期前触及收回價，投资者可能面临全部投资损失。
市场环境：受中美贸易战影响，恒指表现疲软，投资者需谨慎操作，避免过度杠杆。

免责声明

本报告仅作参考，不构成任何投资建议或推荐。
投资者应自行评估产品的适合性与风险，并详细阅读上市文件。
结构性产品无抵押品，存在违约风险，可能导致无法收回投资。
产品价格可升可跌，投资可能损失全部资金。
过往表现不预示未来表现，投资者应谨慎对待。

联系信息

電郵：hongkong@warrants.com
法興熟線：21664266
網址：www.warrants.com
担保人网站：www.societegenerale.com

附注

文档提供恒指及部分行业股票的牛熊證信息，涵盖多档产品，适合不同市场预期的投资者。
建议投资者结合自身风险承受能力及市场判断进行投资决策。

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