20260313-格林期货-一周简评_钢矿关注需求预期与现实博弈_关注跨品种套利机会_12页_3mb

钢矿市场分析总结

核心内容

2026年3月13日的市场分析指出，钢材市场在春节后触底反弹，整体呈现震荡走高的趋势。当前市场关注点主要集中在需求预期与现实之间的博弈，以及钢矿品种间的套利机会上。

主要观点

钢材市场

• 产量预期增加：重要会议结束后，钢材产量预期增加，其中高炉螺纹和热卷产量可能回升较快。
• 铁水产量回升：预计3月底至4月初，铁水产量将升至230万吨以上。
• 螺纹需求启动：本周螺纹表需增量明显，初步判断为需求启动，但需关注后期建材日成交是否持续回升至10万吨以上。
• 热卷供需紧平衡：热卷产量与表需大致相当，市场处于紧平衡状态，但后期产量可能回升。
• 库存情况：螺纹库存累积速度放缓，厂内库存和社会库存均偏低，库存矛盾不突出。热卷总库存基本持平，但厂库去化、社库微增。

铁矿市场

• 需求增量确定：随着铁水产量的回升，铁矿需求增量较为确定。
• 供给变化：3月以来全球铁矿发运量明显下降，但前期发货量高导致3月到港量激增，港口库存增加。
• 钢厂库存偏低：钢厂铁矿库存远低于过去几年，后期主动补库的可能性较大，库存消费比趋于下降。
• 传闻影响：市场传闻BHP纽曼粉被加入现货限制名单，若属实，将短期推升原料成本，铁矿价格可能上冲。但市场已提前定价，部分反映了价格预期。

关键信息

交易策略

1. 单边多单：继续持有早报推荐的钢矿多单，止损线不断上移。
2. 卷螺差套利：继续持有做多热卷做空螺纹的套利策略，止损位价差120，止盈位200。
3. 螺矿比交易：螺矿比已降至4以下，可能继续下降，等待交易机会。

市场数据

• 螺纹钢：
  • 主力支撑位3000，压力位3200。
  • 本周产量环比增加21.99万吨，主要由短流程复工贡献。
  • 表需环比增加78.58万吨，显示需求启动。
• 热卷：
  • 主力支撑位3180，压力位3350。
  • 本周产量环比减少5.85万吨，连续两周下降。
  • 表需与产量几乎持平，显示供需紧平衡。
• 铁矿：
  • 主力支撑位750，压力位840。
  • 本周铁水日产221.2万吨，预计3月-4月初突破230万吨。
  • 港口库存逼近1.8亿吨，库存去化压力较大。
  • 钢厂库存偏低，后期主动补库可能性较大。

跨品种套利

• 卷螺差：当前价差稳定在140附近，可尝试介入，已有套利单继续持有，止损线建议价差120，止盈线200以上。
• 螺矿比：已降至4以下，可能继续下降，继续关注交易机会。

重要提示

• 传闻影响：BHP纽曼粉被限制提货的消息尚未得到官方证实，需理性看待。
• 市场预期：若消息属实，铁矿价格短期内可能上涨，但中期走势将依赖终端需求与铁水产量。
• 品种价差：纽曼粉供应收缩可能导致品种间价差扩大，替代矿如巴西、几内亚矿可能走强。

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