20230416-东吴证券-科达利-002850.SZ-2022年报点评_22Q4盈利水平亮眼_23Q1业绩超市场预期_7页_861kb

科达利（002850）2022年报显示，公司营收同比增长94%至87亿元，归母净利润同比增长66%至9亿元，Q4盈利水平亮眼，归母净利环比增长23%。2023Q1业绩预告区间为22-25亿元，同比增长30%-48%，超出市场预期。公司主要客户包括宁德时代（占比39%），预计2023年收入增长至150亿元，年增70%。盈利能力维持，净利率约10%，全球市场份额持续提升，受益于4680电池技术升级和海外工厂扩张。存货和应收账款增长，但现金流表现强劲。东吴证券维持买入评级，目标价224元，风险包括电动车销量和原材料价格不确定性。