> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花周报（5.6-5.8）总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部王明伟发布的棉花市场周报，涵盖了近期棉花市场走势、基本面数据、持仓数据、现货价格、基差与价差、进口到港报价、仓单情况、工业库存、商业库存、纺纱厂库存及折存天数等信息。报告还提供了相关图表及数据来源，并附有免责声明。 --- ## 主要观点 ### 市场走势 - **五一节后**，棉花市场震荡回落，短期进入调整阶段。 - **国内消费淡季**，棉花价格已在盘面上体现，进一步上冲动力减弱。 - **主力合约09**，上方17000关口压力巨大，部分前期获利盘准备离场，盘面进入震荡调整阶段。 - **美棉价格冲高**，主要受美国主产区干旱影响。 ### 价格与市场情况 - **棉花现货市场价**：3128B新疆产棉花市场价在15000-17000元/吨之间波动。 - **Cotlook A指数**：当前为75-100美分/磅，显示国际市场棉花价格有所波动。 - **涤纶短纤价格**：价格情况未具体说明，但附有相关图表供参考。 - **聚酯纤维价格**：POY150D/48F市场价附有图表，显示国内价格走势。 --- ## 关键信息 ### 基本面数据 - **预计2026年全国植棉面积**：4306.6万亩，同比下降3.9%。 - **ICAC5月预测**：2026/27年度全球棉花消费2520万吨，产量2590万吨。 - **USDA4月报**：2025/26年度全球棉花产量2653.5万吨，消费2593.9万吨，期末库存1677.4万吨。 - **3月纺织品服装出口**：166.3亿美元，同比下降28.9%。 - **3月棉花进口**：18万吨，同比增加137%；棉纱进口21万吨，同比增加8万吨。 - **农村部数据**：2024/25年度棉花产量664万吨，进口140万吨，消费780万吨，期末库存809万吨。 ### 全球棉花供需平衡表（2026/27年度预测） - **产量**：2590.81万吨，较2025/26年度预测增长0.3%。 - **消费量**：2520万吨，较2025/26年度预测下降0.7%。 - **期初库存**：1730万吨，较2025/26年度增长2.7%。 - **总供应量**：4320.81万吨，较2025/26年度增长2.4%。 - **期末库存**：1795.01万吨，较2025/26年度增长3.7%。 - **库存消费比**：71.2%，较2025/26年度增长3.0个百分点。 ### 中国棉花供需平衡表（2025/26年度预测） - **期初库存**：788万吨。 - **播种面积**：2979千公顷。 - **收获面积**：2979千公顷。 - **单产**：2229公斤/公顷。 - **产量**：664万吨。 - **进口**：140万吨。 - **消费**：780万吨。 - **期末库存**：809万吨。 ### 进口与出口 - **3月进口**：棉花18万吨，棉纱21万吨。 - **4月预测**：棉花进口140万吨，消费780万吨，期末库存809万吨。 - **全球出口**：2026年预测为959万吨，较2025年预测减少2.7%。 ### 消费与库存 - **国内消费淡季**，对棉花价格形成压力。 - **全球消费**：2026/27年度预计为2520万吨，较2025/26年度下降0.7%。 - **全球期末库存**：预计为1795万吨，较2025/26年度增长3.7%。 --- ## 利多与利空因素 ### 利多因素 - 化纤价格走高，替代效应增强。 - 化肥价格上涨，推高种植成本。 - 对美出口关税有所降低。 - 中美关系有所缓和。 - 美国主产区干旱，支撑棉价。 ### 利空因素 - 地区冲突导致贸易不稳定。 - 国内进入消费淡季，需求疲软。 --- ## 数据来源与图表说明 - **棉花现货市场价**、**涤纶短纤价格**、**聚酯纤维价格**、**加工利润**、**即期利润**、**进口到港报价**、**仓单情况**、**工业库存**、**商业库存**、**纺纱厂库存及折存天数**等数据均附有图表，来源包括钢联数据和大越期货整理。 --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 报告观点和信息不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容不得更改、复制、传播，未经授权不得使用。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告不应取代个人的独立判断，不承担因使用报告产生的任何损失责任。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：400-600-7111 - **E-mail**：dyqh@dyqh.info