> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场周度总结（2026年7月12日） ## 核心内容概述 本周期货市场整体呈现板块分化、高波动的特征。股指期货维持宽幅震荡，商品期货则以震荡为主，部分品种因地缘因素出现反弹，而另一些则低位徘徊。市场核心逻辑主要围绕地缘政治风险和品种基本面变化展开。 --- ## 主要观点分析 ### 1. **股指期货** - **观点类型**：IM中长期看强（2026年6月14日发布） - **核心逻辑**： - 政策面持续发力，扩大内需并扶持科技创新。 - 社会财富投资范式转向，资金持续净流入股市。 - 国内流动性环境偏宽松，股指中长期支撑较强。 - 5月下半月以来的大幅回调为中长期布局提供了机会。 - **观点周期**：3个月 - **风险提示**： - 政策面大幅低于预期。 - 中东地缘危机升级。 ### 2. **玉米** - **观点类型**：震荡走弱（2026年5月16日发布） - **核心逻辑**： - 陈稻谷拍卖增加市场供应。 - 新小麦即将收割，供应压力上升。 - 贸易商出库节奏加快，市场承压。 - **观点周期**：2个月 - **风险提示**： - 地缘冲突可能影响供需。 - 天气变化可能影响产量。 - 下游采购节奏不及预期。 ### 3. **原油** - **观点类型**：震荡偏弱（2026年7月3日发布） - **核心逻辑**： - 霍尔木兹海峡航运边际修复，供应预期有所改善。 - 新能源替代背景下，全球原油消费预期下降。 - 北半球旺季表现不及预期。 - 东欧和中东地缘风险依然存在，但边际效应递减。 - **观点周期**：2个月 - **风险提示**： - 中东地缘冲突升温。 - 中东产油国产量恢复不及预期。 ### 4. **铁矿石** - **观点类型**：09/01价差走扩（2026年7月11日发布） - **核心逻辑**： - 产业与情绪共振导致铁矿石期价高位回落。 - 月间价差降至低位，供应预期收缩。 - 矿价逼近非主流矿石成本，供应压力缓解。 - 淡季需求走弱，但仍位于相对高位，刚需支撑尚可。 - 估值已修复，近月合约受刚需支撑，可关注价差低位走扩机会。 - **观点周期**：1个月 - **风险提示**： - 钢厂大幅减产。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 市场表现 | 核心逻辑 | 风险提示 | |------------|-----------------|----------------------------------------------|----------------------------------| | 股指期货 | 宽幅震荡 | 政策支持、资金流入、流动性宽松 | 政策低于预期、地缘风险升级 | | 玉米 | 震荡走弱 | 陈稻谷拍卖、新麦收割、贸易商出库压力 | 地缘冲突、天气变化、采购节奏 | | 原油 | 震荡偏弱 | 航运修复、新能源替代、旺季不及预期、地缘风险 | 中东冲突升温、产量恢复不及预期 | | 铁矿石 | 09/01价差走扩 | 供应预期收缩、刚需支撑、估值修复 | 钢厂减产 | --- ## 市场展望 - **股指期货**：预计指数将维持区间震荡，中长期布局机会仍存。 - **商品期货**：整体延续结构性分化，定价逻辑逐步从地缘风险和加息预期转向品种基本面，如需求和库存等因素。 - **重点品种**：铁矿石价差走扩机会值得关注，原油和玉米仍面临较大下行压力。 --- ## 注意事项 - 以上观点仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者应自行评估市场风险，注意风险控制。 - 请仔细阅读《免责条款》。 --- ## 免责条款 - 本报告版权属于宝城期货有限责任公司，未经书面授权，不得更改、发送、传播或复印。 - 本报告内容仅作参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担任何责任。 - 投资者应独立判断，谨慎决策。 --- ## 宝城期货理念 - **服务国家** - **知行合一** - **诚信至上** - **管理严谨** - **走向世界** - **专业敬业** - **合规经营** - **开拓进取** --- ## 联系信息 - 宝城期货各地营业部官网链接：[https://www.bcqhgs.com/fzjg.shtml](https://www.bcqhgs.com/fzjg.shtml) - 请扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 - 网址：www.bcqhgs.com --- ## 作者声明 - 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书和期货投资咨询资格证书。 - 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 - 本报告内容清晰准确地反映了作者的研究观点。 - 作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获得报酬。