> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商业银行盈利增速与上市银行“背离”——2026年一季度主要监管指标点评总结 ## 核心内容 2026年一季度，国家金融监督管理总局发布了商业银行主要监管指标数据，显示商业银行净利润同比下降3.7%，增速由正转负，且较上年下降6个百分点。与此同时，上市银行的业绩表现则呈现出明显的改善趋势，其营收、PPOP（利润总额）、归母净利润增速分别为7.6%、9.8%、3.0%，均较2025年有所提升。 ## 主要观点 ### 1. 商业银行净利润下降，主要受农商行拖累 - **整体表现**：2026年一季度商业银行净利润为6323亿元，同比下降3.7%。 - **结构变化**：非息收入占比下降1.6个百分点至24.2%，较2025年一季度下降0.8个百分点。 - **机构差异**： - 国有银行：盈利增速为-1.3%，较上年下降3.5个百分点。 - 股份制银行：盈利增速为+0.3%，较上年提升3.2个百分点。 - 城市商业银行：盈利增速为+9.7%，较上年提升3.2个百分点。 - 农村商业银行：盈利增速为-30.2%，是主要拖累项，较上年下降34.8个百分点。 - **原因分析**：农商行净利润同比减少265亿元，主要由于中小银行“减量提质”改革，如兼并重组、在线修复、市场退出等，导致财务资源消耗，如拨备补提、人员安置费用等。 ### 2. 商业银行扩表保持较高强度，非信贷类资产增长显著 - **总资产增长**：2026年一季度末，商业银行总资产增速为8.9%，较上年末略有下降。 - **资产结构变化**： - 贷款余额同比增速为6.9%，较上年末下降0.3个百分点。 - 非信贷类资产余额同比增速为11.5%，较上年末上升0.1个百分点。 - **新增资产规模**： - 新增贷款规模为9.1万亿元，同比持平。 - 新增非信贷类资产规模为5.3万亿元，同比多增0.7万亿元。 - **趋势展望**： - 信贷增长可能继续放缓，对公端地产、建筑等行业需求承压。 - 零售端居民就业、收入预期修复及财富效应改善可能带来消费和购房融资需求的提升。 - 银行资产端结构将随着经济结构转型而调整，债券投资占比提升，债贷、投贷联动模式或成为新增长点。 ## 关键信息 - **净利润变化**：2026年一季度商业银行净利润同比下降3.7%，与上市银行形成反差。 - **非息收入占比**：非息收入占比下降至24.2%，显示银行收入结构仍以利息收入为主。 - **政策背景**：2025年12月中央经济工作会议和2026年3月《政府工作报告》均强调“深入推进中小金融机构减量提质”。 - **风险提示**： - 经济恢复节奏可能偏慢，政策效果及市场主体改善情况可能不及预期。 - 零售信贷需求可能持续低迷，结构性风险暴露可能超出预期。 - 净息差、不良贷款率等数据在保留两位小数后，轧差值可能存在微小差异。 ## 总结 2026年一季度商业银行净利润同比下滑，主要由农商行盈利增速大幅下降拖累。相比之下，上市银行的业绩表现更为稳健，盈利增速有所提升，与商业银行趋势趋于一致。这反映出中小银行改革化险对整体盈利的影响。与此同时，商业银行扩表保持较高强度，非信贷类资产增长显著，显示银行在经济结构转型背景下正积极调整资产结构，探索新的盈利模式。未来需关注经济复苏节奏、政策执行效果及潜在的结构性风险。