20260624-太平洋-家电行业日报_出口链_2026M5家电出口延续高个位数增长_吸尘器高增+52_4页_633kb

家电出口行业2026M5总结

核心内容

2026年5月（M5），家电行业出口金额延续高个位数增长，整体增速为+9%。其中，清洁电器表现尤为突出，吸尘器出口同比大幅增长52%，成为家电板块中增长最快的子行业。其他子行业也呈现出不同程度的改善趋势，多数品类降幅收窄或转正，显示出家电出口行业的整体复苏态势。

主要观点

• 整体出口增长：2026M5家电出口金额同比增长9%，延续高个位数增长。
• 清洁电器高增：吸尘器出口同比+52%，远超其他品类，成为拉动整体增长的主要动力。
• 白电板块提速：冰箱出口增速较快，同比+23%，洗衣机出口同比+13%，整体表现稳健。
• 黑电及智能投影改善：液晶电视机出口同比+8%，投影机出口同比+13%，传声器（麦克风）及其底架出口同比+23%，显示行业复苏。
• 厨电及电工照明修复：抽油烟机出口同比+7%，插头及插座出口降幅接近归零，修复态势明显。
• 厨房小家电增长：电热厨具、微波炉、电咖啡机或茶壶等品类出口均实现双位数增长，改善幅度扩大。
• 个护按摩小家电企稳：电吹风机、电熨斗出口保持增长，电动剃须刀降幅收窄，需求有所缓解。

关键信息

各子行业表现

• 白色家电II：整体增长，冰箱增速显著，洗衣机维持双位数增长，空调略有下降但降幅可控。
• 黑色家电II：液晶电视机平稳增长，投影机双位数增长，传声器（麦克风）及其底架快速增长。
• 小家电II：整体改善，多数品类由负转正，吸尘器表现亮眼。
• 厨房电器II：抽油烟机增长，插头及插座修复，电热厨具、电咖啡机或茶壶、微波炉等均实现双位数增长。
• 个护按摩小家电：电吹风机、电熨斗增长，电动剃须刀降幅收窄，需求恢复。

风险提示

• 宏观经济波动：全球经济环境变化可能对出口造成不确定性影响。
• 原材料价格波动：原材料成本上升可能压缩企业利润空间。
• 汇率波动：汇率变动可能影响出口企业的盈利能力。
• 关税政策变化：贸易保护主义政策可能增加出口成本和贸易壁垒。

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投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

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